Perspectivas de precios del GNL y análisis del mercado internacional de futuros de gas natural

El gas natural, como recurso energético, combina practicidad y valor de inversión, siendo un producto clave que se negocia activamente en los mercados de futuros. En particular, el interés en las perspectivas de precios del LNG ha aumentado, haciendo que sea importante comprender las tendencias del mercado en 2025 y 2026. En este artículo, analizaremos de manera integral la estructura de los futuros de gas natural, los factores que influyen en su precio y las perspectivas futuras del mercado.

Perspectivas del mercado de gas natural hasta 2026

Al consolidar las previsiones de principales instituciones de análisis energético y bancos de inversión, se espera que la tendencia alcista de los precios del gas natural continúe en los próximos 2 años. La Administración de Información de Energía de EE. UU. predice que el precio del gas natural en Henry Hub alcanzará un promedio de 4.2 dólares en 2025 y 4.5 dólares en 2026.

Según el análisis de Goldman Sachs, se espera que suba a 3.6 dólares en 2025 y a 4.15 dólares en 2026, mientras que JP Morgan prevé un aumento más gradual, sugiriendo 3.5 dólares en 2025 y 3.94 dólares en 2026. Bank of America ha sido la institución más optimista, estimando aproximadamente 4.64 dólares en 2025 y unos 4.50 dólares en 2026.

Sin embargo, la Agencia Internacional de Energía advierte sobre posibles riesgos. Es probable que en 2025 el aumento en la oferta no siga el ritmo del incremento en la demanda en Asia, lo que podría mantener la inestabilidad del mercado y una alta volatilidad. Se espera que estas incertidumbres persistan hasta 2026.

Comprensión básica de futuros y mercado spot

Antes de comenzar a invertir en gas natural, es fundamental entender las diferencias estructurales entre futuros y mercado spot.

La diferencia en los métodos de liquidación es la distinción más fundamental. Las transacciones spot se realizan de inmediato y el pago se realiza en el momento del contrato, mientras que los futuros implican un compromiso de realizar la transacción en una fecha futura(fecha de vencimiento). El mercado spot no tiene concepto de vencimiento, pero los futuros se liquidan automáticamente si se supera la fecha de vencimiento establecida.

El método de entrega del activo también varía. En el mercado spot, las partes intercambian físicamente el activo, mientras que en los futuros, la bolsa garantiza la liquidación y en la fecha de vencimiento se puede optar por la entrega física o por la liquidación en efectivo. La determinación del precio también difiere: en el mercado spot, se basa en el precio actual del mercado, mientras que en los futuros, en las expectativas del inversor sobre el precio futuro.

El uso de apalancamiento es una característica principal de los futuros. Como las transacciones spot se realizan de inmediato, generalmente no se puede usar apalancamiento, pero en los futuros, mediante un sistema de margen, es posible. Esto permite que inversores, fondos de cobertura y empresas de gas natural realicen operaciones para obtener beneficios o cubrir riesgos, mientras que en el mercado spot predominan los usuarios con necesidades reales.

En términos de liquidez, los futuros suelen ser más favorables. Al ser contratos estandarizados, se negocian fácilmente y atraen a diversos participantes con fines de inversión y cobertura, lo que les confiere mayor liquidez en comparación con el mercado spot.

Factores clave que mueven los precios del gas natural

El precio de los futuros del gas natural está influenciado por múltiples factores complejos.

El equilibrio entre oferta y demanda es fundamental. Cuando aumenta la demanda, los precios suben; cuando disminuye, bajan. Los principales factores de demanda incluyen la calefacción y refrigeración, la actividad industrial y la demanda de electricidad en las plantas de energía, mientras que la oferta está determinada por la producción, las tecnologías de extracción, la infraestructura, las políticas de los principales países productores y las regulaciones de exportación.

Las estaciones y cambios climáticos tienen un impacto directo. Fenómenos como olas de frío extremas o calor intenso pueden disparar la demanda de calefacción o refrigeración, provocando fluctuaciones en los precios.

La situación macroeconómica también es relevante. El crecimiento económico global y local, la utilización de la capacidad industrial y la producción de electricidad influyen directamente en la demanda de gas natural.

Los riesgos geopolíticos no deben ser ignorados. Conflictos internacionales, inestabilidad política en países productores y guerras aumentan la incertidumbre en las cadenas de suministro y afectan los precios de forma inmediata.

Las variaciones en los precios de energías alternativas también afectan la competitividad. Cambios en los precios del petróleo, carbón y electricidad modifican la posición relativa del gas natural, alterando su demanda y precio.

Situación actual del mercado y estrategias de inversión

Actualmente, los futuros de gas natural muestran una tendencia de subida constante desde noviembre pasado. Han aumentado más del 85% respecto al año anterior y más del 25% desde principios de año. Sin embargo, considerando una caída de aproximadamente un 3% en la última semana, se puede observar que el mercado mantiene una alta volatilidad.

En este entorno, puede considerarse una estrategia de compra en tendencia alcista a medio plazo, pero hay que estar preparado para movimientos bruscos en la volatilidad a corto plazo. Seguir las tendencias del mercado o emplear técnicas de trading a corto plazo puede ser apropiado para responder de manera flexible.

Productos derivados para negociar gas natural

Además de los futuros tradicionales, existen otros productos que se pueden utilizar para invertir en gas natural. Los contratos por diferencia(CFD) son estructuras en las que las ganancias se determinan por la diferencia de precios entre el inicio y el cierre de la operación, sin restricciones de vencimiento, permitiendo cerrar posiciones en cualquier momento deseado.

Los CFD generalmente ofrecen un apalancamiento mayor que los futuros, permitiendo realizar operaciones de gran volumen con poco capital. Además, permiten negociar no solo gas natural, sino también acciones, índices, divisas y otros activos, con la ventaja de operar las 24 horas y sin obligación de entrega física. Lo más importante es que permiten operaciones en ambas direcciones, generando oportunidades de beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas.

No obstante, los CFD suelen tener comisiones más altas que los futuros, menor liquidez, riesgo de deslizamiento y son productos complejos que requieren conocimientos especializados. Además, el uso de apalancamiento aumenta el riesgo de pérdidas, por lo que se recomienda actuar con cautela.

Conclusión: perspectivas del precio del LNG y preparación para invertir

Según análisis de instituciones especializadas, las perspectivas del precio del LNG continuarán en tendencia alcista hasta 2026. Sin embargo, también se prevén alta volatilidad debido a inestabilidad en la oferta, riesgos geopolíticos y cambios climáticos.

Al negociar futuros de gas natural, es importante comprender la estructura básica del mercado, analizar los factores que influyen en los precios y seleccionar un método de inversión que se ajuste a tu perfil y tolerancia al riesgo. Existen diversas estrategias, como inversión a largo plazo, trading a corto plazo y cobertura, por lo que se recomienda realizar un análisis exhaustivo del mercado y gestionar adecuadamente los riesgos antes de actuar con cautela.