Las probabilidades de recorte de tasas de la Fed alcanzan el 80%: cómo está sacudiendo los mercados de divisas y materias primas

La Configuración: El Gobernador de la Fed, Christopher Waller, soltó algunos comentarios dovish el lunes, y el mercado se volvió loco. Está presionando para una reducción de tasas en diciembre, lo que instantáneamente cambió las probabilidades del 30% al 80%. ¿Traducción? La Fed podría realmente reducir las tasas el próximo mes.

El dólar sufre un golpe El índice del dólar cayó un 0.03% mientras los traders digieren los rumores sobre la reducción de tasas. Menos demanda por el USD cuando las tasas podrían estar bajando - tiene sentido. Además, un repunte en las acciones retiró liquidez del billete verde, aumentando más la presión.

El euro se recupera por las esperanzas de paz en Ucrania EUR/USD subió un 0.12% a medida que el dólar se debilitó. ¿La historia más grande? El Secretario General de la OTAN, Rutte, señaló que un acuerdo de paz para Ucrania está cerca, ya que el ejército ruso está en mal estado ( perdiendo 20k tropas mensuales, sin victorias en el campo de batalla ). Eso es una luz verde para el euro. Pero aquí está el problema: la confianza empresarial IFO de Alemania para noviembre cayó inesperadamente a 88.1 frente a las expectativas de 88.5, lo que limitó las ganancias del euro.

El yen lucha a pesar del estímulo USD/JPY subió un 0.26% mientras el yen se llevó la peor parte. Japón acaba de aprobar un paquete de estímulo de 17.7 billones de yenes ($112B), que es en realidad más grande que el del año pasado, pero los mercados no están emocionados. El yen se recuperó brevemente cuando los rendimientos del Tesoro cayeron, aunque los mercados japoneses estaban cerrados por un día festivo, por lo que el comercio fue escaso.

El oro y la plata brillan ante las apuestas de recorte de tasas Los futuros del oro (+0.36%) y los futuros de la plata (+0.83%) ambos repuntaron el lunes después de caer inicialmente. La postura dovish de Waller es el catalizador: los metales preciosos prosperan cuando las tasas están cayendo. Agrega la incertidumbre geopolítica y los bancos centrales acaparando lingotes (las reservas del PBOC de China alcanzaron 74.09 millones de onzas en octubre, marcando 12 meses consecutivos de compras), y tienes un sólido piso bajo los precios. Los bancos centrales globales adquirieron 220 MT de oro en el tercer trimestre, un aumento del 28% respecto al segundo trimestre.

La Trampa: La presión de liquidación larga desde los máximos posteriores a octubre todavía pesa sobre los metales. Las tenencias de ETF en oro y plata se han enfriado después de alcanzar picos de 3 años.

Conclusión: Las expectativas de recortes en las tasas están reorganizando el panorama en los mercados de divisas y materias primas. Presta atención a la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre: el mercado ya está descontando una probabilidad del 80%.