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La incertidumbre sobre la liderazgo de Powell en la Reserva Federal de repente cambia—esta vez realmente es diferente.

Los datos más recientes de Polymarket rompen con las expectativas previas: la probabilidad de que deje su cargo antes de finales de mayo cayó del 74% al 45%, y la probabilidad de que deje su cargo antes de fin de año también bajó del 85% al 62%. Parece que seguir en el cargo hasta 2028 ya no es un sueño.

Lo más interesante es el cambio en el panorama de los sucesores. Antes, el aliado de Trump más destacado, Hasset, había sido superado por el exmiembro de la Junta de la Reserva Federal, Wosh. ¿Qué indica esto? —que el supuesto "acuerdo potencial" entre Trump y Powell probablemente ya se ha roto silenciosamente.

¿Pero por qué ocurrió esta reversión repentina? Algunos puntos clave merecen ser analizados.

Primero, la estrategia de "esperar y no hacer nada" de Powell ha funcionado. Siempre ha mantenido silencio sobre si dejará su cargo, pero tiene la carta de seguir en el cargo hasta 2028, y esta falta de declaración en realidad refuerza su posición en las negociaciones. Segundo, la investigación en su contra finalmente no ha logrado mover su posición, sino que ha fortalecido la defensa de la independencia dentro de la Reserva Federal. Tercero, el mercado vota con los pies—sin importar qué tan fuerte sea la tendencia política, no puede igualar el valor de un "guardian de la política monetaria" profesional y predecible.

¿Qué significa esto para el mundo de las criptomonedas? En pocas palabras, la lucha por el ritmo de las bajadas de tasas. Trump quiere bajar las tasas rápidamente y estimular agresivamente, mientras que la Reserva Federal independiente confía más en "los datos".

Si Powell realmente continúa en el cargo, las bajadas de tasas podrían ser más estables y cautelosas, y las políticas no cambiarían de repente. A largo plazo, la dirección general de la flexibilización de la liquidez no cambiará, pero el camino específico será más claro y predecible—lo cual en realidad es algo positivo para la valoración del mercado.

El mercado ha tomado una decisión silenciosa: la certeza lo es todo.