Análisis del oro: ¿recuperará el impulso alcista o esperará una corrección más profunda? - 9 de enero de 2026

Contexto del mercado: El oro entre la fortaleza del dólar y las esperanzas de recorte de tasas

El metal dorado enfrenta presiones contradictorias en estos días, ya que, mientras intenta mantener niveles cercanos a 4,469 dólares por onza, varias fuerzas luchan por él. Por un lado, el dólar estadounidense se fortalece cada vez más, impulsado por la expectativa del mercado ante una decisión de la Corte Suprema sobre las facultades del presidente para imponer aranceles, lo que refuerza la demanda de la moneda como refugio seguro y carga las inversiones denominadas en dólares.

Por otro lado, las expectativas de recorte de tasas siguen siendo atractivas para el oro. El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, sugirió la posibilidad de un recorte de aproximadamente 150 puntos base durante 2026, lo que reduce el costo de oportunidad de mantener oro sin intereses. Sin embargo, estas declaraciones contrastan con la postura de otros miembros de la Fed, generando confusión sobre el tamaño real del estímulo.

En paralelo, la agencia Fitch elevó sus previsiones de crecimiento del PIB estadounidense, sugiriendo una economía más resiliente de lo esperado. Esto reduce la justificación para una demanda intensificada de refugios seguros, pero el entorno económico general —entre incertidumbre política y riesgos geopolíticos— mantiene una demanda estructural de oro amplia.

Factores geopolíticos: Apoyo continuo a la demanda de cobertura

Las tensiones crecientes en el Mar del Sur de China y los conflictos políticos en los países productores de petróleo en Oriente Medio reflejan un estado de incertidumbre global persistente. Los inversores responden aumentando sus tenencias de oro como protección contra posibles shocks, lo que explica la continuidad en la subida de precios a pesar de correcciones a corto plazo.

Este entorno geopolítico otorga al oro un papel estable como herramienta defensiva, especialmente porque los riesgos mundiales no muestran signos de disminuir en el corto plazo.

Gráfico: Corrección natural dentro de una tendencia alcista

Al analizar el precio desde un punto de vista técnico, se observa que el oro ha entrado en una fase de corrección activa tras no poder mantener el impulso alcista fuerte a finales de la semana pasada. El precio bajó para probar la zona de 4,430-4,420 dólares, una zona de demanda previa que actuó como soporte en movimientos anteriores.

El movimiento actual refleja salida de liquidez especulativa y toma de beneficios natural antes de que termine la semana, y no un cambio en la tendencia estructural. La resistencia clave en 4,491.95 dólares no fue rota de manera definitiva, dejando abierta la posibilidad de un aceleramiento alcista si el precio se mantiene por encima.

En el marco de dos horas, el escenario parece más conservador, con el mercado en una corrección tras un intento fallido de ruptura. Pero en marcos mayores, la tendencia general sigue claramente alcista.

Indicadores de momentum: Descarga gradual sin reversión

El índice MACD muestra un cruce bajista por encima de la línea cero, indicando una transición de acumulación de momentum a descarga. Pero esto no implica un cambio en la tendencia media, sino una descarga a corto plazo, natural.

El índice de fuerza relativa (RSI) se mueve en torno a los niveles 50-60, una zona neutral que refleja una continuación en la descarga de compras sin que el mercado entre en una zona de sobreventa real. Esto deja espacio para una caída adicional antes de que el precio se vuelva atractivo para entradas selectivas.

Niveles técnicos clave

Resistencias principales:

• 4,570 dólares
• 4,640 dólares
• 4,700 dólares

Soportes:

• 4,370 dólares
• 4,290 dólares
• 4,220 dólares

Expectativas de las principales instituciones financieras

El banco HSBC prevé que el oro alcanzará los 5,000 dólares por onza en el primer semestre de 2026, impulsado por riesgos geopolíticos y aumento de la deuda global. Sin embargo, el banco redujo su previsión media anual a 4,587 dólares por onza, con un rango de predicción entre 3,950 y 5,050 dólares durante todo el año, reflejando una alta volatilidad potencial.

Morgan Stanley y UBS mantienen la posibilidad de niveles de negociación elevados, con oportunidades de superar los 4,800 dólares en el último trimestre del año, siempre que los fundamentos sigan apoyando la tendencia.

Eventos económicos previstos para hoy

Tres indicadores económicos estadounidenses influirán fuertemente en el comportamiento del precio:

Informe de empleo de EE. UU.: Se publica hoy el informe de oportunidades laborales de diciembre de 2025, un indicador clave de la salud del mercado laboral. Las expectativas de los economistas apuntan a un crecimiento limitado en empleos y una ligera caída en la tasa de desempleo. Cualquier sorpresa débil podría reforzar la demanda de refugios seguros como el oro.

Declaraciones del miembro de la Fed, Thomas Barkin: Barkin hablará más tarde hoy, y sus declaraciones podrían aclarar las futuras orientaciones de política monetaria. Señales de recorte beneficiarán al oro, mientras que mensajes de endurecimiento podrían presionar los precios temporalmente.

Índice de confianza del consumidor: La debilidad en la confianza del consumidor suele aumentar la demanda de oro, mientras que un aumento en la confianza podría reducir su interés.

Resumen y perspectiva futura

El mercado vive en un delicado equilibrio entre fuerzas opuestas. La fortaleza del dólar presiona desde abajo, mientras que las expectativas de estímulo monetario y los riesgos geopolíticos apoyan desde arriba. La corrección actual parece saludable y natural dentro de una tendencia alcista a largo plazo.

Los inversores tienden a ver las correcciones parciales como oportunidades de compra en un entorno de altos riesgos y baja certidumbre. Mientras persista la necesidad de cobertura contra múltiples riesgos globales, el oro mantendrá su atractivo estructural.

Estrategia de trading recomendada

La compra selectiva en zonas de soporte en 4,370-4,290 dólares sigue siendo la mejor opción para los traders que esperan que la tendencia alcista continúe a medio plazo, con una gestión de riesgos estricta y sin arriesgar demasiado capital antes de confirmar la recuperación por encima de 4,491.95 dólares.

La venta sigue siendo una opción táctica a corto plazo, solo en rebotes débiles, especialmente en un entorno que respalda al oro como protección en tiempos de incertidumbre.