#美联储重启降息步伐 Delphi Digital publicó recientemente un informe de seguimiento, marcando la credibilidad en un 90%—no es una cifra dicha a la ligera. Esta institución de primer nivel ha estado vigilando de cerca la cartera de la Reserva Federal, y ahora ha dado una señal clave: la liquidez está de vuelta.

Veamos dos indicadores principales. El saldo de la herramienta de recompra inversa (RRP) está a punto de agotarse, la cuenta del Tesoro (TGA) sigue liberando fondos y, además, el endurecimiento cuantitativo (QT) está llegando a su fin. Estas tres señales apuntan en la misma dirección: es muy probable que la Reserva Federal deje de drenar liquidez y empiece a inyectar dinero en el mercado en los próximos seis meses.

¿Por qué es esto relevante? Porque los cambios en la liquidez marginal suelen ser la lógica subyacente que impulsa el comportamiento de los activos de riesgo. Cuando el banco central pasa de una política restrictiva a una expansiva, el coste del dinero para todo el mercado baja y el apetito por el riesgo aumenta. Para el mercado cripto, esto no es solo un tema de especulación a corto plazo, sino la base macroeconómica que puede sostener el ciclo alcista.

$BTC Este tipo de activos es extremadamente sensible a la liquidez. Si se confirma esta tendencia, lo que venga a continuación podría no ser solo un rebote técnico, sino un ciclo respaldado por flujo real de capital. Por supuesto, el cambio de política necesita tiempo para confirmarse, pero la dirección es cada vez más clara.