¿El oro seguirá subiendo en 2025? ¿Por qué los precios del oro continúan alcanzando máximos según los datos?

Después de que el precio del oro se acercara a los 4,400 dólares por onza en octubre, muchos inversores se hacen la misma pregunta: ¿El precio del oro realmente seguirá subiendo? ¿Es demasiado tarde para entrar ahora?

En lugar de seguir ciegamente la tendencia, es mejor entender la lógica detrás de esta subida del oro. Vamos a desglosar paso a paso las verdaderas razones del aumento del precio del oro.

¿Por qué el precio del oro acelerará en 2025? Tres factores impulso que no se pueden ignorar

El aumento del oro en los últimos dos años alcanza niveles récord en treinta años

Según datos de Reuters, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. ¿Qué fuerzas están impulsando este incremento?

Factor impulso uno: La nueva política arancelaria del gobierno provoca una ola de refugio

Las políticas arancelarias implementadas tras la toma de posesión de Trump encendieron esta tendencia alcista. La incertidumbre política constante elevó la aversión al riesgo en el mercado, impulsando el precio del oro. La experiencia histórica nos dice que, durante periodos de caos político (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el precio del oro suele subir entre un 5% y un 10% a corto plazo.

Factor impulso dos: La expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal genera una reacción en cadena

Las decisiones de la Fed de reducir tasas debilitan el dólar, y el coste de oportunidad de mantener oro disminuye, haciendo que el oro sea más atractivo. Cuando la economía se debilita, la velocidad de los recortes puede acelerarse, lo cual favorece al oro.

Quizá te preguntes: ¿Por qué después de la reunión del FOMC en septiembre el precio del oro bajó en cambio? La razón es que la reducción de 25 puntos básicos fue totalmente esperada por el mercado, ya que ya había sido descontada. Powell la calificó como una “reducción de tasas basada en la gestión de riesgos”, sin indicar recortes continuos, lo que generó dudas sobre el ritmo futuro de los recortes.

Relación negativa entre el precio del oro y las tasas de interés

El análisis de datos históricos revela una regla clara:

Tasas de interés bajan → El oro sube

La tasa real = tasa nominal - inflación. Cada decisión de recorte de tasas de la Fed afecta directamente la tasa nominal, y en consecuencia, el precio del oro. Por eso, casi siempre vemos que el movimiento del oro sigue las expectativas de recortes de tasas de la Fed.

Según las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre es del 84.7%. Puedes monitorear estos datos con la herramienta FedWatch para evaluar la tendencia del precio del oro.

Factor impulso tres: La carrera global por las reservas de oro de los bancos centrales

Según la Asociación Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2024, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, las compras totales de los bancos centrales sumaron aproximadamente 634 toneladas, ligeramente por debajo del mismo período en 2023, pero aún muy por encima de otros momentos.

En su informe de junio sobre las reservas de oro de los bancos centrales en 2025, la WGC indicó que el 76% de los bancos centrales encuestados esperan que en los próximos cinco años la proporción de oro en sus reservas aumente “moderada o significativamente”. Al mismo tiempo, la mayoría prevé una disminución en la proporción de reservas en dólares. Esto indica que los bancos centrales están cambiando silenciosamente su composición de reservas, y el oro se está convirtiendo en una opción preferida.

Otros factores importantes que impulsan el precio del oro

La impotencia en la era de altas deudas globales

Para 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares. Los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas de tasas de interés de los países, lo que puede llevar a una política monetaria más flexible y a tasas reales más bajas, aumentando así el atractivo relativo del oro.

La confianza en el dólar disminuye

Cuando el dólar se debilita o la confianza en él cae, el oro, que se valora en dólares, se beneficia y atrae flujos de capital.

Tensiones geopolíticas

El conflicto en Ucrania, las tensiones en Oriente Medio y otros eventos continúan elevando la demanda de refugio en metales preciosos, lo que puede generar volatilidad a corto plazo.

Efecto de las comunidades

La cobertura mediática constante y el sentimiento en las comunidades generan que grandes cantidades de fondos a corto plazo ingresen sin considerar costos en el mercado del oro, elevando aún más los precios.

