La señal cautelosa de la RBA no logra frenar el impulso del AUD/USD – ¿Qué sigue?

El dólar australiano mantiene su posición a pesar de la recalibración de la política

El dólar australiano ha emergido como la moneda ganadora clara entre las monedas del G10 en las últimas sesiones de negociación, impulsado por las apuestas de que el RBA podría liderar el endurecimiento monetario global. Sin embargo, la orientación reciente del vicepresidente Hauser ha inyectado incertidumbre en esta narrativa, sugiriendo que el banco central pretende actuar con mayor deliberación de lo que los mercados anticipaban.

Según Jane Foley de Rabobank, aunque la debilidad a corto plazo hacia el nivel de 0,66 sigue siendo posible mientras los operadores reevaluan las expectativas de tasas, la visión general apunta a una apreciación. El contexto estructural que respalda al AUD/USD sigue siendo convincente, con la posición económica y fiscal de Australia ofreciendo un caso sólido para la demanda de la moneda en el próximo año.

Expectativas del mercado en desacuerdo con la cautela del banco central

Durante varios meses después de finales de noviembre, el AUD/USD ha seguido una tendencia alcista clara. A pesar de la corrección de hoy, el dólar australiano mantiene su posición como la moneda de mejor rendimiento en el G10 en lo que va del año. Esta tendencia ha sido respaldada por la especulación de que el RBA podría adelantar a otros bancos centrales importantes en la subida de tasas para combatir una inflación persistente.

Esta narrativa optimista recibió un golpe por parte de las declaraciones de Hauser, que señalaron un enfoque más gradual para el endurecimiento de las condiciones monetarias. Los participantes del mercado ahora esperan que el RBA progrese a un ritmo más lento de lo que se había descontado anteriormente. Sin embargo, esta recalibración no debe confundirse con un cambio en la perspectiva a largo plazo.

Los fundamentos económicos ofrecen una base sólida

En comparación con sus pares del G10, Australia presenta una combinación atractiva de disciplina fiscal y momentum económico. Estos vientos de cola deberían seguir atrayendo flujos de cartera hacia el dólar australiano a medida que los inversores buscan diversificación y oportunidades de rendimiento.

En los próximos 12 meses, el escenario base de Rabobank contempla que el AUD/USD suba hacia 0,69. A corto plazo—de uno a tres meses—existe espacio para una corrección de regreso hacia 0,66 a medida que el mercado digiere el camino más medido del política del RBA. Sin embargo, desde una perspectiva a medio plazo, el par de divisas parece bien posicionado para una apreciación continua respaldada por los sólidos fundamentos económicos de Australia.

La perspectiva: consolidación antes de la continuación

El panorama de negociación inmediato puede presentar movimientos erráticos a medida que las expectativas se estabilizan, pero la trayectoria a medio plazo para el AUD/USD parece constructiva. La combinación de un crecimiento sólido, finanzas públicas saludables y acciones del banco central—aunque graduales—debería seguir atrayendo capital extranjero que busca exposición a la resiliencia económica de la región.