Mujer loca de Wall Street, asesora de Vance y un banco centenario Lead Bank

Título original: La mujer loca de Wall Street, los asesores de Vance y un banco centenario Lead Bank

Autor original: 动察 Beating

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Reproducción: Mars Finance

A finales del año pasado, JPMorgan congeló las cuentas relacionadas con BlindPay y Kontigo, dos startups de pagos con stablecoins financiadas por YC, que se enfocan en el mercado latinoamericano, pero debido a que sus operaciones tocaban jurisdicciones de alto riesgo como Venezuela, activaron las líneas rojas de sanciones y cumplimiento bancario.

De manera similar, otro banco considerado amigable con las criptomonedas, Lead Bank, también ha endurecido recientemente sus servicios de colaboración con algunas empresas de pagos con stablecoins, además de añadir verificaciones de identidad de clientes, prolongar los tiempos de liquidación de transacciones y los procesos de apertura de cuentas.

Tras hacer del cumplimiento una opción obligatoria, muchos emprendedores en los sectores de pagos y stablecoins se dieron cuenta de que muchas veces no estaban tratando con el sistema bancario en sí, sino con un pequeño grupo de bancos dispuestos a abrir sus puertas y con la capacidad de mantener esa apertura de manera continua.

Pero Lead Bank y JPMorgan no tienen el mismo trasfondo. Como uno de los primeros bancos en participar en la liquidación de USDC en la cadena de Solana con Visa, Lead Bank no optó por cortar de raíz los servicios bancarios a las startups. Al contrario, planea aprovechar su apoyo nativo a las empresas de criptomonedas para superarlas en curva.

La historia de altibajos del City Garden Bank

Para entender el presente de Lead Bank, primero hay que remontarse a su pasado.

En 1928, antes de que la Gran Depresión nublara Estados Unidos, una pequeña institución llamada Garden City Bank fue fundada en el condado de Cass, Missouri.

Era una era en la que las transacciones se basaban en apretones de mano y la reputación como garantía. Como un típico banco comunitario, su destino estaba estrechamente ligado a los campos agrícolas, animales y pequeños negocios familiares de la zona. En las décadas siguientes, fue testigo del auge y la declinación de la economía agrícola estadounidense, y logró sobrevivir a la Gran Depresión de los años 30. Esto fue un logro enorme, considerando que miles de instituciones similares cerraron en todo el país en esa época.

Durante los 77 años siguientes, este banco, como el pequeño pueblo llamado Garden City donde se encontraba, vivió en silencio y en calma.

En 2005, Garden City Bank experimentó su primera gran transformación.

A 80 kilómetros de distancia, en Kansas City, Landon H. Rowland y su esposa Sarah, legendarios en el mundo empresarial, decidieron comprar el banco tras su jubilación. Rowland no era un banquero común; fue presidente y CEO de Kansas City Southern Industries. Bajo su liderazgo, expandió la compañía ferroviaria a México y desmembró a los gigantes financieros Janus Capital y DST Systems.

Movido por un idealismo empresarial clásico, Rowland compró este banco rural en estado latente, consciente del poder de la infraestructura, ya sea ferroviaria o de capital, que en esencia conecta y facilita el flujo.

En 2010, la familia Rowland renombró el banco como Lead Bank. El nombre en sí insinuaba cierta ambición: dejar de limitarse a Garden City y aspirar a ser líder en la industria.

Luego, su hijo Josh Rowland asumió el cargo de CEO. Josh, un banquero con formación en derecho y profundamente influenciado por el humanismo, estaba cansado del diseño frío y rígido de los mostradores tradicionales de los bancos, y pensaba por qué los bancos no podían convertirse en un tercer espacio comunitario, como Starbucks o bibliotecas públicas.

Para lograr esa visión, Josh se dio cuenta de que el banco debía abandonar la comodidad del entorno rural y adentrarse en el núcleo de la actividad económica. En 2015, Lead Bank tomó una decisión audaz: trasladar su sede al cruce del distrito artístico en el centro de Kansas City.

