En $440M , las apuestas apalancadas se borraron por completo mientras Bitcoin retrocedía desde su pico de $94K

El prometedor impulso de Bitcoin a principios de 2026 enfrentó una prueba significativa esta semana, con una fuerte presión de venta que borró la mayor parte de su rally inicial y desencadenó liquidaciones masivas en los mercados de derivados. Se cerraron forzosamente más de $440 millones en posiciones apalancadas a medida que el precio cayó desde un máximo local de $94,420 hasta alrededor de $92,618, una reversión que tomó por sorpresa a muchos traders en largo.

El rally que no estaba destinado a durar

La criptomoneda había registrado ganancias impresionantes en las últimas semanas, subiendo más del 7% desde principios de enero y elevando el ecosistema de activos digitales en general en aproximadamente $250 mil millones en capitalización de mercado. Este repunte fue impulsado por dos vientos de cola convergentes: expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal más adelante en 2026, y una mejora notable en las condiciones de liquidez que despertó un renovado apetito de compra en activos de riesgo. Los flujos de ETF de Bitcoin volvieron a ser positivos, lo que indica confianza institucional en la narrativa de recuperación.

Sin embargo, bajo esta superficie optimista, la estructura del mercado reveló restricciones significativas. El apalancamiento permaneció sorprendentemente modesto y la volatilidad se mantuvo contenida, lo que sugiere que el rally fue más una reasignación deliberada que un posicionamiento agresivo que alimenta movimientos explosivos. Los participantes del mercado describieron el entorno como carente del “estado ofensivo” caracterizado por una alta resonancia del sentimiento y una acumulación agresiva de apalancamiento que normalmente sostiene tendencias alcistas prolongadas.

Cuando el optimismo encontró la realidad

El punto de inflexión llegó cuando Bitcoin se estancó tras tocar el umbral de $94,000. Sin suficiente impulso alcista para romper más arriba, el soporte técnico comenzó a desmoronarse, y lo que empezó como toma de beneficios rápidamente se convirtió en ventas forzadas. La caída del 3% fue suficiente para desencadenar una ola de liquidaciones, concentrándose la mayoría de las pérdidas en traders que habían apostado a una apreciación continua.

Cabe destacar que el momento coincidió con avances en el espacio de custodia institucional. El proveedor de índices MSCI anunció que no excluiría a MicroStrategy y otras empresas de tesorería centradas en criptomonedas de sus benchmarks, una decisión con implicaciones tangibles para la posición en fondos pasivos. Una exclusión habría obligado a redenciones significativas de vehículos pasivos, creando un viento en contra adicional para el sentimiento y la acción del precio.

Qué esperar para Bitcoin

De cara al resto de 2026, los observadores del mercado esperan que la trayectoria de Bitcoin siga caracterizada por una volatilidad intercalada con tendencias alcistas estructurales, en lugar de una subida recta. El camino a seguir probablemente estará dictado por catalizadores específicos y desarrollos macroeconómicos en lugar del impulso autorreforzado del apalancamiento especulativo.

La historia a largo plazo más convincente se centra en la adopción institucional a través de ETFs al contado, que continúan absorbiendo capital a un ritmo constante y reducen gradualmente la dependencia de Bitcoin en la posición de los traders a corto plazo. Se espera que esta demanda estructural elimine proyectos más débiles y favorezca activos vinculados a casos de uso en el mundo real, infraestructura de pagos y soluciones de liquidación, creando una composición de mercado más madura a medida que se desarrolla 2026.