Los mercados globales han estado en montaña rusa estas dos semanas. Las acciones de EE. UU., los activos cripto y el oro se han desplomado uno tras otro, y el impulsor detrás de ello es el viejo conocido: el juego de expectativas de la política monetaria de La Reserva Federal (FED).

En otras palabras, este enfoque se ha repetido durante más de diez años: cuando la economía se calienta, se habla de aumentar las tasas de interés y restringir la liquidez, y el capital regresa a los bonos del Tesoro de EE. UU. como refugio; cuando los datos de inflación se enfrían un poco, se sugiere la posibilidad de reducir las tasas, lo que lleva a los fondos globales a asumir riesgos y buscar ganancias. Cada declaración es ambigua, sin comprometerse a un tiempo específico ni dar señales claras, el mercado solo puede adivinar.

Recientemente, esa serie de operaciones ha sido muy típica. Primero, los datos no agrícolas superaron las expectativas, y Powell salió de inmediato a echar un balde de agua fría diciendo "no hay prisa por bajar las tasas", lo que hizo que ETH retrocediera un 15% desde su punto máximo, y la volatilidad de Bitcoin alcanzara un nuevo máximo anual. Los pequeños inversores acababan de detener pérdidas y salir del mercado, cuando unos días después, un funcionario de la Reserva Federal cambió de opinión y dijo que "si la inflación está controlada, se podría considerar la flexibilización", lo que hizo que el mercado regresara a su lugar. Con esto, tanto los largos como los cortos con apalancamiento se liquidaron por completo.

Lo más importante es que esta incertidumbre en sí misma es una herramienta. Cuando todos están pendientes de lo que dice La Reserva Federal (FED) para tomar decisiones, el verdadero capital institucional ya ha hecho sus apuestas con anticipación. Cuando la política finalmente se hace realidad, los pequeños inversores se dan cuenta de que han tomado el camino equivocado. Observemos cómo las previsiones del mercado de valores de EE. UU. para 2026 han sido modificadas repetidamente, y la nueva regulación de las monedas estables en Hong Kong tampoco ha causado mucho revuelo; la atención de todos está completamente dirigida por La Reserva Federal (FED).

Hablando claro, la política monetaria nunca ha sido una operación puramente técnica, sino una ficha en el juego de poder entre grandes naciones. En lugar de seguir las noticias todos los días tratando de adivinar la dirección, es mejor pensar claramente sobre cuánto puede soportar su posición ante la volatilidad. Después de todo, en este juego, la certeza siempre es el lujo más caro.