Últimas novedades en regulación de criptomonedas en Dubái: prohibición de monedas de privacidad, restricciones en las reglas de stablecoins, ¿cómo deben actuar los traders?

La nueva regulación entrará en vigor oficialmente el 12 de enero de 2026, prohibiendo de manera total todas las transacciones, promociones y actividades de gestión de fondos relacionadas con tokens de privacidad dentro del Centro Financiero Internacional de Dubái.

La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) también ha reforzado su marco regulatorio para las stablecoins, exigiendo que las empresas con licencia realicen evaluaciones autónomas sobre la idoneidad de los tokens, en lugar de depender de listas de tokens aprobados publicadas por las autoridades regulatorias.

01 Cambio en la regulación

Este ajuste de la DFSA no ha sido un golpe repentino. La actualización sigue a un proceso de consulta iniciado en octubre de 2025 y representa un cambio importante en la filosofía de regulación desde la introducción del régimen de supervisión de criptomonedas en 2022.

El núcleo de esta nueva regulación es la transferencia de responsabilidades regulatorias. Según las reglas revisadas que entraron en vigor este lunes, las empresas que ofrecen servicios financieros relacionados con criptomonedas ahora deben determinar por sí mismas si los tokens involucrados cumplen con los estándares regulatorios, ya que la DFSA ya no mantendrá ni publicará listas de tokens aprobados.

Este cambio refleja una actitud más madura por parte de las autoridades de Dubái respecto a la supervisión de las criptomonedas. Cuando se introdujo el marco regulatorio en 2022, la DFSA adoptó un enfoque cauteloso, guiando el mercado mediante la publicación de listas de tokens aprobados.

A medida que los participantes del mercado y las autoridades regulatorias profundizan su comprensión de las criptomonedas, este enfoque “paternalista” ha ido cediendo paso a un modelo más orientado al mercado.

02 Prohibición de tokens de privacidad

Los tokens de privacidad, como Monero (XMR) y Zcash (ZEC), enfrentan el impacto más directo bajo la nueva regulación. Aunque el marco actualizado de la DFSA no menciona explícitamente la prohibición de categorías específicas de activos digitales, los criterios de revisión establecidos excluyen en la práctica estos tokens de privacidad de las transacciones legales en el Centro Financiero Internacional de Dubái.

En la nueva regulación, las tecnologías de mejora de la privacidad se consideran indicadores negativos. Cualquier token que utilice firmas de anillo o direcciones invisibles para ocultar detalles de las transacciones será considerado no conforme, ya que no puede cumplir con los requisitos de monitoreo en cadena.

El alcance de esta prohibición es bastante amplio. No solo afecta las transacciones de los tokens de privacidad en sí, sino también todas las actividades relacionadas con estos activos, como promoción, gestión de fondos y comercio de derivados.

Es importante destacar que la prohibición se dirige principalmente a las empresas con licencia, no a los poseedores individuales. Las personas aún pueden mantener tokens de privacidad en sus billeteras privadas, pero no podrán comerciar ni gestionar estos activos a través de plataformas reguladas en el DIFC.

03 Nuevos estándares para stablecoins

Junto con la prohibición de tokens de privacidad, se ha establecido una definición más estricta para las stablecoins. La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái ahora denomina a las stablecoins como “criptomonedas respaldadas por moneda fiduciaria” y ha establecido requisitos de acceso más elevados.

Según los nuevos estándares, solo los tokens vinculados a moneda fiduciaria y respaldados por activos de alta calidad y liquidez podrán clasificarse como criptomonedas respaldadas por moneda fiduciaria. Este énfasis en la calidad de las reservas y la liquidez refleja la preocupación de los reguladores globales por el riesgo de rescate.

Las stablecoins algorítmicas, como USDe de Ethena, enfrentan una situación delicada bajo el nuevo marco. Aunque estos tokens crecen rápidamente en el mercado, según el sistema regulatorio de la DFSA, no serán considerados stablecoins, sino tokens criptográficos comunes.

Esta diferenciación es significativa, ya que las distintas categorías enfrentan requisitos regulatorios y costos de cumplimiento diferentes. Actualmente, la DFSA solo reconoce unas pocas stablecoins que cumplen con sus estándares, incluyendo USDC y EURC de Circle, y RLUSD de Ripple.

