Oro en la hora dorada: ¿regresar de 4,500 o simplemente una pausa para recargar energías?

Lo que sucede en el contenido del precio del oro

El mercado de metales preciosos esta mañana envía una señal clara de corrección a la baja, con XAUUSD probando la zona de 4,450 dólares por onza después de haber intentado previamente romper la resistencia de 4,500 dólares. Este tipo de movimiento no es extraño en el mercado; el oro suele consolidarse después de una subida fuerte, pero en esta ocasión hay factores profundos en juego.

Conflictos ocultos en los números económicos

Desde una perspectiva fundamental, las señales económicas de EE. UU. parecen ser buenas para el oro. Los datos del mercado laboral JOLTS muestran que las vacantes se redujeron a 7.15 millones, el nivel más bajo desde marzo de 2021. El informe de ADP del sector privado también indica solo 41,000 empleos creados, por debajo de las expectativas.

Pero eso no es todo. En realidad, el PMI de servicios de ISM subió a 54.4 en diciembre, reflejando que el sector servicios de EE. UU. sigue expandiéndose con fuerza, y el índice de empleo en servicios creció por primera vez en 7 meses. Los especuladores del dólar se enfrentan a una decisión: números malos versus números buenos, chocando entre sí, lo que llevó a los inversores a tomar ganancias antes.

Dinero de la Reserva y reequilibrio de carteras

Este es un aspecto clave que muchos pasan por alto. El año pasado, el oro generó un rendimiento del 67%, en contraste con el 150% de los fondos indexados grandes. Los gestores de fondos necesitan volver a sus proporciones originales, vendiendo activos con buenas ganancias para comprar activos rezagados.

Según Goldman Sachs, la venta masiva podría alcanzar los 5.5 mil millones de dólares en el mercado del oro debido a este reequilibrio, y otros 5 mil millones en el mercado de divisas. Es dinero que sale sin basarse en fundamentos, simplemente un ajuste de cartera automatizado, sin importar si las noticias son buenas o malas.

Las señales de advertencia del mercado de plata (Silver) ya están llegando. Se ha formado una vela de reversión doble techo. Si los futuros de marzo cierran por debajo de 69.255 dólares, podría haber una venta adicional. El dinero suele liderar al oro, por lo que hay que estar atento a este nivel de soporte.

Gráficos y formación de patrones

En el gráfico de 4 horas, el precio actual está en 4,447 dólares. La última vela ha formado una base cerca de la EMA de corto plazo en 4,433 dólares, coincidiendo con un soporte psicológico y el nivel de Fibonacci del 127.2%.

El Stochastic RSI ha caído rápidamente desde la zona de sobrecompra, indicando que el impulso alcista se está desacelerando, lo cual es una buena señal para quienes siguen la tendencia principal. El RSI ha bajado por debajo de 60, pero aún en zona de indecisión, si bien puede profundizar o revertir rápidamente.

Si la vela de 4 horas cierra por encima de 4,433-4,440 dólares y muestra una mecha de rechazo en la parte inferior, será una señal de que los compradores están en espera, y el precio podría atacar nuevamente los 4,480 dólares. El siguiente objetivo está en 4,551 dólares, en el nivel de Fibonacci del 161.8%.

Si la presión de venta se intensifica y rompe claramente los 4,433 dólares, el próximo objetivo será la línea media del canal o el soporte anterior en 4,342 dólares, que coincide con la EMA de medio plazo.

Perspectiva a largo plazo: la visión del oro aún es sombría

Aunque en el corto plazo hay movimientos, la visión a largo plazo no ha cambiado. El oro ha pasado de ser solo un refugio contra la inflación a convertirse en un activo principal que contrarresta la inestabilidad geopolítica. China no ha dejado de comprar; el mes pasado adquirió 30,000 onzas, sumando 14 meses consecutivos de compras, con un soporte sólido en niveles fundamentales.

Los principales analistas aún proyectan un objetivo de 5,000 dólares para 2026, siempre que los datos de Non-farm Payrolls de este viernes sigan la tendencia de ADP y JOLTS. La Fed sentirá presión y reducirá las tasas, y cuando la reestructuración de carteras se detenga, el oro podría rebotar.

Áreas clave de hoy

Vigilar soporte: 4,433 - 4,400 - 4,342 dólares

Vigilar resistencia: 4,480 - 4,520 - 4,551 dólares

El momento dorado en este mercado no depende solo de señales a corto plazo, sino de señales globales. El oro está cambiando de rol, convirtiéndose en un activo con valor real, independientemente de si el mercado está en calma o en euforia.