Tres eventos importantes en diciembre podrían remodelar la tendencia del mercado al final del año.

Primero veamos el calendario: a principios de mes, la Reserva Federal detiene la reducción de su balance, el 4 se implementa la actualización de la red Ethereum, y el 18 se revela la decisión sobre la reducción de tasas. Estos tres puntos básicos establecen el ritmo del mercado para el próximo mes.

Pero ahora hay un problema más urgente: la situación en Japón ha empeorado. El rendimiento de sus bonos del gobierno a largo plazo ha aumentado exorbitantemente, el rendimiento a 20 años ha subido directamente cerca del 2.8%, mientras que el de 40 años ha alcanzado el 3.7%. ¿Qué significa esto? Significa que el modelo de suministro de fondos casi sin costo de los últimos treinta años podría estar llegando a su fin.

La lógica del arbitraje de tasas de interés está invirtiéndose. Antes, todos tomaban prestados fondos a tasas ultra bajas de Japón para especular en activos a nivel global, pero ahora el capital comienza a volver. Esto no es una buena noticia para todo el mercado de activos de riesgo, ya que la presión de restricción de liquidez se irá transmitiendo gradualmente. Las posiciones de alto apalancamiento son especialmente peligrosas, y la volatilidad del mercado podría amplificarse.

La forma de abordar esto es en realidad simple: mantener un ojo en los movimientos de esos tres períodos de tiempo, controlar la posición en un rango cómodo y mantener algo de efectivo para hacer frente a situaciones imprevistas. El día de la actualización de Ethereum puede haber oportunidades locales, pero el entorno general sigue siendo cauteloso.

En momentos clave, no te apresures a actuar. Espera a que la dirección del mercado esté clara; si realmente vas a buscar el fondo, no es tarde para entrar de manera decisiva en ese momento. Lo más importante ahora es sobrevivir, no apostar por la dirección.