Es importante tener en cuenta: estos factores pueden causar volatilidad intensa a corto plazo, pero no necesariamente indican una tendencia a largo plazo. Para los inversores en Taiwán, las fluctuaciones en el tipo de cambio USD/TWD también afectarán los rendimientos en moneda local.

¿Qué opinan las instituciones sobre el precio del oro en 2025? Resumen de predicciones de expertos

Aunque el precio del oro ha mostrado volatilidad recientemente, las principales instituciones mantienen una visión optimista a largo plazo.

El equipo de commodities de JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable”. Tras advertir sobre riesgos a corto plazo, son más optimistas respecto al panorama a largo plazo, y han elevado su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs sigue siendo optimista, reafirmando su objetivo para finales de 2026 en 4,900 dólares por onza.

Bank of America también mantiene una postura positiva. Tras ajustar su objetivo para 2026 a 5,000 dólares por onza, sus estrategas recientes sugieren que el precio del oro podría incluso alcanzar los 6,000 dólares el próximo año.

Desde el mercado de oro físico, marcas reconocidas como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang y Tse Sui Luen mantienen precios de referencia para joyas de oro en China continental por encima de 1,100 yuanes/gramo, sin mostrar signos claros de caída.

En conjunto, los factores anteriores indican que el oro, como un activo de “confianza global” y reserva, mantiene sus fundamentos a largo plazo. Sin embargo, hay que estar atento a la volatilidad a corto plazo, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos en EE. UU. y las reuniones de política monetaria.

Como inversor minorista, ¿es buen momento para comprar oro?

Una vez entendida la lógica de esta subida, podrás tener una idea preliminar de la tendencia futura. La tendencia alcista del oro no ha terminado; tanto a medio como a corto plazo, todavía hay oportunidades, pero no hay que seguirla ciegamente. En particular, los inversores novatos, en momentos de alta volatilidad, pueden comprar en máximos y vender en mínimos, lo que puede acabar siendo muy costoso.

Recomendaciones para diferentes tipos de inversores:

Operadores a corto plazo: La volatilidad ofrece buenas oportunidades para el trading a corto plazo. La liquidez del mercado es alta, y es más fácil determinar la dirección del movimiento, especialmente en momentos de subidas o bajadas extremas, donde la fuerza de compra y venta es clara. Los operadores experimentados pueden aprovechar estas condiciones.

Inversores novatos que quieren aprovechar la volatilidad: Comienza con pequeñas cantidades, no te sobre apalanques, y si tu mentalidad se rompe, puedes perder mucho dinero. Se recomienda usar calendarios económicos para seguir los datos económicos de EE. UU. y apoyar las decisiones de trading.

Inversores a largo plazo: Entrar ahora requiere estar preparado para soportar una alta volatilidad. Aunque la tendencia a largo plazo es alcista, debes evaluar si puedes tolerar las oscilaciones fuertes en medio del camino.

Diversificación de cartera: El oro puede incluirse en la cartera, pero no pongas todos los recursos en un solo activo. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, por lo que la diversificación es más segura. Algunos inversores optan por mantener oro a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer trading a corto plazo, especialmente en momentos de mayor volatilidad antes y después de los datos económicos en EE. UU. Esto requiere experiencia y gestión del riesgo.

Tres recordatorios importantes:

El precio del oro no es menos volátil que las acciones. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, mientras que la del S&P 500 es solo del 14.7%.

El ciclo de inversión en oro es bastante largo. A escala de 10 años, el oro puede mantener su valor, pero en ese período puede duplicarse o reducirse a la mitad.

Los costos de transacción en oro físico son elevados, entre el 5% y el 20%. No se recomienda concentrar demasiado en un solo activo para evitar arriesgar todo el capital en un solo lugar.

En tiempos de gran incertidumbre, la atracción del oro aumenta sin duda. Pero la estrategia más inteligente siempre será tomar decisiones racionales con un entendimiento claro de los riesgos.