Un alto funcionario de un banco central advirtió recientemente que las condiciones económicas turbulentas podrían complicar las decisiones de política monetaria en el futuro. ¿La preocupación? Las oscilaciones impredecibles en los datos de crecimiento e inflación podrían dificultar el ajuste preciso de los movimientos de los tipos de interés.

Hay otro aspecto que merece atención: si el comercio global y los lazos económicos siguen fragmentándose, podríamos ver una presión al alza sobre el coste de los préstamos. Las cadenas de suministro fragmentadas y los bloques regionales no son baratos—alguien siempre termina pagando más por el capital. Ese efecto dominó podría afectar a todo, desde la deuda corporativa hasta los préstamos al consumo, e incluso al apetito por el riesgo en los mercados de activos digitales.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas, esto señala tiempos más turbulentos por delante. La incertidumbre en la política suele traducirse en mercados más volátiles en todos los ámbitos.