En el mercado de criptomonedas hay algo bastante mágico: un montón de proyectos gritan "nivel institucional" todos los días, y al abrirlos, te das cuenta: la estrategia es tan burda como un trabajo de secundaria, la gestión de riesgos se basa básicamente en la fe, ¿la lógica de combinación? No existe. Nadie utiliza la metodología de configuración más básica del TradFi.

Hasta que me centré en la arquitectura estratégica del Lorenzo Protocol, fue la primera vez que sentí que las tres palabras "nivel institucional" finalmente se tomaban en serio. Este proyecto no es superficial; ha replicado en la cadena, tanto como sea posible, la metodología que el sector financiero tradicional ha utilizado durante décadas. No se basa en trucos para impresionar, realmente está trabajando con seriedad.

Al principio me interesé por Lorenzo porque no sigue el camino habitual: no depende de los márgenes en cadena ni juega con trucos de incentivos para crear APR inflados. Descompone los activos y los invierte en una serie de estrategias tradicionales que conozco bien: trading cuantitativo, futuros gestionados, arbitraje de volatilidad, gestión de efectivo, productos estructurados... Estas cosas constituyen su línea de productos OTF. La fuente de ingresos es diversificada, no se cuelga de una sola cuerda.

Cuanto más investigo, más siento que tiene razón. Esta trampa de combinación de ideas es especialmente "TradFi", pero añade una capa de transparencia en la cadena, lo que la hace incluso más limpia que un fondo común; sería difícil hacer trampas.

Lo que más me impresionó: la estrategia de Lorenzo no se basa en beneficios especulativos, sino en una lógica subyacente de "escalabilidad y sostenibilidad". En el TradFi, hay una regla de hierro para que las instituciones generen carteras de beneficios: la estrategia debe poder operar de manera continua y el aumento en la escala de capital no debe hacer que la estrategia falle. Muchos proyectos en la cadena no pueden lograr esto, sus beneficios.