Los datos de volatilidad de Bitcoin a finales de #美国非农数据超预期 revelan algunos detalles intrigantes.

El director de inversiones de ProCap y asesor de Bitwise, Jeff Park, ha notado recientemente un fenómeno: desde que FTX colapsó, la volatilidad implícita de BTC no ha vuelto a tocar el 80%. La última vez que se acercó a este nivel fue en marzo del año pasado, cuando el ETF al contado recién se había lanzado y había una fase de entrada masiva de capital.

¿Y ahora? IV ha caído a la zona normal antes del lanzamiento del ETF.

Sin embargo, los datos de las posiciones de opciones cuentan otra historia. Observemos los contratos que vencen el 26 de diciembre: la posición de opciones de venta de 85,000 dólares domina, con un tamaño de aproximadamente 1,000 millones de dólares. Este número claramente supera a varias opciones de compra: 125,000 opciones de compra de 620 millones, 140,000 opciones de compra de 950 millones y 200,000 opciones de compra de 720 millones.

La volatilidad a corto plazo ha disminuido, es cierto, pero en el mercado de opciones, la dirección de las apuestas sobre el precio a fin de año muestra claramente una divergencia. La cantidad de capital en la presión de venta está ahí, esta diferencia estructural podría insinuar las verdaderas expectativas de algunos participantes del mercado.

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