04 Tendencias regulatorias globales

Los ajustes regulatorios en Dubái no son un caso aislado, sino un reflejo de las tendencias regulatorias globales en criptomonedas. Desde la regulación MiCA de la Unión Europea hasta el sistema de licencias basado en riesgos en Hong Kong, las principales jurisdicciones están reforzando la supervisión de tecnologías de privacidad.

Las normas internacionales del Grupo de Acción Financiera (GAFI) juegan un papel clave en esta tendencia. La organización exige a las instituciones financieras identificar a los iniciadores y beneficiarios de cada transacción de criptomonedas, algo que las tecnologías de privacidad están diseñadas precisamente para evitar.

La coherencia regulatoria también se está consolidando en los Emiratos Árabes Unidos. La Ley de Servicios de Tokens de Pago del Banco Central de los EAU prohíbe el uso de stablecoins algorítmicas y tokens de privacidad para pagos dentro del país, y la nueva regulación de la DFSA alinea al Centro Financiero Internacional de Dubái con estos estándares federales más amplios.

Este fenómeno de convergencia regulatoria refleja un cambio en la actitud del sistema financiero global hacia las criptomonedas — desde una adopción inicial cautelosa hasta una supervisión sistemática.

05 Impacto en el mercado y estrategias de los operadores

Los cambios regulatorios en Dubái han tenido un impacto inmediato en el mercado. El mismo día en que entró en vigor la nueva regulación, el precio de Monero alcanzó un máximo histórico de 596 dólares, una reacción aparentemente contradictoria que pone de manifiesto la complejidad del mercado de criptomonedas.

Para los operadores, comprender estos cambios regulatorios y ajustar sus estrategias en consecuencia es fundamental. Los tokens de privacidad en plataformas reguladas podrían enfrentarse a riesgos de eliminación, y los pares de trading de stablecoins podrían ajustarse según los nuevos requisitos de cumplimiento.

A largo plazo, la regulación en Dubái podría afectar la atracción de la región como centro de criptomonedas. Algunos participantes temen que una regulación estricta pueda trasladar la liquidez a jurisdicciones offshore o con menor supervisión.

06 Cambio de paradigma

La supervisión de criptomonedas en el Centro Financiero Internacional de Dubái está experimentando un cambio de paradigma, pasando de una aprobación centralizada a una evaluación autónoma. Este cambio coloca la responsabilidad directamente en los participantes del mercado en lugar de en las autoridades regulatorias, marcando una mayor madurez en la regulación del mercado cripto en Dubái.

Las empresas con licencia ahora deben establecer procesos de evaluación defendibles y basados en evidencia para cada tipo de token que manejen. Este cambio refleja el feedback del sector y la madurez del mercado, con las compañías señalando que el mercado ha cambiado y que ellas mismas están en constante evolución, familiarizadas con la regulación de servicios financieros.

Para las empresas de criptomonedas que operan en el Centro Financiero Internacional de Dubái, esto significa mayores costos de cumplimiento y requisitos más estrictos de control interno. Aquellas que puedan adaptarse al nuevo marco mantendrán su competitividad, mientras que las que no puedan cumplir podrían considerar ajustar su estrategia de negocio.

La claridad regulatoria en sí misma es una ventaja competitiva. En comparación con otras jurisdicciones donde las reglas aún son dispersas o inciertas, el marco actualizado de Dubái ofrece una guía clara para las empresas que consideren operar en la región.

Perspectivas futuras

Justo el día en que la prohibición entró en vigor, Monero alcanzó un máximo histórico de 596 dólares. La lucha entre regulación y mercado continúa, y en las instituciones financieras de los edificios de vidrio del Centro Financiero Internacional de Dubái, los oficiales de cumplimiento están trabajando horas extras para reevaluar sus listas de tokens.

A nivel global, desde la UE hasta Japón, Corea y los Emiratos Árabes Unidos, se está formando una red cada vez más estricta de regulación de criptomonedas. A medida que los límites regulatorios se vuelven más claros, las plataformas que logren equilibrar cumplimiento e innovación finalmente tendrán ventaja en la próxima fase de reestructuración del sector.