He estado observando el mercado de criptomonedas durante tantos años y recientemente he notado un fenómeno bastante interesante.

¿Todavía confían en el antiguo juego de la gestión financiera tradicional? El dólar se deprecia sin parar, los rendimientos de los bonos del gobierno suben y bajan, y el dinero ahí solo es una pérdida lenta. Conozco a un director financiero de un mercado de tecnología, al principio de año su empresa tenía una actitud cautelosa hacia ETH, ¿y ahora? La junta directiva decidió directamente invertir los fondos ociosos. ¿Por qué? Los rendimientos de seis meses son más fuertes que los de diez años de la gestión financiera tradicional.

Este no es un caso aislado. Más de 70 instituciones de gestión de activos líderes han entrado en el mercado, con un volumen de fondos de 25,000 millones de dólares. ¿Qué señal es esta? Las instituciones ya no tienen paciencia con los activos de inversión tradicionales. Activos encriptación como ETH están convirtiéndose en una opción central en su estrategia de asignación de activos.

¿Por qué son tan agresivas las instituciones?

No pienses que solo se trata de esa rentabilidad del 4.2% por staking. Haz las cuentas y lo entenderás: además de los ingresos estables por staking, también pueden aprovechar la diferencia de prima de los ETF para hacer arbitraje, y después de dos rondas de operaciones al año, el rendimiento adicional es bastante considerable. Esta combinación de estrategias no la ofrecen los productos financieros tradicionales.

Lo más importante es la liquidez. Después de apostar ETH, aún se puede mover a través de derivados, los fondos no quedan bloqueados. Para las instituciones, esto significa que pueden beneficiarse de la apreciación a largo plazo y al mismo tiempo conservar la flexibilidad de ajuste a corto plazo.

Así que ahora la pregunta no es si vale la pena asignar ETH, sino cómo asignarlo y cuánto. Los datos en cadena muestran que el ciclo de tenencia promedio de las instituciones se ha extendido a más de 18 meses, este capital que ha entrado no está destinado a operar en el corto plazo.

¿Puede ETH superar a BTC a largo plazo? Mi opinión es la siguiente: BTC es el oro digital, ETH es la infraestructura financiera. Son dos caminos, no es necesario compararlos estrictamente. Pero si me preguntas cuál tiene más espacio de imaginación, diría que los escenarios de aplicación de ETH y su flexibilidad narrativa son mayores.

El mercado está cambiando, el dinero también está buscando nuevos destinos. Las instituciones están volviendo a apostar, ¿qué están esperando los inversores minoristas?