El distrito artístico, que antes era un área de almacenes industriales en ruinas, fue revitalizado a principios de los 2000 por artistas, galerías y startups tecnológicas, convirtiéndose en el corazón de la innovación en Kansas City. Lead Bank creó en este barrio vanguardista un espacio que rompía con lo tradicional.

Sin vidrio a prueba de balas, sin filas de espera, Josh incluso encargó a estudiantes de la Kansas City Art Institute que organizaran exposiciones en el vestíbulo del banco, e incluso diseñó una terraza en la azotea para clases de yoga y cócteles.

En esta etapa, Lead Bank, aunque con una apariencia moderna y a la moda, seguía siendo un banco comunitario tradicional. Servía a pequeños empresarios locales, sustentándose en una red de relaciones afectuosas y cercanas en la comunidad.

La mujer de Silicon Valley

Mientras la familia Rowland remodelaba la forma física de Lead Bank, una mujer poderosa en el mundo financiero llamada Jackie Reses enfrentaba profundas frustraciones.

La carrera de Jackie Reses es una especie de manual sobre eficiencia de capital. Pasó siete años en Goldman Sachs, especializándose en fusiones y adquisiciones y private equity, desarrollando un olfato para las transacciones de primera clase.

Luego, se unió a Yahoo, liderando la gestión de uno de sus activos más importantes y complejos: las acciones de Alibaba que Yahoo poseía. A través de negociaciones y estructuras extremadamente complejas, Reses logró liberar más de 50 mil millones de dólares en valor para Yahoo, consolidando su posición como una de las mejores intermediarias en transacciones.

En 2015, el fundador de Twitter, Jack Dorsey, la reclutó para Square, su plataforma de pagos, donde dirigió el departamento de préstamos para pequeñas empresas, Square Capital, que apenas tenía 18 meses en funcionamiento. Este departamento intentaba usar los datos de transacciones de los comerciantes para ofrecer préstamos a millones de pequeñas y microempresas. Era un ciclo de negocio perfecto, pero la regulación en EE. UU. mantenía a las tecnológicas fuera del sistema bancario.

Por ello, para cumplir con las regulaciones, Square tuvo que usar licencias de arrendamiento, colaborando con bancos industriales como Celtic Bank en Utah, que emitían los préstamos en nombre del banco, y luego Square los compraba de vuelta.

En una entrevista, Reses comentó que colaborar con bancos tradicionales era muy difícil. Por ejemplo, estos bancos casi no tienen ingenieros de software y operan con sistemas heredados rígidos y fragmentados, lo que hace que las fintech, que se destacan por la experiencia del usuario, tengan dificultades para personalizar sus transacciones. Cada nuevo producto requiere una larga lucha entre los departamentos de cumplimiento y tecnología del banco.

Este tipo de dependencia era muy frustrante. En 2020, tras dejar Square, Reses decidió crear su propio banco. Al buscar una adquisición, evitó los mercados saturados de California y Nueva York, y se centró en Lead Bank en Kansas City.

Gracias a la gestión sólida de la familia Rowland, Lead Bank tenía un balance limpio y un equipo directivo dispuesto a innovar. Pero lo más importante, Reses no quería estar siempre con los CEO, sino acercarse a los verdaderos dueños de pequeñas y medianas empresas, que constituían su núcleo de clientes.

El 1 de agosto de 2022, la adquisición se completó. Fue una operación rara, aprobada rápidamente por la Reserva Federal y la Oficina de Regulación de Missouri, en gran parte gracias a las buenas relaciones regulatorias de Reses.

Un punto que no se puede ignorar es que el hermano de Reses, Jacob Reses, una joven estrella política, fue jefe de personal del senador JD Vance. Con Vance en la vicepresidencia de EE. UU. en 2025, Jacob Reses continuó siendo uno de sus principales asesores, convirtiéndose en una figura clave en la formulación de políticas en la Casa Blanca.

Este canal secreto hacia el centro del poder en Washington, aunque no es una garantía de inmunidad, en medio de la presión regulatoria de Chokepoint 2.0, le proporciona a Lead Bank costos de malentendido muy bajos y mecanismos de comunicación fluidos, permitiéndole explorar áreas de innovación que otros bancos evitan.

