Los datos de empleo de EE. UU. de noviembre parecen realmente un poco surrealistas.

En cuanto a los despidos empresariales, las cifras asustan: el informe Challenger muestra que en un solo mes se despidieron a 153.000 personas, la tasa anual de despidos se disparó hasta el 175,3%, y la tasa mensual, aún más exagerada, al 183%. ¿Qué significa esto? Que la cantidad de personas despedidas este mes es casi el triple que el mes pasado. Las empresas están recortando costes a toda velocidad.

Pero lo curioso es que los datos de desempleo parecen “aceptables”. En la semana hasta el 29 de noviembre, el número de nuevas solicitudes de subsidio por desempleo fue de 216.000, incluso un poco por debajo de la previsión del mercado de 220.000. Aunque la media móvil de cuatro semanas subió a 223.750, el número de personas que siguen recibiendo el subsidio (semana del 22 de noviembre) fue de 1,96 millones, básicamente en línea con la previsión de 1,961 millones.

¿Qué indica esto? ¿Es posible que los despedidos hayan encontrado trabajo rápidamente? ¿O hay un retraso en la transmisión de los datos?

Veamos otros indicadores: en noviembre, el índice global de presión en la cadena de suministro cayó a -0,06, lo que confirma que la tensión en las cadenas de suministro realmente se está aliviando; las reservas de gas natural de la EIA disminuyeron en 11.000 millones de pies cúbicos, pero menos de los 18.000 millones previstos, lo que sugiere que la demanda energética no es muy fuerte.

Ahora el mercado está centrado en una cuestión: la ola de despidos es intensa, pero los datos de desempleo se mantienen estables. ¿Esto significa que el mercado laboral todavía resiste, o que las malas noticias aún no se han reflejado del todo?

Probablemente los informes de empleo de los próximos meses serán aún más decisivos.