Opciones de negociación que debes saber: ¿cómo se calcula realmente el Margen?

Antes de jugar con el comercio de opciones, entender dos conceptos puede salvar tu Billetera: el Margen Inicial (IM) y el Margen de Mantenimiento (MM).

Entender en una frase

Margen inicial: el dinero que se debe pagar para abrir una posición (costo de entrada)

Margen de mantenimiento: El dinero que debe mantenerse en la posición (línea de vida)

Cuando el saldo de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, se liquida directamente.

Opciones tienen un poco de diferencia

Comprar Opciones (Long): Solo necesitas pagar la prima, no es necesario mantener margen.

Vender Opciones (Short): Es agradable, pero se necesita mantener el Margen para garantizar el riesgo.

¿Cómo se calcula el Margen de Mantenimiento (MM)?

Solo las posiciones cortas (Short Position) necesitan calcular MM.

La fórmula es así:

Posición MM = [Máximo(coeficiente MM × Precio spot, coeficiente MM × Precio de Opciones) + Precio de Opciones + Tasa de cierre × Precio spot] × Tamaño de la posición

Ejemplo: Vender 1 opción de BTC

• Precio actual de BTC: $30,000
• Opciones precios: $300
• MM coeficiente de BTC: 3%

Algoritmo:

Posición MM = [Max(3%×30,000, 3%×300) + 300 + 0.2%×30,000] × 1 = [900 + 300 + 60] × 1 = 1,260 USDT

Si la cuenta solo tiene $10,000, la proporción de MM es del 12.6%—hay un poco de espacio, pero no lo hagas.

¿Cómo se calcula el Margen Inicial (IM)?

IM se divide en dos partes: Orden IM + Posición IM

Orden IM cuatro situaciones

1. Comprar para abrir (Buy to Open)

Más simple: Opciones + comisión de transacción

Order IM = Opciones + fee de transacción

Ejemplo: Comprar 1 opción de BTC, precio $300

• prima = 1 × $300 = $300
• tarifa de transacción = Min(0.03% × $30,000, 7% × $300) × 1 = $9
• Orden IM = $309

2. Vender para Abrir

IM será relativamente alto, ya que se necesita ocupar el Margen:

Orden IM = Max(Orden IM', Posición MM) + Costos - Prima

Ejemplo: Vender 1 opción de BTC, precio $350

• se necesita más margen, calculando IM = $2,009
• Comparado con la compra, ha subido mucho de precio.

3. Comprar para cerrar (Buy to Close)

La clave es si el margen liberado al cerrar la posición es suficiente para pagar la prima de las opciones:

Orden IM = Max(0, prima + tarifa - liberar Margen)

Ejemplo: Vender en corto 2 Opciones de BTC, para cerrar 1.

• El margen liberado al cerrar la posición es suficiente para pagar la prima.
• Orden IM = 0（no ocupa nuevo margen）

4. Vender para Cerrar (Sell to Close)

Orden IM = Max(0, tarifa + posición MM - prima)

Ejemplo: Long 2 Opciones BTC, para cerrar 1, precio de venta $350

• la prima recibida no es suficiente para cubrir el costo
• Orden IM = $59

Posición IM

Solo los bajistas necesitan calcular. Depende del precio al contado, el precio de las opciones y tu precio de costo.

Ejemplo: Vender 1 opción de BTC después de mantener la posición

• Precio actual $30,000, precio de opciones $300, tu costo $350
• Posición IM = $2,350 (más alto que el $1,260 de MM)

Tabla de referencia rápida

Comisión: Taker 0.03%, límite de precio del pedido 7%

Puntos clave

1. Comprar opciones es muy barato: solo la prima + la tarifa
2. Vender opciones es caro: el margen inicial puede ser de 3 a 10 veces más caro.
3. La línea de liquidación de cortos está más cerca: si el margen de mantenimiento cae, es un game over.
4. Diferentes monedas tienen diferentes coeficientes de riesgo: SOL, XRP, DOGE tienen el coeficiente de riesgo más alto (10-20%)

Entender esta lógica te hará no asustarte ante un colapso repentino.