Estrategia CEO: Bitcoin solo se venderá como 'último recurso' si mNAV cae y el capital se agota

Fuente: CryptoNewsNet Título original: La estrategia venderá Bitcoin como ‘último recurso’ si mNAV cae, el capital no está disponible: CEO Enlace Original: La estrategia consideraría vender Bitcoin solo si su acción cae por debajo del valor neto de los activos y la empresa pierde acceso a capital fresco, dijo el CEO Phong Le en una reciente entrevista.

Le dijo al programa What Bitcoin Did que si el múltiplo de la estrategia respecto al valor neto de los activos (mNAV) cayera por debajo de uno y las opciones de financiamiento se agotaran, descargar Bitcoin se vuelve “matemáticamente” justificado para proteger lo que él llama “rendimiento de Bitcoin por acción.”

Sin embargo, señaló que la medida sería un último recurso, no un cambio de política. “No me gustaría ser la empresa que vende Bitcoin,” dijo, añadiendo que la disciplina financiera tiene que prevalecer sobre la emoción cuando los mercados se vuelven hostiles.

El modelo de la estrategia se basa en recaudar capital cuando sus acciones se negocian a una prima sobre el NAV y usar ese dinero para comprar Bitcoin (BTC), aumentando el BTC mantenido por acción. Cuando esa prima desaparece, dijo Le, vender una parte de las participaciones para cumplir con las obligaciones puede ser aceptable para los accionistas si emitir nueva equidad sería más dilutivo.

La estrategia enfrenta una factura anual de dividendos de $800 millones

La advertencia llega mientras los inversores examinan los crecientes pagos fijos de la empresa vinculados a un conjunto de acciones preferentes introducidas este año. Las obligaciones anuales ascienden a cerca de $750 millones a $800 millones a medida que los problemas recientes maduran. Su plan es financiar esos pagos primero a través de capital recaudado a un precio superior al mNAV.

“Cuanto más pagamos los dividendos de todos nuestros instrumentos cada trimestre, eso sazona el mercado para darse cuenta de que incluso en un mercado bajista, vamos a pagar estos dividendos. Cuando hacemos eso, comienzan a subir de precio,” dijo.

Más allá de la mecánica del balance, Le defendió la tesis a largo plazo sobre Bitcoin como un activo escaso y no soberano con atractivo global. “Es no soberano, tiene una oferta limitada… la gente en Australia, EE. UU., Ucrania, Turquía, Argentina, Vietnam y Corea del Sur — a todos les gusta Bitcoin,” agregó.

La estrategia revela el panel de créditos de BTC

La semana pasada, Strategy lanzó un nuevo panel “BTC Credit” para tranquilizar a los inversores tras la última caída de Bitcoin y un desalojo en las acciones de tesorería de activos digitales. La empresa, el mayor tenedor corporativo de BTC, dice que tiene suficiente cobertura de dividendos para décadas, incluso si el precio de Bitcoin se mantiene estable.

La estrategia afirma que su deuda sigue estando bien cubierta si BTC cae a su precio de compra promedio de alrededor de $74,000, y aún es manejable incluso a $25,000.