#美国非农数据超预期 $BTC $ETH Últimas noticias a tener en cuenta: la probabilidad de que un Banco Central baje las tasas de interés en 25 puntos base este mes ha llegado al 84.9%. ¿Por qué estamos tan seguros?

Han llegado señales clave: varios miembros del núcleo decisorio han expresado su opinión de manera intensiva recientemente, y la actitud ha cambiado claramente hacia un enfoque más laxo. Más importante aún, los datos de empleo han comenzado a iluminarse en rojo, la disposición de las empresas para contratar ha disminuido notablemente y la tasa de rotación de puestos también está cayendo. Una vez que se forme esta "deterioración no lineal", será más difícil de manejar que un repunte de la inflación.

¿Qué pasa con la inflación? En realidad, aún no hemos alcanzado el objetivo ideal del 2%, pero la presión real ya está aliviándose. La caída de los costos relacionados con la vivienda está compensando el aumento de precios de otros bienes, y el impacto de los aranceles ha sido más moderado de lo esperado. La balanza ya se ha inclinado: el riesgo de empleo > el riesgo de inflación.

**¿Qué significa para el mercado?**

Las expectativas de flexibilización de la liquidez ya están en fermentación. El mercado de valores ha rebotado anticipadamente, y las criptomonedas podrían beneficiarse a corto plazo: costos de financiamiento más bajos y mejora en la liquidez, lo que generalmente resulta en una mayor elasticidad de los activos de crecimiento. En el mercado de bonos, la situación es más directa; los rendimientos ya han caído a un nuevo mínimo del mes pasado, y la ventana de asignación a medio y largo plazo aún está abierta.

**Pero no te alegres demasiado pronto.**

Dentro del órgano de decisión todavía hay divergencias, algunos funcionarios siguen siendo cautelosos. Lo más complicado es que en esta reunión faltan los datos completos de empleo de octubre y noviembre, ¿qué pasa si hay un error en el juicio? Además, el mercado ya ha asimilado casi por completo las noticias positivas. Si después de implementar la política, las autoridades sugieren que el ritmo de flexibilización se ralentizará el próximo año, los activos podrían experimentar una volatilidad inversa; históricamente, hay muchos casos de este tipo de "noticias positivas que se agotan".

**¿Cómo operar?**

La línea principal sigue girando en torno a los activos sensibles a las tasas de interés, aprovechando el dividendo de liquidez. Pero no persigas precios altos, evita los tipos que han sido sobreexplotados a corto plazo. Mantén algo de posición para observar la redacción de las declaraciones de política, especialmente en lo que respecta a la descripción del ritmo futuro. Las diferencias en las expectativas a menudo se esconden en los detalles.