Oro(XAU/USD), tomando un respiro frente a los 4,500 dólares… rentabilidad a corto plazo asegurada vs tira y afloja de tensiones geopolíticas

El miércoles, en el mercado asiático, el oro y la plata enfrentaron una corrección cerca de la resistencia psicológica de 4,500 dólares, tras recibir ventas. Esto ocurrió después de dos días de fuerte subida, lo que llevó a la realización de beneficios en posiciones a corto plazo. Sin embargo, los riesgos geopolíticos acumulados, como la crisis en Venezuela, las declaraciones de Trump sobre Groenlandia, la presión sobre Colombia y México, la guerra entre Rusia y Ucrania, la situación en Irán y la crisis en Gaza, están impidiendo que la tendencia bajista se materialice.

Riesgo en alza vs demanda de activos seguros, actualmente predomina el riesgo en alza

Lo interesante es la reacción del mercado. El S&P 500 y el Dow Jones alcanzaron máximos históricos el martes. Esto indica que los inversores interpretaron la crisis en Venezuela como una variable a corto plazo y no una amenaza inmediata. Con el aumento del apetito por el riesgo, no quedó otra opción que vender en activos seguros como el oro para tomar ganancias.

Al mismo tiempo, las declaraciones firmes de la administración Trump ampliaron el espectro de riesgos geopolíticos. La revisión de la adquisición de Groenlandia, incluyendo opciones militares, y el tono agresivo hacia Colombia y México, aumentaron la incertidumbre en las periferias. La negociación estancada entre Rusia y Ucrania, las tensiones en Irán y la crisis en Gaza, convirtieron los riesgos geopolíticos en una serie de eventos en lugar de un solo incidente.

Trayectoria de recortes de la Fed, el mercado ya refleja una posible recesión adicional en marzo y a finales de año

El entorno de tasas sigue siendo favorable para el oro. Según los datos de CME FedWatch, el mercado ya ha incorporado en los precios una posible recesión en marzo y otra a finales de año. El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin(, mencionó que los ajustes en las tasas a corto plazo deben ajustarse a los datos, sugiriendo que la trayectoria de la política monetaria será más sensible a los indicadores. El dólar no logró mantener la recuperación del día anterior, por lo que el entorno para comprar oro aún no está completamente definido.

Por qué los traders están siendo cautelosos esta semana

Antes de los indicadores clave, la mayoría prefiere mantener una postura de observación en lugar de construir nuevas posiciones:

• Viernes, NFP)Empleo no agrícola(: clave para recalcular las probabilidades de recortes de la Fed
• Martes próximo, IPC)Índice de precios al consumidor(: para confirmar la tendencia de la inflación y evaluar la justificación para las decisiones de la Fed
• Hoy, miércoles): datos como ADP de empleo privado, PMI de servicios del ISM, y las vacantes JOLTS, que pueden influir en la volatilidad a corto plazo

Estos indicadores actúan más como catalizadores de cambios en la dirección que como cambios de tendencia en sí mismos.

Panorama técnico: si el rango de amortiguación de 4,450~4,445 dólares se mantiene, la tendencia alcista continúa

La tendencia alcista sigue vigente, aunque el impulso se ha enfriado:

• Soporte y rango de amortiguación: 4,450~4,445 dólares, funcionando como una zona de congestión
• Soporte principal: la media móvil de 100 horas, que se encuentra en alza por debajo del precio, cerca de 4,400 dólares, actuando como soporte fundamental
• Señal MACD: la MACD de 100 horas ha bajado por debajo de la línea de señal, mostrando un sesgo bajista, con el histograma en expansión a la baja
• RSI: en 48.58, entrando en zona neutral, sin dominancia clara de un lado

Para recuperar el impulso alcista, es imprescindible que el RSI vuelva por encima de 50 y que la MACD muestre señales de mejora. La defensa de los 4,450 dólares será un punto clave que puede determinar el sentimiento a corto plazo.