Cómo comprar ETFs de Bitcoin al contado

En enero del año pasado, se lanzaron en bolsas estadounidenses los ETFs de Bitcoin al contado.

Estos son fondos cotizados (ETFs) que poseen directamente BTC como garantía, replicando así su movimiento de precio en tiempo real

En realidad, fondos similares ya existían anteriormente, especialmente en Europa, pero aunque su funcionamiento es técnicamente muy similar, no son ETFs (Fondos Cotizados en Bolsa) sino ETPs (Productos Cotizados en Bolsa), y en particular, en gran medida, ETNs (Notas Cotizadas en Bolsa)

La diferencia entre un ETF y un ETN es puramente técnica, ya que son instrumentos financieros extremadamente similares

ETFs de Bitcoin al contado

La característica más importante de un ETF de Bitcoin al contado es que el fondo compra y mantiene BTC directamente, en lugar de derivados como contratos de futuros

Anteriormente, ya existían ETFs de Bitcoin en los mercados estadounidenses, pero no eran al contado; en cambio, estaban colateralizados en contratos de futuros

Los ETFs al contado, por otro lado, pueden replicar perfectamente la tendencia de precio de BTC porque pueden comprar BTC cuando aumenta la demanda y vender BTC cuando las ventas crecen.

Debe especificarse que en la bolsa, las acciones de estos fondos se negocian (es decir, se compran y venden), mientras que el BTC utilizado como garantía permanece estacionario en las carteras de los propios fondos

Los ETFs son muy valorados por ciertos inversores porque son productos bien regulados y están en manos de instituciones financieras autorizadas, por lo que están libres de problemas legales (aunque los desafíos técnicos relacionados con la custodia de BTC permanecen)

Además, pueden comprarse y venderse como acciones durante las horas de mercado

Aunque poseer acciones de un ETF de Bitcoin al contado no es en absoluto como poseer BTC, algunos inversores prefieren los ETFs por ciertas ventajas

Primero, no requieren tener una billetera cripto ni una cuenta en un exchange de criptomonedas. Además, si el corredor lo permite, pueden adquirirse con apalancamiento, venderse en corto, y también comprarse o venderse con las llamadas opciones

Además, son considerados valores “institucionales” por bancos y asesores, y también pueden incluirse en cuentas de valores o planes de pensiones

Dónde se negocian

Diversas bolsas albergan la negociación de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. y de ETNs en Europa

El mercado más importante y líquido sigue siendo el estadounidense

Los ETFs de BTC al contado más grandes y relevantes se negocian en bolsas de EE. UU., entre ellos el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity, el ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) de ARK Invest y 21Shares, el Bitwise Bitcoin ETF (BITB) de Bitwise, y el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale.

Además de estos, en las bolsas estadounidenses también se negocian VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW), y Hashdex Bitcoin ETF (DEFI).

En Europa, existen 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), negociado en SIX en Zúrich y en Euronext en París y Ámsterdam, CoinShares Physical Bitcoin (BITC), negociado en Deutsche Börse Xetra en Frankfurt, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW), negociado en Xetra y Borsa Italiana, VanEck Bitcoin ETN (VBTC), negociado en Xetra y Euronext, SEBA Bitcoin ETP negociado en SIX, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC), negociado en Xetra, y Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN), negociado en Euronext Ámsterdam

También parece que en los próximos meses, podrían debutar en Borsa Italiana los primeros ETFs de Bitcoin al contado con marca UCITS

Cómo comprar

Primero, si quieres comprar acciones de un ETF o ETN, debes verificar cuáles están disponibles en las plataformas que utilizas

De hecho, no todos los ETFs y ETNs están disponibles en todas las plataformas, por lo que debes revisar cuáles están en las plataformas que ya usas, o buscar cuáles ofrecen los que decides adquirir

Cabe señalar que las plataformas europeas a menudo no brindan acceso a ETFs estadounidenses, o que las plataformas estadounidenses no ofrecen acceso a ETNs europeos, pero también existen plataformas globales que permiten acceso simultáneo a ambos mercados, estadounidense y europeo

