#GovShutdownOfficiallyEnded

Trump firma el proyecto de ley de financiación. El cierre termina, los mercados cambian y comienza una nueva fase de incertidumbre: mi perspectiva completa.
El momento en que Trump firmó el proyecto de ley de financiación temporal y puso fin oficialmente al cierre gubernamental más largo, el mercado recibió una ola de alivio, pero desde mi perspectiva, este alivio es solo la primera capa de una historia mucho más grande que se desarrolla bajo la superficie. Los titulares celebran la reapertura, la reanudación de las operaciones federales y el regreso a la normalidad de las políticas, pero los mercados ya están pensando dos pasos adelante. Y yo también.
Lo que veo es esto: el final del cierre elimina un punto de presión inmediato, pero no elimina las tensiones estructurales más grandes que darán forma a la próxima fase del ciclo del mercado. Es como apagar un fuego, pero dejando el humo en el aire. Sí, el peor de los escenarios se ha evitado por ahora. Los trabajadores federales vuelven al trabajo, las agencias reanudan sus operaciones y la economía evita una carga innecesaria. Pero el proyecto de ley solo extiende la financiación hasta el 30 de enero de 2026, lo que me dice que la misma incertidumbre fiscal puede regresar a menos que se aborden problemas políticos más profundos.
Desde mi punto de vista agudo, el mercado reacciona positivamente a la claridad, incluso si es temporal. A los inversores les desagrada la incertidumbre más que las malas noticias. Por lo tanto, simplemente eliminar el riesgo de cierre inmediato naturalmente genera un mejor sentimiento, estabiliza las acciones y fomenta la toma de riesgos, al menos a corto plazo. Pero no es un "disparador de mercado alcista", es un reinicio psicológico.
Lo que esto significa para el sentimiento: un repunte de alivio, no una recuperación completa
Siempre que termina un cierre, los mercados suelen exhalar. Las operaciones del Tesoro se normalizan, los contratos federales se reanudan y las industrias vinculadas al gobierno sienten un alivio inmediato. Así que la primera reacción instintiva suele ser positiva. Espero un repunte a corto plazo, especialmente en:
Contratistas de defensa
Empresas de infraestructura y transporte
Agencias que interactúan con la contratación federal
Los trabajadores del gobierno que impactan en el gasto local
Industrias de pequeña capitalización sensibles a interrupciones federales
Sin embargo, desde mi opinión personal, este rebote no representa una tendencia estructural profunda, solo una recuperación del sentimiento después de semanas de tensión política. Se puede comparar a una nube que pasa, no a un cambio climático total.
El impulso más profundo del mercado no depende de que termine el cierre, sino de la dirección de las tasas de interés, las tendencias de inflación y la fortaleza del consumidor. La claridad fiscal ayuda, pero no reescribe la historia macro.
La verdadera pregunta del mercado: ¿Qué pasa después?
El proyecto de ley temporal compra tiempo. Nada más. Los mercados lo saben. Y aquí es donde mi análisis adopta un tono más cauteloso.
La próxima gran fecha límite fiscal ya está fijada. Eso significa que la incertidumbre regresa, no solo hoy. En los mercados financieros, el momento importa tanto como el resultado. Un problema retrasado se convierte en un problema negociado más tarde. Así que, aunque los traders disfrutan de la estabilidad ahora, los inversores a largo plazo se preguntarán si la próxima confrontación política será más suave o más volátil.
Mi creencia personal: los mercados tratarán este período como "la calma antes de la próxima tormenta de negociaciones". La política fiscal seguirá siendo un tema, pero al menos por ahora, el ruido ha disminuido lo suficiente como para que los mercados vuelvan a centrarse en los fundamentos: ganancias, datos económicos, condiciones laborales y política monetaria.
El impacto en las expectativas de la Fed sigue siendo complicado
Aquí es donde las cosas se ponen interesantes.
El fin del cierre elimina un posible lastre en los datos económicos. Mejora la claridad de los informes del gobierno y facilita el proceso de toma de decisiones de la Fed. Pero por sí solo, no hace que una reducción de tasas en diciembre sea más o menos probable. Las condiciones de liquidez, el comportamiento de la inflación, la desaceleración laboral y la inversión empresarial siguen teniendo más peso.
En mi opinión personal, el proyecto de ley de financiamiento simplemente elimina una distracción. No cambia la hoja de ruta de la Fed. Las expectativas de tasas seguirán reaccionando a:
Números de empleo
Crecimiento salarial
inflación del PCE
Condiciones de crédito
Presión económica global
El cierre final hace que diciembre sea "más limpio", pero no necesariamente "dovish".
Lo que espero que haga el mercado a continuación
Desde mi perspectiva de ave rapaz, aquí está la hoja de ruta realista:
Corto Plazo:
Un moderado repunte de alivio a medida que los temores de cierre se evaporan y los sectores vinculados al gobierno recuperan terreno. La sensación mejora, la volatilidad se enfría.
Mitad de período:
Los mercados cambian su enfoque hacia las expectativas de tasas, ciclos de liquidez y ganancias. Cualquier repunte se convierte en algo arduo y depende de los datos.
A largo plazo:
La incertidumbre fiscal regresa a medida que nos acercamos a la fecha límite del 30 de enero de 2026. Los mercados volverán a valorar el riesgo político, solo que no hoy.
Mi postura personal: trato este entorno como una fase de estabilización, no de aceleración. Las oportunidades aparecen en sectores selectivos, pero sigo siendo cauteloso al perseguir movimientos eufóricos.
Mi última conclusión La estabilidad ha vuelto, pero la historia no ha terminado
Terminar el shutdown más largo es indudablemente positivo, pero no es el comienzo de una nueva tendencia; es la eliminación de un obstáculo temporal. Esto le da a los mercados espacio para respirar, pero no necesariamente espacio para correr.
En mi opinión, el mejor enfoque ahora es el posicionamiento estratégico, no la toma de riesgos agresiva. El proyecto de ley de financiamiento señala funcionalidad política, pero no armonía política. Y el próximo punto crítico fiscal ya está escrito en el calendario.
Así que mi perspectiva es esta:
Alivio a corto plazo.
Resiliencia modesta a medio plazo.
Precaución a largo plazo.
El fin del cierre ayuda a los mercados hoy, pero el próximo movimiento dependerá del motor macroeconómico, no del drama político.