#DecemberRateCutForecast

El Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) buscan la estabilidad de precios (alrededor del 2% de inflación), pero difieren en sus mandatos: el BCE se centra únicamente en la inflación, mientras que la Fed equilibra la inflación y el máximo empleo. En medio de incertidumbres globales como tensiones comerciales y desaceleración del crecimiento, sus últimos movimientos muestran divergencia: el BCE hace una pausa tras una relajación agresiva, mientras que la Fed relaja de forma más gradual. Aquí un resumen comparativo basado en sus decisiones de octubre de 2025.

Tipos de interés clave
| Aspecto | BCE (Tipo de Depósito) | Fed (Tipo de los Fondos Federales) |
|----------------------|---------------------|---------------------------|
| **Tipo actual** | 2,00% (sin cambios desde junio de 2025) | 3,75%–4,00% (recorte de 25 pb en octubre) |
| **Tipo máximo (2023)** | 4,00% | 5,25%–5,50% |
| **Recortes en 2025** | 8 en total (200 pb desde el máximo) | 2 en total (50 pb desde el máximo) |
| **Siguiente movimiento esperado** | Mantener hasta 2025–2026; posibles recortes en 2027 si persiste la infrainflación | Mantener en diciembre; recortes graduales en 2026 si los datos lo permiten |
Perspectiva de inflación
- **BCE**: Inflación general cerca del objetivo del 2%; proyectada en 2,1% (2025), 1,7% (2026), 1,9% (2027). Desinflación lograda sin recesión, gracias a la moderación salarial y a la estabilidad de los precios energéticos.
- **Fed**: Inflación enfriándose pero pegajosa en torno al 3% proyectado para 2025; los riesgos de los aranceles podrían retrasar el progreso. El doble mandato añade cautela: el enfriamiento del empleo tienta los recortes, pero el control de la inflación prevalece.

Crecimiento económico y riesgos
- **BCE**: El PIB de la eurozona sube un 0,2% T/T y un 1,3% A/A en el 3T de 2025—resiliente pese a las fricciones comerciales. Riesgos: Bajistas por desaceleración global, alcistas por el comercio de emisiones (0,3% puntual en 2027).
- **Fed**: Crecimiento de EE. UU. estable pero el mercado laboral se enfría; fin del QT (1 de diciembre) para aumentar la liquidez. Riesgos: Inflación al alza por políticas, a la baja por retrasos en datos de empleo debido al cierre gubernamental.

Balance y herramientas
- **BCE**: QT agresivo—balance reducido más que el de la Fed; Instrumento de Protección de la Transmisión listo para episodios de estrés de mercado.
- **Fed**: Fin del QT anticipado (1 de diciembre) tras $2T reducción; la volatilidad de los repos señala que las reservas amplias ya se han alcanzado. Se enfatizan herramientas más amplias como la orientación futura.

Postura general
El BCE está en una “buena posición” con tipos cerca de la neutralidad, haciendo una pausa para observar los datos—más dovish históricamente pero ahora estable. La Fed sigue siendo más hawkish en comparación con el BCE, con un FOMC dividido (votación 10-2 sobre el recorte de octubre) que prioriza la inflación sobre una relajación rápida. Este desacoplamiento podría fortalecer el euro pero presionar las exportaciones de la eurozona. Ambos insisten en enfoques “dependientes de los datos” en medio de la incertidumbre.

No es un consejo de inversión—las políticas evolucionan rápido. Fuentes: declaraciones oficiales y análisis recientes. Haz tu propia investigación.