El dólar australiano sube cuatro días consecutivos y lidera la lista del G10, las expectativas de aumento de tasas de la Reserva Federal mantienen el umbral de 0.7 en 2026

El dólar australiano ha experimentado un fuerte aumento esta semana. El 7 de enero se reportó a 0.6752, ya siendo el nivel más alto desde octubre de 2024, con una ganancia acumulada del 4% en los últimos dos meses, liderando claramente entre las monedas del grupo de las diez naciones. En comparación, las monedas de mercados emergentes asiáticos como la de Filipinas muestran un rendimiento relativamente moderado, haciendo que la subida del dólar australiano en esta ronda sea especialmente destacada.

El aumento de los precios de las materias primas impulsa, y los países ricos en recursos se benefician

El principal impulsor del aumento del dólar australiano es la subida generalizada de los precios de las materias primas. El cobre en Londres ha superado los 13,000 dólares/tonelada, la plata ha alcanzado los 80 dólares/onza, y el oro se mantiene firmemente por encima de los 4,500 dólares/onza. Los metales industriales como el aluminio y el hierro también están en auge, con un incremento del 4% desde principios de año.

Como uno de los principales exportadores mundiales de recursos, la economía australiana está naturalmente estrechamente vinculada a los ciclos de las commodities. Los analistas creen que factores como la brecha en la oferta, las expectativas de aumento de los aranceles de importación y las limitadas posibilidades de recortes de tasas por parte de los bancos centrales globales, continuarán impulsando esta tendencia alcista en los precios de las materias primas hasta 2026. Si los precios de las commodities se mantienen firmes, los ingresos por exportaciones de Australia aumentarán, apoyando así la apreciación a largo plazo del dólar australiano.

La expectativa de subida de tasas de interés del banco central será una variable clave

Los datos de inflación de noviembre del año pasado proporcionaron cierto espacio para que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ajuste su política. El IPC aumentó un 3.4% anual, ligeramente por debajo de las expectativas, pero la inflación subyacente subió un 3.2% anual, aún por encima del rango objetivo. Debido a que la inflación sigue siendo superior al objetivo del 2% al 3% del RBA, el mercado empieza a apostar a que el banco central podría subir las tasas una vez en 2026.

En comparación, la Reserva Federal de EE. UU. espera reducir las tasas en dos ocasiones en 2026. La divergencia en las políticas de las dos principales instituciones monetarias forma la lógica básica del aumento del tipo de cambio AUD/USD: cuando Australia mantiene tasas relativamente altas, la atracción del dólar estadounidense disminuye, haciendo que el dólar australiano sea una opción más atractiva para los inversores. Deutsche Bank señala que la ventaja en diferencial de tasas del dólar australiano en las principales monedas del mundo se ampliará aún más.

Marcel Thieliant, director de economía de la región de Asia-Pacífico en Kaito Macro, afirmó que si los datos del IPC del cuarto trimestre, que se publicarán el 28 de enero, superan las expectativas, el RBA podría comenzar a endurecer su política en el próximo mes, lo que reforzará aún más la tendencia alcista del dólar australiano.

¿Es posible que supere los 0.7 en 2026?

Deutsche Bank ha dado una previsión clara de niveles: el dólar australiano frente al dólar estadounidense podría alcanzar los 0.69 en el segundo trimestre de 2026, y subir aún más hasta 0.71 antes de fin de año. Esto implica que el dólar australiano tiene espacio para seguir subiendo desde los niveles actuales, dependiendo principalmente de si los precios de las commodities continúan en ascenso y si el RBA efectivamente sube las tasas en 2026.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que la volatilidad del tipo de cambio está influenciada por múltiples factores. Cambios en el sentimiento de riesgo global, la tendencia del dólar estadounidense, eventos geopolíticos imprevistos, etc., podrían alterar temporalmente la trayectoria de la subida del dólar australiano. Pero, desde la perspectiva del ciclo actual de commodities y la divergencia en las políticas de los bancos centrales, el dólar australiano presenta un fuerte impulso alcista.