¡El dólar de Nueva Taiwan rompe la barrera psicológica de 30! ¿Cómo se comportará el tipo de cambio dólar taiwanés? Análisis de perspectivas de inversión para 2025

La reciente fortaleza del dólar taiwanés ha sido notable, rompiendo la barrera de los 30 yuan en solo unos días de negociación, creando una volatilidad inusual en décadas. Algunos dicen que esto es solo una especulación pasajera, mientras que otros consideran que es una señal de fortalecimiento a largo plazo del dólar taiwanés. ¿Cuánto dólar estadounidense es conveniente comprar? ¿Cómo pueden los inversores aprovechar las oportunidades que trae esta variación en el tipo de cambio? Este artículo analizará en profundidad los factores que impulsan la apreciación del dólar taiwanés, las predicciones de su tendencia futura y ofrecerá estrategias prácticas de inversión en divisas.

Impacto en el mercado: el dólar taiwanés se dispara un 5% en un solo día, récord de 40 años

El cambio en el ánimo del mercado ha sido dramático. Hace un mes, aún se temía que el dólar taiwanés pudiera caer por debajo de 34 o incluso 35 yuan, y de repente, en solo 30 días, la situación se invirtió por completo.

Bajo la influencia de las políticas arancelarias de EE. UU., el dólar taiwanés experimentó una subida sorprendente. El 2 de mayo, el dólar taiwanés se apreció un 5% frente al dólar, alcanzando el mayor aumento diario en 40 años, cerrando en 31.064 yuan, estableciendo un nuevo máximo en 15 meses. Tras el cierre del fin de semana, el 5 de mayo, volvió a subir un 4.92%, y en intradía superó la importante barrera psicológica de los 30 yuan, alcanzando un máximo de 29.59 yuan, generando el tercer volumen de negociación más alto en la historia del mercado de divisas.

En solo dos días de negociación, el dólar taiwanés ha subido casi un 10%, rompiendo múltiples récords históricos y dejando atónitos a inversores de todo el mundo. Hay que recordar que, a principios de año y hasta principios de abril, el dólar taiwanés todavía estaba en proceso de depreciación.

Otras monedas asiáticas también se han apreciado, incluyendo el yuan chino, el dólar de Hong Kong, el yen japonés y el dólar de Singapur. El dólar de Singapur subió un 1.41%, el yen un 1.5%, y la won coreana un 3.8%. Sin embargo, la magnitud de la subida del dólar taiwanés es única en toda la región asiática.

Tres factores que desencadenan la tormenta de apreciación del dólar taiwanés

Dirección política: las negociaciones arancelarias de Trump encienden la chispa

El motor principal de la subida del dólar taiwanés proviene de cambios en las políticas de EE. UU. Cuando Trump anunció que retrasaba 90 días la imposición de aranceles recíprocos, el mercado anticipó dos grandes expectativas:

Primero, las empresas globales comenzaron a realizar compras concentradas, y Taiwán, como principal proveedor de productos electrónicos y chips, podría beneficiarse a corto plazo en sus exportaciones, lo que proporciona un fuerte soporte al dólar taiwanés. Segundo, el Fondo Monetario Internacional(IMF) ajustó oportunamente al alza sus previsiones de crecimiento económico de Taiwán, y el buen desempeño del mercado bursátil local atrajo una entrada masiva de inversión extranjera, formando así la primera ola de impulso que elevó el dólar taiwanés.

Dilema de la política del banco central: la presión de apreciación es difícil de aliviar

Como economía exportadora típica, Taiwán tiene una proporción de inversión neta extranjera en relación al PIB del 165%, por lo que su economía es especialmente sensible a las fluctuaciones del tipo de cambio. El 2 de mayo, cuando el dólar taiwanés se disparó, el banco central emitió una declaración de emergencia, pero no abordó directamente la preocupación principal del mercado: ¿las negociaciones arancelarias entre EE. UU. y Taiwán incluirán cláusulas sobre el tasa de cambio?

