$PI 15 de enero de 2026, el Comité de Banca del Senado de Estados Unidos efectivamente organizó una “Sesión de revisión” (Markup Session) sobre un proyecto de ley importante en el ámbito de las criptomonedas. Esta reunión marcó un paso clave en la creación del primer marco regulatorio integral para el mercado de criptomonedas en Estados Unidos.

¿De qué trata el proyecto de ley?

El núcleo de este proyecto de ley es establecer reglas de regulación federal completas para los activos digitales. Su objetivo principal es poner fin a la ambigüedad en la asignación de responsabilidades entre las agencias regulatorias (principalmente la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities CFTC), que ha dependido durante mucho tiempo de acciones legales y regulaciones imprecisas.

· Nombre del proyecto de ley: La versión aprobada en la Cámara de Representantes se llama “Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales”, también conocida como “Ley CLARITY”.
· Objetivo central: Clarificar las responsabilidades regulatorias para promover la innovación, proteger a los inversores y mantener la seguridad nacional, con la meta final de “convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas”.

Contenidos clave e impacto

A continuación, los problemas centrales que busca resolver este proyecto de ley y su posible impacto:

1. Clarificación de clasificación de activos y agencias regulatorias

· Problema a resolver: ¿Cuándo un activo digital es una “acción” y cuándo es una “mercancía”? Esta cuestión ha permanecido sin resolver durante mucho tiempo.
· Propuesta del proyecto de ley: Definir “mercancía digital” y “activo digital”, delimitando sistemáticamente las competencias regulatorias de la SEC y la CFTC. En general, se espera que la CFTC tenga autoridad exclusiva sobre los mercados spot de “mercancías digitales” (como Bitcoin), mientras que la SEC continuará regulando los tokens con atributos de valores.

2. Regulación de las stablecoins

· Problema a resolver: ¿Quién debe regular stablecoins vinculadas al dólar como USDT y USDC, y cómo garantizar que sus reservas sean suficientes y seguras?
· Propuesta del proyecto de ley: Crear un marco federal para las stablecoins de pago, estableciendo requisitos de licencia para emisores, reservas (como efectivo o bonos del gobierno) y auditorías.

3. Enfoque en las finanzas descentralizadas (DeFi)

· Problema a resolver: ¿Cómo incluir en la regulación a protocolos DeFi como los exchanges descentralizados que no tienen operadores centralizados tradicionales?
· Estado actual: Es uno de los ámbitos más controvertidos en las negociaciones legislativas. Los grupos de presión de Wall Street y la industria de criptomonedas aún discrepan en este aspecto.

4. Impacto potencial en el mercado

· Si se aprueba: Mejorará significativamente la certeza regulatoria, atrayendo más fondos de instituciones financieras tradicionales, promoviendo el desarrollo de productos financieros como ETFs y custodia regulada, y potencialmente reduciendo manipulaciones del mercado.
· Estado actual: El proyecto de ley todavía está en etapas tempranas de legislación, y no hay certeza sobre cuándo se convertirá en ley o cuándo entrará en vigor.

Próximos pasos y cronograma

La reunión del 15 de enero es solo una parte del largo proceso legislativo. En ella, los miembros del comité revisarán punto por punto el contenido del proyecto de ley, propondrán modificaciones y votarán.

A continuación, el camino legislativo y las estimaciones de tiempo para el proyecto de ley:

· 15 de enero de 2026: Revisión en el Comité de Banca del Senado
· Objetivo cercano: Aprobar en el Comité de Banca y en el Comité de Agricultura del Senado
· Pasos siguientes: Fusionar las versiones internas del Senado y someterlas a votación en toda la Cámara (requiere 60 votos para aprobar)
· Etapa final: Coordinar con la versión de la Cámara de Representantes (aprobada en julio de 2025), y enviarla para firma presidencial
· Estimación optimista: La ley podría firmarse y entrar en vigor a principios de marzo de 2026
· Estimación conservadora: El proceso legislativo podría retrasarse hasta 2027, y la implementación de las reglas asociadas podría ser aún más tardía

Resumen

En general, la reunión del 15 de enero representa un punto clave en la legislación de regulación de criptomonedas en Estados Unidos, pero no es el final. El proyecto de ley busca resolver las principales ambigüedades regulatorias mediante la clarificación de clasificaciones de activos y responsabilidades regulatorias, así como establecer reglas para las stablecoins. El avance posterior dependerá de los resultados de las negociaciones bipartidistas en varios puntos controvertidos.