Yellen advierte nuevamente: el aumento masivo de bonos estadounidenses podría limitar la independencia de la Reserva Federal

La autonomía del Sistema de la Reserva Federal enfrenta amenazas

Janet Yellen hizo declaraciones importantes en un seminario organizado por la Asociación Económica de Estados Unidos, explorando en profundidad el impacto potencial del aumento de la deuda pública en la formulación de políticas monetarias. Señaló que, a medida que la escala de la deuda continúa creciendo, la independencia del Sistema de la Reserva Federal enfrenta desafíos sin precedentes.

En este foro titulado «El futuro de la Reserva», Yellen explicó detalladamente las posibles reacciones en cadena que puede desencadenar la actual crisis fiscal. Expresó su preocupación por la creciente influencia de consideraciones políticas en las decisiones monetarias, y consideró que esta tendencia está socavando el papel predominante de un juicio económico sólido en la formulación de políticas.

La señal de peligro de la «dominación fiscal»

Yellen destacó especialmente un concepto clave: la formación progresiva de un estado de «dominación fiscal». En este escenario económico, el espacio de maniobra de las políticas del banco central se verá severamente restringido. Específicamente, el Sistema de la Reserva Federal podría verse obligado a mantener niveles artificialmente bajos de tasas de interés, cuyo principal objetivo ya no sería responder a las necesidades reales de la economía, sino aliviar la carga creciente de la deuda del gobierno.

Esta exministra de Finanzas advirtió que Estados Unidos se acerca cada vez más a un estado peligroso de pérdida de autonomía. A medida que la escala de la deuda pública continúa expandiéndose, las opciones de los responsables económicos se reducen, y las tensiones entre la presión política y la realidad económica se intensifican.

Los efectos profundos de la crisis de la deuda

La advertencia de Yellen refleja la crisis central que enfrenta Estados Unidos en la actualidad: cómo mantener la independencia del Sistema de la Reserva Federal mientras se enfrenta a problemas de deuda cada vez más complejos. Ella enfatizó que la trayectoria actual está allanando el camino para que la presión fiscal erosione la capacidad de decisión de la Reserva. Esto significa que las futuras políticas monetarias podrían oscilar constantemente entre la intervención política y la lógica económica.

Estas opiniones de Janet Yellen suenan la alarma en los mercados, alertando a todos sobre la amenaza a largo plazo que representa el crecimiento de la deuda para los mecanismos de decisión económica independientes.