Por qué Compound Finance todavía domina el préstamo DeFi en 2025

Pedir prestado y prestar no son conceptos nuevos; han existido durante milenios. Pero la blockchain? Eso cambió todo. Sin intermediarios, sin más Gatekeeping. Compound Finance es uno de los protocolos que demostró que esto realmente podría funcionar.

La Configuración: Cómo Funciona Realmente Compound

Piensa en Compound como un mercado de dinero entre pares en piloto automático. Los usuarios depositan criptomonedas en los fondos de liquidez de contratos inteligentes. Los prestatarios acceden a esos fondos. ¿Las tasas de interés? Manejadas por algoritmos que observan la oferta y la demanda en tiempo real. Cuanto mayor sea la demanda de un token, mayor será la tasa—mecánica simple, pero poderosa.

Aquí está el flujo:

• Los prestamistas depositan cripto → obtienen cTokens (básicamente prueba de depósito)
• Los prestatarios bloquean el colateral → piden prestado contra él
• Los contratos inteligentes gestionan todo—sin papeleo, sin aprobaciones

El protocolo comenzó en 2018 por Robert Leshner y Geoffrey Hayes (ex-ejecutivos de Postmates). Luego, en 2020, Compound Labs entregó la gobernanza a la comunidad a través de tokens COMP. Ahí fue cuando las cosas se pusieron interesantes.

La Jugada del Dinero: Préstamos y Rendimientos

Los prestamistas ganan intereses pagados en cTokens cada 15 segundos. No diariamente, no semanalmente—cada 15 segundos. Las tasas fluctúan según la utilización: si un token es muy solicitado, los proveedores reciben más. Las tasas pueden alcanzar hasta un 15% APY dependiendo del activo.

Luego está la agricultura de rendimiento. En junio de 2020, Compound comenzó a recompensar a los usuarios con tokens COMP solo por usar la plataforma. A través de herramientas como InstaDapp, los usuarios podían apilar multiplicadores de hasta 40x en las ganancias de COMP. Eso literalmente encendió la locura de la agricultura de rendimiento en todo DeFi.

El desglose de intereses:

• Más liquidez en un pool = tasas más bajas
• Mayor demanda para pedir prestado = tasas más altas
• Los usuarios pagan tarifas de red/minero solo en transacciones (mint, borrow, liquidate, repay, redeem)
• Sin tarifas de depósito/retiro

Economía del Token COMP: Quién Obtiene Qué

Suministro de COMP con límite compuesto de 10M tokens. Aquí está la asignación:

• Accionistas: 2.4M
• Fundadores/equipo: 2.2M
• Fondo de desarrollo: 372K
• Recompensas para usuarios: 4.2M
• Tesorería comunitaria: 775K

Más del 80% de COMP ya está en circulación. Los poseedores de COMP literalmente dirigen el protocolo ahora: votan sobre actualizaciones, proponen cambios y establecen políticas. Cada propuesta tiene 3 días para votar, luego se bloquea durante 2 días antes de la implementación (característica de seguridad).

Las Verdaderas Ventajas

✓ Baja fricción: No hay requisito de depósito mínimo. Cualquiera con internet + una billetera web3 puede unirse.

✓ Acumulación de interés compuesto: Deja que tus recompensas de cToken se reinviertan. Ganancias pasivas sobre ganancias pasivas.

✓ Historial de seguridad: Múltiples auditorías, seguro disponible a través de Nexus Mutual y Opyn. Este es uno de los protocolos OG que demostró que el modelo funciona.

✓ Sin deslizamiento, sin comisiones de trading: Directo de pool a pool, no de persona a persona.

✓ Activos soportados: más de 20 criptomonedas incluyendo ETH, USDC, DAI, y otras.

Dónde falla

✗ Lista de activos más pequeña: En comparación con Aave o Maker, Compound admite menos tokens.

✗ Curva de aprendizaje pronunciada: La interfaz de usuario no es exactamente amigable para principiantes. Los nuevos usuarios a menudo la encuentran confusa.

✗ Limitado frente a competidores: Algunos protocolos DeFi ahora ofrecen más características y personalización.

La Conclusión

Compound hizo algo radical en 2018: préstamos automatizados sin un banco. Siete años después, sigue siendo uno de los lugares más seguros y confiables para ganar rendimiento en cripto inactivas. El modelo de sobrecolateralización significa que el protocolo asume las pérdidas antes que los usuarios, no al revés.

¿Si tienes criptomonedas y quieres rendimientos pasivos sin tocarlas? Compound sigue siendo un movimiento sólido. Ya sea que estés acumulando intereses, cultivando COMP, o simplemente explorando DeFi, las mecánicas están probadas.

Lo curioso de los protocolos: los aburridos tienden a durar más.