El EUR a USD se mantiene firme en 1.1650 mientras los mercados esperan datos clave de empleo

El tipo de cambio EUR a USD se ha estabilizado cerca del nivel de 1.1650 durante el comercio asiático del viernes, tras una tendencia bajista de cinco días. Los participantes del mercado están ejerciendo cautela ante el informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU., muy esperado, que proporcionará una orientación crucial sobre la fortaleza del mercado laboral y la futura dirección de la política monetaria de la Reserva Federal. Las expectativas para las NFP de diciembre se sitúan en 60,000 nuevos empleos, una disminución notable respecto a los 64,000 de noviembre.

Señales del mercado laboral de EE. UU. mezcladas pero que apoyan al dólar

Los datos recientes del mercado laboral estadounidense han presentado un panorama matizado que respalda la apreciación del dólar frente al par EUR a USD. El Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó datos de solicitudes de subsidio por desempleo que muestran que las solicitudes iniciales subieron a 208,000 para la semana que terminó el 3 de enero, ligeramente por debajo de las 210,000 previstas, pero por encima de las 200,000 de la semana anterior. Más significativamente, las solicitudes continuas de subsidio por desempleo aumentaron a 1.914 millones desde 1.858 millones, reflejando un incremento en las reclamaciones de desempleo sostenido.

Este modesto aumento en las solicitudes de subsidio por desempleo ha proporcionado un soporte subyacente al dólar estadounidense, creando vientos en contra para los operadores del par EUR a USD. Los datos del mercado laboral sugieren un enfriamiento gradual en las condiciones de empleo, lo que podría reforzar las expectativas de una Reserva Federal paciente respecto a los recortes de tasas.

El panorama económico de la Eurozona muestra señales mixtas

En el frente europeo, los indicadores económicos recientes pintan un cuadro de estabilización con incertidumbres persistentes. El Índice de Clima Empresarial de la Comisión Europea mejoró a -0.56 en diciembre desde el -0.66 anterior, señalando una recuperación modesta en el sentimiento empresarial. Los índices de confianza del consumidor también se fortalecieron notablemente, subiendo a -13.1 desde -14.6, aunque el Indicador de Sentimiento Económico bajó ligeramente a 96.7 desde 97.1.

Las cifras del Índice de Precios al Productor revelaron una dinámica interesante: el PPI aceleró a 0.5% mes a mes en noviembre, superando las expectativas del mercado de 0.2%, pero esto representó un aumento respecto al 0.1% anterior. Sin embargo, en términos anuales, los precios al productor se contrajeron un 1.7%, marcando el cuarto mes consecutivo de deflación interanual en esta medida. La tasa de desempleo en la Eurozona bajó ligeramente a 6.3% en noviembre desde 6.4%.

El BCE mantiene una postura hawkish con perspectivas de inflación estables

El Banco Central Europeo continúa proyectando confianza en su postura de política actual. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, enfatizó el jueves que el nivel actual de las tasas de interés sigue siendo “apropiado”, señalando que la inflación se ha estabilizado en el objetivo a pesar de las incertidumbres considerables por delante.

El análisis de las principales instituciones financieras revela que la última encuesta de inflación de los consumidores del BCE demuestra una estabilidad notable en las expectativas de precios en múltiples horizontes. Las expectativas de inflación a un año permanecieron ancladas en 2.8%, las expectativas a tres años se mantuvieron en 2.5%, y las expectativas a cinco años se mantuvieron en 2.2%, todo ello en línea con el objetivo de medio plazo del banco central del 2%. Esta estabilidad en las expectativas de precios al consumidor refuerza la justificación del BCE para mantener las tasas de interés en su nivel actual del 2.00% en el corto plazo.

La persistencia de expectativas de inflación estables sugiere que el BCE tiene suficiente confianza para mantenerse en pausa, influyendo principalmente en la dinámica del tipo de cambio EUR a USD por las perspectivas divergentes de crecimiento y las trayectorias de política monetaria relativa entre EE. UU. y la Eurozona.

Perspectiva técnica sobre EUR a USD

Con el par EUR a USD consolidándose en un rango estrecho alrededor de 1.1650, los operadores enfrentan un momento crítico a medida que se acerca la cifra de Nóminas No Agrícolas. Si los datos de empleo decepcionan las expectativas con una cifra significativamente por debajo de 60,000, el dólar podría experimentar presión vendedora, ofreciendo potencialmente soporte al par EUR a USD. Por otro lado, una creación de empleo superior a lo esperado podría acelerar la fortaleza del dólar y hacer que el EUR a USD caiga aún más. La confluencia de un mensaje cauteloso del BCE y dinámicas laborales mixtas en EE. UU. probablemente determinará si el EUR a USD se estabiliza o rompe niveles técnicos en las sesiones próximas.