Los funcionarios de la Fed están señalando un camino económico mesurado hacia adelante. Williams proyecta que el crecimiento de EE. UU. se estabilizará en un rango del 2.5% al 2.75% para 2026, un ritmo moderado que sugiere ni una expansión explosiva ni una contracción. Esto es lo que importa: si los aranceles impulsan la inflación al alza, los consumidores y empresas estadounidenses soportarán la mayor parte de la carga en lugar de ver cómo los precios se absorben en otra parte de la cadena de suministro global.

Esto importa a los participantes del mercado que siguen las expectativas de inflación. Las presiones de precios persistentes impulsadas por aranceles podrían obligar a la Fed a ajustar su política. Mientras tanto, Williams señaló que la Fed está preparada para desplegar sus operaciones de repo de manera más activa si las condiciones de liquidez se estrechan. Esto no es solo jerga técnica, sino que indica que la Fed ve posibles puntos de estrés en el horizonte y quiere tener herramientas listas para inyectar dinero en los mercados financieros cuando sea necesario.

El contexto más amplio: los riesgos de estanflación siguen presentes. Crecimiento moderado + presiones inflacionarias obstinadas = un entorno operativo más difícil para los activos en general. Los inversores en criptomonedas deberían observar cómo se desarrollan estas señales macro en las comunicaciones de la Fed y en los datos económicos reales en los próximos meses.