De hecho, el plan de “equidad y reciprocidad” del gobierno de Trump ha incluido claramente la “intervención en el mercado de divisas” como un foco de revisión. En el contexto de las negociaciones EE. UU.-Taiwán, el banco central podría enfrentarse a una situación incómoda en la que no pueda intervenir con fuerza en el mercado de divisas. Esta preocupación no es infundada: en el primer trimestre, el superávit comercial de Taiwán alcanzó los 23.57 mil millones de dólares, un aumento del 23% interanual, y el superávit con EE. UU. creció un 134%, alcanzando los 22.09 mil millones de dólares. Sin la posibilidad de intervención del banco central, el dólar taiwanés enfrenta una fuerte presión a la apreciación.

Operaciones de las instituciones financieras: el pánico de cobertura amplifica la volatilidad

La última investigación de UBS señala que la subida anómala del 2 de mayo ya excede lo que los indicadores económicos tradicionales pueden explicar. Las aseguradoras de vida en Taiwán, preocupadas por la incapacidad del banco central para seguir controlando la apreciación del dólar taiwanés, han realizado operaciones masivas de cobertura de divisas. Estas aseguradoras poseen activos en el extranjero por valor de hasta 1.7 billones de dólares (principalmente bonos del Tesoro de EE. UU.), pero carecen de suficientes mecanismos de cobertura de divisas a largo plazo. Este riesgo estructural se ha concentrado en este momento.

UBS estima que solo el restablecimiento del volumen de cobertura de divisas y depósitos a niveles de tendencia podría generar una presión de venta de dólares de aproximadamente 100 mil millones de dólares, lo que equivale al 14% del PIB de Taiwán, un riesgo que no debe subestimarse.

¿Cuánto dólar estadounidense es conveniente comprar? Predicciones de la tendencia del tipo de cambio

La principal preocupación de los inversores es: ¿Seguirá apreciándose el dólar taiwanés?

Evaluación del espacio de apreciación: 28 yuanes puede ser un límite difícil

El mercado en general espera que el gobierno de Trump presione para que el dólar taiwanés siga apreciándose, pero la mayoría de los expertos creen que la posibilidad de que el dólar taiwanés alcance los 28 yuanes por dólar es muy baja. Esto implica que el potencial de apreciación es relativamente limitado.

Análisis de indicadores de valoración

Un indicador clave para evaluar la razonabilidad del tipo de cambio es el índice de tipo de cambio real efectivo(REER) elaborado por el Banco de Pagos Internacionales(BIS). Este índice tiene una base de 100 en equilibrio; valores por encima de 100 indican que la moneda puede estar sobrevalorada, y por debajo, subvalorada.

A finales de marzo:

• El índice del dólar estadounidense rondaba 113 → claramente sobrevalorado
• El índice del dólar taiwanés rondaba 96 → relativamente en línea, ligeramente subvalorado
• El índice del yen japonés solo 73, y el de la won coreana 89 → en general, las monedas principales de exportación asiáticas están subvaloradas

Análisis comparativo en el mismo período

Extendiendo el análisis desde la volatilidad anómala del último mes hasta todo el año, el comportamiento del dólar taiwanés en realidad ha sido coherente con las monedas regionales:

• El dólar taiwanés subió un 8.74%
• El yen japonés un 8.47%
• La won coreana un 7.17%

Aunque en el corto plazo el dólar taiwanés ha mostrado una rápida apreciación, a largo plazo su tendencia es similar a la de otras monedas en la región asiática.

Perspectiva de UBS

UBS señala que, aunque el dólar taiwanés ha subido rápidamente en las últimas semanas, desde varias dimensiones la tendencia de apreciación seguirá:

El modelo de valoración indica que el dólar taiwanés ha pasado de estar moderadamente subvalorado a tener un valor razonable que supera en 2.7 desviaciones estándar. El mercado de derivados de divisas muestra la “expectativa de mayor apreciación en 5 años”, y la experiencia histórica indica que después de subidas diarias tan grandes, no suele haber una corrección inmediata. UBS recomienda a los inversores no tomar posiciones en sentido contrario demasiado pronto, pero anticipa que cuando el índice de peso comercial del dólar taiwanés suba un 3% más (cerca del límite de tolerancia del banco central), es probable que las autoridades intensifiquen su intervención.

