¿Cómo afecta el índice de empleo no agrícola a los mercados financieros globales? Guía imprescindible para inversores

## ¿Qué significa realmente el gran y el pequeño informe de empleo no agrícola?

Al hablar de datos económicos de EE. UU., muchos inversores escuchan los conceptos de "gran no agrícola" y "pequeño no agrícola". En términos simples, el gran no agrícola es el índice oficial de empleo no agrícola (NFP), publicado mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., que incluye tres indicadores clave: número de empleos no agrícolas, tasa de empleo y tasa de desempleo, reflejando de manera integral la situación del empleo no agrícola en EE. UU. Este índice abarca tanto empleados del sector privado como del sector público.

El pequeño no agrícola es un informe de empleo del sector privado publicado por la firma de investigación ADP, que recopila datos de aproximadamente 500,000 empresas estadounidenses, cubriendo alrededor de 35 millones de empleados del sector privado. Aunque no es una estadística oficial, debido a la autoridad de la organización que lo publica, suele ofrecer señales importantes para el mercado antes del anuncio del gran no agrícola.

## Horarios de publicación y expectativas del mercado

La publicación del índice de empleo no agrícola tiene horarios relativamente fijos. El gran no agrícola se publica cada primer viernes del mes a las 8:30 a.m. hora del Este de EE. UU. (horario de verano) o a las 9:30 a.m. (horario de invierno), lo que equivale aproximadamente a las 20:30 o 21:30 en Taipei. El pequeño no agrícola se publica dos días antes, el primer miércoles del mes, en horarios similares. Los inversores pueden planificar sus estrategias de trading en consecuencia.

## ¿Por qué el índice de empleo no agrícola mueve los nervios de los mercados globales?

El índice de empleo no agrícola incluye datos de sectores como manufactura, servicios y construcción, siendo un barómetro importante de la salud económica de un país. Cuando el índice sube, indica un mercado laboral activo y un crecimiento económico fuerte; si los datos bajan, puede sugerir una desaceleración o incluso una recesión.

La creación de empleo en el sector no agrícola representa más del 80% del valor económico del PIB de EE. UU. Cuando el índice sube, significa una demanda de consumo fuerte y una alta disposición de las empresas a contratar, lo que apoya directamente las perspectivas de crecimiento económico en EE. UU. Lo contrario también es cierto. Por ello, la Reserva Federal presta mucha atención al desempeño del índice de empleo no agrícola al decidir las tasas de interés; si los datos son sólidos, la Fed podría considerar subirlas.

## ¿Cómo deben interpretar los inversores el índice de empleo no agrícola?

Tras recibir el informe, lo primero que deben observar es la tasa de desempleo, un indicador clave. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la tasa de desempleo tiene un carácter rezagado como medida económica, por lo que debe analizarse en conjunto con otros indicadores importantes como el IPC.

Es más importante seguir la tendencia del índice de empleo no agrícola que centrarse en un solo número. Se recomienda evaluar la trayectoria del crecimiento del empleo en promedio durante 12 meses, en lugar de reaccionar excesivamente a las fluctuaciones mensuales. Cuando el índice muestra una tendencia constante al alza, indica un crecimiento económico sólido; si presenta caídas continuas, hay que estar alerta a señales de recesión.

El índice de empleo no agrícola es una referencia esencial para el análisis macroeconómico; aprender a usarlo para juzgar el mercado es una habilidad básica para los inversores. Pero las decisiones de inversión no deben basarse únicamente en un dato, sino que también deben considerar señales técnicas y otros factores fundamentales para operar con cautela.

## Reacciones en cadena del índice de empleo no agrícola en diferentes mercados

**Beneficiarios directos en el mercado de acciones**

Cuando el índice de empleo no agrícola supera las expectativas y crece de manera estable, los inversores suelen ser optimistas respecto al futuro económico, aumentando la confianza en el mercado y elevando los precios de las acciones. Esto se debe a que el aumento del empleo implica mayores beneficios para las empresas y mayor poder adquisitivo de los consumidores, atrayendo capital hacia el mercado accionario. Por el contrario, si el índice no agrícola no cumple con las expectativas, los inversores pueden adoptar una postura de espera, y los precios de las acciones podrían ajustarse a la baja.

**Indicador sensible en el mercado de divisas**

El índice de empleo no agrícola tiene una relación muy directa con el tipo de cambio del dólar estadounidense. Un desempeño fuerte y superior a las expectativas generalmente indica un crecimiento económico robusto en EE. UU., lo que atrae fondos internacionales en busca de refugio en el dólar, provocando su apreciación. Por el contrario, si los datos son débiles, la confianza en la economía estadounidense se tambalea y los inversores pueden volverse hacia otras monedas, depreciando el dólar.

**Volatilidad en los precios del oro y del petróleo**

Cuando el índice de empleo no agrícola sube y empuja al dólar al alza, el oro y el petróleo, denominados en dólares, tienden a bajar en precio; y viceversa. Los inversores que operan con estos commodities deben incluir el índice de empleo no agrícola en su análisis.

**Conexión invisible con el mercado de criptomonedas**

Aunque el índice de empleo no agrícola no afecta directamente a las criptomonedas, su impacto indirecto es evidente. Un índice fuerte puede reforzar la confianza en los mercados tradicionales, reduciendo la asignación a criptomonedas de alto riesgo, y disminuyendo su volumen de trading. Pero si el índice cae drásticamente, algunos inversores pueden ver en las criptomonedas un refugio alternativo, elevando la actividad en el mercado de criptoactivos.

**Indicador de la tendencia económica en los índices bursátiles**

El índice de empleo no agrícola está altamente correlacionado con los principales índices bursátiles. Cuando los datos superan las expectativas, las acciones de los componentes del índice se favorecen y el mercado en general sube; si los datos son débiles, los temores de desaceleración económica pueden provocar correcciones en los índices.

En resumen, el impacto del índice de empleo no agrícola depende en gran medida de cuánto se desvíe respecto a las expectativas y del contexto de mercado en ese momento. Los inversores deben hacer un análisis integral y evitar tomar decisiones precipitadas basándose únicamente en un solo dato.