Reses tiene la visión de que, sobre la base de un banco comunitario ya existente en Kansas City, se puede agregar una capa de tecnología financiera, una infraestructura bancaria que pueda venderse a otras fintechs.

En ese momento, Lead Bank ya atraía clientes como Affirm y comenzaba a relacionarse con clientes del sector cripto. Aunque la industria fintech aún atravesaba un invierno, el crecimiento de Lead Bank empezó a acelerarse. En el tercer trimestre de 2023, los ingresos aumentaron un 9% respecto al segundo trimestre, alcanzando 37 millones de dólares; las ganancias netas subieron un 50%, llegando a 5 millones de dólares, y los activos totales alcanzaron 951 millones de dólares, más del doble que hace un año, con un incremento de más de 100 millones.

Tras el terremoto en la industria BaaS

Lo que Reses trajo a Lead Bank no fue solo atención de Wall Street y Washington, sino que casi trasladó un núcleo del equipo de Square.

Entre ellos estaban el CTO Ronak Vyas, la directora legal Erica Khalili, el director de producto Homam Maalouf, y además Albert Song, ex director de diseño de Meta. Este equipo cubre desde el desarrollo de código base, gestión de cumplimiento y riesgos, hasta el diseño de experiencia de usuario, dotando a Lead Bank de capacidades centrales para construir productos financieros de forma independiente, sin depender de proveedores externos.

Cuando Vyas examinó por primera vez los sistemas centrales de los bancos tradicionales, sintió un impacto de algo que parecía del siglo pasado. La mayoría de los bancos en EE. UU. todavía operan en mainframes de los años 70 basados en COBOL. Estos sistemas procesan en lotes: la tarjeta que usas hoy, el banco solo lo procesa por la noche, y solo al día siguiente se reflejan los saldos. Para las fintech que buscan respuestas en milisegundos, esto es como una civilización prehistórica.

Tras asumir, Vyas tomó una decisión muy radical: no comprar sistemas existentes, sino desarrollarlos desde cero. Este sistema propio se construyó sobre AWS y Snowflake, funcionando como un libro mayor paralelo y una capa de orquestación de riesgos, reduciendo la dependencia de los tradicionales sistemas en negro y logrando una contabilidad en tiempo real.

Mientras otros bancos aún compran middleware para arreglar sus viejos sistemas, Lead Bank se convirtió en una especie de empresa tecnológica con fachada bancaria. Aunque en su momento esta estrategia fue criticada por su supuesta ineficiencia, el tiempo demostró la visión de Reses y Vyas.

En 2024, el proveedor de middleware Synapse declaró bancarrota, desencadenando una crisis en la industria BaaS.

Muchos fintechs, sin licencia bancaria ni capacidad para conectarse con los viejos sistemas, dependían de Synapse, que actuaba como intermediario, ofreciendo interfaces sencillas y gestionando las complejidades del backend bancario. Antes de su quiebra, Synapse gestionaba más de 100 fintechs, controlando indirectamente las cuentas de 18 millones de usuarios y con un volumen de transacciones anual de 76 mil millones de dólares.

Su caída reveló un oscuro y peligroso sistema: los sub-libros de los middleware y los libros mayores de los fondos reales del banco a menudo no coincidían. Millones de dólares desaparecieron de la nada, y miles de ahorradores no pudieron retirar su dinero. Poco después, bancos como Evolve y Blue Ridge, que habían expandido agresivamente sus operaciones BaaS, recibieron sanciones regulatorias severas y tuvieron que detener nuevas operaciones.

Todo el sector entró en pánico. Los fundadores de fintechs, que creían tener bancos sólidos como socios, descubrieron que estaban construidos sobre arenas movedizas.

Este fue el momento que Reses había esperado: gracias a su decisión de no usar middleware ni construir un núcleo propio, Lead Bank salió ileso de la tormenta.

