El legendario inversor Ray Dalio acaba de Soltar una advertencia que tiene al mercado hablando. ¿Su opinión? Las acciones de IA han entrado en territorio de burbuja—pero aquí está el giro: la verdadera amenaza no es la que la mayoría de los inversores están sudando.

Todos hemos visto cómo las acciones relacionadas con la IA se disparan. Las valoraciones que parecían locas hace seis meses ahora se ven modestas. Todos están entrando, el FOMO es real y el ciclo de exageración es ensordecedor. Dalio no está negando la dinámica de burbuja. Las está confirmando.

Pero lo que es fascinante es su ángulo sobre el verdadero peligro. La mayoría de las personas se preocupan por el estallido: el colapso repentino cuando la realidad frena la euforia. Dalio está señalando en otra dirección. ¿Podrían ser los cambios de política? ¿Vientos en contra macro que nadie está teniendo en cuenta? ¿O quizás los riesgos sistémicos que acechan bajo la superficie mientras todos están distraídos por los patrones de gráficos?

Esto me recuerda a cada ciclo que hemos visto en cripto y tecnología. La burbuja en sí es obvia en retrospectiva. Lo que destroza las carteras es el catalizador inesperado—la cosa que no estaba en el radar de nadie hasta que detonó.

Así que sí, las acciones de IA pueden estar sobrevaloradas. Pero si Dalio tiene razón, deberíamos estar observando las sombras, no solo el foco de atención.