Una vez identificados los fondos cuyas acciones son realmente comprables en varias plataformas, es necesario escoger en cuáles invertir

Debe tenerse en cuenta que, en cuanto a tendencias de precio, teóricamente, no debería haber diferencias significativas entre un fondo y otro. Como mucho, los spreads aplicados por diferentes plataformas pueden variar

Además, es importante recordar que, en general, el precio de una sola acción de un ETF de Bitcoin al contado no corresponde al precio de BTC, ya que, por conveniencia, una acción de un ETF de Bitcoin al contado está asociada a solo una fracción de BTC para que su precio sea más accesible

Bitcoin, de hecho, puede dividirse en cien millones de subunidades, mientras que las acciones generalmente no pueden fraccionarse a menos que la plataforma en uso lo permita (lo cual es bastante raro)

Una vez seleccionado el ETF, la compra puede realizarse como cualquier otra seguridad disponible en la plataforma elegida.

La elección

Quizá el aspecto más desafiante sea decidir qué ETF comprar

De hecho, hay varios factores a considerar

El primero, muy simplemente, está relacionado con los costes de los ETFs individuales, que no dependen del precio de compra de las acciones, y varían de fondo en fondo

En particular, hay que prestar atención al llamado Ratio de Gastos, que es la comisión de gestión anual pagada al emisor del ETF para mantenerlo operativo.

Aunque no hay diferencias significativas en cuanto al Ratio de Gastos de los principales ETFs de Bitcoin al contado, algunos son más caros, mientras que otros son ligeramente más económicos

El segundo factor es la liquidez. De hecho, si se realizan compras grandes, la baja liquidez o los bajos volúmenes de negociación corren el riesgo de elevar el precio de compra en el momento de la adquisición

Sin embargo, si la compra se realiza con cantidades modestas, este problema a menudo no surge

El tercer factor está relacionado con los riesgos

De hecho, no es cierto que los ETFs de Bitcoin al contado sean libres de riesgo: simplemente implican riesgos diferentes en comparación con los exchanges y las billeteras cripto

Se recomienda priorizar aquellos ETFs que tengan un custodio de BTC muy seguro. En el pasado, ha habido varios robos que afectaron a custodios, por lo que es mejor priorizar la seguridad incluso si eso implica tarifas de gestión ligeramente más altas

Por último, siempre es importante tener en cuenta el riesgo asociado a la volatilidad del precio de Bitcoin, pero este es un riesgo que nunca se puede evitar al decidir invertir directamente en BTC

Dónde comprar

Las acciones de ETFs y ETNs están disponibles en las plataformas de corredores financieros tradicionales que permiten inversiones en bolsa

De hecho, como se mencionó anteriormente, son valores que se negocian directamente en bolsas tradicionales

Sin embargo, existen diferentes plataformas que permiten invertir en la bolsa

Las más comunes son las integradas directamente en la banca online de tu banco. Aunque esta es sin duda la opción más conveniente, quizás no sea la más económica. Además, a menudo tienen una oferta limitada de valores, por lo que en plataformas bancarias europeas, por ejemplo, los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. no están disponibles

No obstante, también hay plataformas que no están integradas en la banca online, sino que son “independientes”, a las que cualquiera puede acceder libremente, y en algunos casos, ofrecen valores de todo el mundo

En general, estas plataformas tienen registro gratuito, por lo que basta con registrarse para verificar si los títulos seleccionados están disponibles. Algunas de estas plataformas son gigantes globales accesibles desde casi cualquier parte del mundo

Cada plataforma, sin embargo, tiene sus propias tarifas, por lo que siempre es recomendable revisarlas primero y quizás escoger la que tenga menores costes

También existen productos financieros, como fondos de pensiones o planes de ahorro, que permiten inversión indirecta en ETFs de Bitcoin al contado, pero en realidad son una forma diferente de inversión en comparación con la compra efectiva de acciones de ETF.