Las startups que estaban en crisis comenzaron a buscar refugio. Uno de los mayores bancos digitales del mundo, Revolut, trasladó toda su operación en EE. UU. a Lead Bank, y la gigante de gestión de gastos empresariales Ramp abandonó su antiguo socio para unirse a Lead Bank.

Y lo más importante, este modelo de tecnología robusta y licencia completa atrajo una gran atención del mercado de capitales. En septiembre de 2025, Lead Bank completó una ronda de financiación Serie B de 70 millones de dólares, liderada por ICONIQ y Greycroft, con participación de fondos top como a16z y Ribbit Capital. En ese momento, la valoración de Lead Bank había alcanzado los 1,47 mil millones de dólares, convirtiéndola en uno de los pocos bancos unicornio.

El nuevo ciclo de bancos amigables con las criptomonedas

Si solo consideramos a Lead Bank como un socio fintech, estaríamos subestimando la ambición de Jackie Reses. Este banco está convirtiéndose silenciosamente en una puerta clave entre la economía cripto y el mundo fiduciario.

Tras el cierre de Silvergate y Signature Bank, la industria cripto perdió dos pilares en la liquidación en dólares. Lead Bank llenó rápidamente ese vacío, pero con un enfoque más inteligente y discreto que sus predecesores.

A finales de 2025, Visa anunció que lanzaría en la cadena de Solana la función de liquidación con USDC, y uno de los bancos que soportaría esta función sería Lead Bank. Esto significa que, cuando uses tu tarjeta Visa en cualquier parte del mundo, el flujo de fondos podría no pasar por el lento sistema SWIFT, sino que se liquidaría en segundos a través de una cuenta en Lead Bank en USDC.

Lead Bank no solo ayuda a las empresas cripto a guardar dinero, sino que también mapea las cuentas en moneda fiduciaria con direcciones en cadena. A través de su API, las empresas cripto reguladas pueden realizar transferencias en moneda fiduciaria las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Al revisar los estados financieros de Lead Bank, se nota que su lógica de crecimiento es muy diferente a la de un banco comunitario tradicional.

Al tercer trimestre de 2025, los activos totales de Lead Bank alcanzaron los 1,97 mil millones de dólares, más del doble que antes de la adquisición. La clave fue la reestructuración de la estructura de depósitos. Los bancos tradicionales dependen de que la gente deje dinero en depósitos a plazo, pagando intereses del 4%-5%.

En cambio, Lead Bank, al atender a clientes fintech y cripto, ha obtenido una gran cantidad de depósitos comerciales a la vista. Estos fondos, generalmente destinados a pagos y liquidaciones, no son sensibles a las tasas de interés, lo que significa que el banco tiene costos de fondos muy bajos en su pasivo.

En el lado de los activos, Lead Bank es muy cauteloso. No compra bonos a largo plazo con depósitos a corto plazo, como hace Silicon Valley Bank, ni otorga grandes préstamos comerciales de alto riesgo. En su lugar, invierte en activos líquidos a corto plazo o realiza préstamos a corto plazo con sus socios fintech, con rotación muy rápida.

Los datos de 2024 muestran que los ingresos no relacionados con intereses, provenientes de tarifas de pagos, llamadas API y comisiones por emisión de tarjetas, crecieron un 39%, mucho más que el crecimiento de los intereses tradicionales.

Esto crea un ciclo virtuoso: fondos de liquidación de bajo costo ingresan, generan tarifas sin riesgo, y se mueven rápidamente, formando un modelo de ingresos basado en transacciones, más que en el diferencial de intereses de los bancos tradicionales.

Al entender esto, se comprende que en la actual fase de transformación del sector financiero y cripto, los lenguajes de regulación, banca y tecnología nunca están alineados, y cada desajuste puede convertirse en una orden de rectificación en el futuro.

Lead Bank ha demostrado que, en la era de la IA y blockchain, la innovación más audaz no siempre viene de destruir lo viejo, sino de que lo viejo despierte a su propia realidad. Fusionando la reputación de un banco centenario, la ingeniería de Silicon Valley y la sensibilidad humanista del arte moderno, Lead Bank no solo ha sobrevivido, sino que ha definido qué es un banco en el siglo XXI.