Estrategias de inversión para aprovechar la volatilidad del tipo de cambio

Para traders avanzados

Si eres un experto en divisas y tienes alta tolerancia al riesgo, puedes adoptar las siguientes estrategias:

Primero, participar en plataformas de trading de divisas con operaciones en USD/TWD u otros pares relacionados para captar oportunidades de volatilidad a corto plazo; segundo, si tienes activos en dólares, puedes usar contratos a plazo u otros derivados para cubrirte y asegurar las ganancias por apreciación.

Recomendaciones para inversores principiantes

Para quienes están empezando y quieren seguir la tendencia en operaciones a corto plazo, recuerda estos principios:

Comienza con cantidades pequeñas para probar, evita apalancamientos excesivos, ya que una pérdida emocional puede arruinar toda la operación. Muchas plataformas ofrecen cuentas demo; es recomendable practicar en entornos virtuales para validar estrategias. Establece límites claros de stop-loss para protegerte, y mantente atento a las noticias del banco central de Taiwán y a los avances en las negociaciones comerciales EE. UU.-Taiwán, ya que estos factores influirán directamente en el tipo de cambio.

Para inversión a largo plazo

Si optas por una estrategia a largo plazo, la economía de Taiwán es sólida, con exportaciones de semiconductores en auge, y el dólar taiwanés podría oscilar entre 30 y 30.5 yuanes, manteniéndose relativamente fuerte en el largo plazo. Pero recuerda: la exposición en divisas no debe superar el 5%-10% del patrimonio total; el resto de los fondos deben diversificarse en otros activos globales para gestionar el riesgo general.

Se recomienda operar con bajo apalancamiento en USD/TWD, combinándolo con inversiones en acciones o bonos taiwaneses, de modo que, incluso con volatilidad en el tipo de cambio, el riesgo global de la cartera se mantenga controlado.

Reflexión a diez años: la lógica del tipo de cambio del dólar taiwanés a largo plazo

Analizando la última década (octubre de 2014 a octubre de 2024), el dólar taiwanés frente al dólar ha oscilado entre 27 y 34 yuan, con una volatilidad del 23%, relativamente baja en comparación con otras monedas globales.

En contraste, el yen japonés ha tenido una volatilidad del 50% (entre 99 y 161), el doble que el dólar taiwanés, lo que indica una mayor estabilidad relativa del NT$.

Los verdaderos determinantes de las subidas y bajadas del dólar taiwanés son las políticas de la Reserva Federal, no las del banco central de Taiwán. La trayectoria histórica muestra:

De 2015 a mediados de 2018, ante la crisis bursátil china y la crisis de deuda europea, EE. UU. ralentizó la reducción de su programa de flexibilización cuantitativa, continuando con una política de expansión monetaria, lo que fortaleció al NT$. Después, en 2018, EE. UU. empezó a subir tasas para reducir su balance, pero en 2020, con la pandemia, la Reserva Federal expandió su balance en el doble en poco tiempo (de 4.5 a 9 billones de dólares) y llevó las tasas a 0%. Bajo este escenario, el dólar se depreció y el NT$ subió a 27 yuan.

Tras 2022, con la inflación descontrolada en EE. UU., la Fed subió tasas agresivamente, haciendo que el dólar se apreciara desde 27 hasta entre 32 y 33 yuan. En septiembre de 2024, la Fed finalizó su ciclo de altas tasas y empezó a recortarlas, lo que llevó el tipo de cambio de nuevo a cerca de 32 yuan.

Referencia del consenso del mercado

La experiencia de los últimos diez años muestra que la mayoría de la gente piensa que cuando el dólar está por debajo de 30 yuan, es buen momento para comprar; y por encima de 32 yuan, para vender. Este rango puede servir como referencia para inversiones en divisas a largo plazo.

Resumen

La apreciación del dólar taiwanés refleja en esencia la mejora de la posición de Taiwán en la economía global y su competitividad comercial. Cuánto dólar comprar depende de tu horizonte de inversión y tolerancia al riesgo. Los traders a corto plazo pueden centrarse en los soportes de 29-30 yuan y las resistencias de 31-32 yuan; los inversores a largo plazo deben vigilar la barrera psicológica de los 30 yuan y ajustar sus estrategias según la intensidad de la intervención del banco central. En cualquier caso, lo fundamental es gestionar el riesgo, operar con cautela y evitar que la volatilidad de una sola posición afecte la asignación global de activos.