Los ETFs de altcoin están a punto de salir en masa al mercado.

El ETF de Bitcoin al contado tardó casi diez años en ser aprobado, mientras que el ETF de altcoin al contado solo tardó seis meses.

En noviembre de 2025, Wall Street experimentó un cambio increíble: Solana, XRP y Dogecoin—estas altcoins que alguna vez fueron consideradas "juguetes especulativos" por las instituciones financieras tradicionales—se lanzaron colectivamente en la Bolsa de Nueva York y Nasdaq en cuestión de semanas, convirtiéndose en productos ETF regulados.

Esta transformación se debe principalmente a la "Normativa de Listado General" aprobada por la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) en septiembre de 2025, que abre un camino rápido para la cotización de activos criptográficos que cumplen con ciertos requisitos, permitiendo que se negocien sin necesidad de una aprobación rigurosa individual.

El 17 de septiembre de 2025, la SEC aprobó la propuesta de enmienda de "estándares de cotización universales" presentada por tres intercambios, permitiendo que los activos criptográficos que cumplen con ciertos requisitos se coticen directamente sin necesidad de aprobación individual. Las condiciones clave de admisión incluyen: o bien el activo tiene al menos 6 meses de historial de negociación en un mercado de futuros regulado por la CFTC, y el intercambio tiene un acuerdo de supervisión con ese mercado; o bien ya existen precedentes de ETF que tienen al menos un 40% de exposición a ese activo, y Solana, XRP y Dogecoin cumplen precisamente con estos estándares.

La cotización concentrada de los ETF de altcoin está remodelando la estructura y la lógica de valoración de todo el mercado de criptomonedas. El lanzamiento de los ETF ha intensificado la estratificación de la liquidez en el mercado cripto. La primera fila la constituyen activos ETF como BTC, ETH, SOL, XRP y DOGE, que cuentan con un acceso legal y regulado a moneda fiduciaria, permitiendo a asesores de inversión registrados y fondos de pensiones realizar inversiones sin obstáculos, disfrutando de una "prima de cumplimiento" y un menor riesgo de liquidez.

El segundo escalón son activos no ETF, incluyendo otros tokens de Layer 1 y DeFi. Debido a la falta de un canal ETF, estos activos continuarán dependiendo de los fondos minoristas y la liquidez en cadena, enfrentando el riesgo de ser marginados. Esta diferenciación está impulsando la lógica de valoración del mercado cripto a pasar de ser impulsada por la especulación a una valoración multipolar basada en canales de cumplimiento y asignaciones institucionales.

A medida que el Bitcoin cae de un máximo de 126,000 dólares a principios de 2025 a alrededor de 80,000 dólares a finales de noviembre, todo el mercado de criptomonedas está envuelto en una sombra de descenso. Sin embargo, esto no ha detenido el ritmo de la salida de ETF de altcoins, en los próximos 6-12 meses, el mercado podría ver más activos (como Avalanche, Chainlink) intentar replicar este camino.

El ETF se convertirá en el punto de inflexión más importante que distingue los "activos centrales" de los "activos marginales". Un mercado que alguna vez estuvo impulsado por la especulación y la narrativa, está evolucionando hacia un nuevo orden anclado en canales de cumplimiento y asignación institucional. Este proceso ya es irreversible.