La aversión al riesgo está regresando: por qué el mercado de valores se prepara para una semana turbulenta de datos económicos

El primer semana completa de comercio en 2026 evidenció un cambio radical en el ánimo. El crecimiento sincronizado de los activos cruzados en Wall Street demuestra que los inversores están dispuestos a asumir riesgos. El S&P 500 subió un 1,6%, y el Russell 2000 creció en impresionantes 4,6% en unos pocos días. Lo más destacado es que el ETF pasivo Vanguard S&P 500 (VOO) atrajo en los primeros días del año 10 mil millones de dólares, lo que indica una afluencia masiva de capital en las acciones estadounidenses. Este ritmo de entradas refleja un optimismo que no se había visto en los últimos meses.

Calendario económico de la semana: pruebas clave para el crecimiento global

Sin embargo, los próximos siete días serán una prueba dura para esta dinámica positiva. Tres fechas cambiarán el panorama de los mercados.

Martes, 21:30 hora de Minsk — EE. UU. publicarán un conjunto de datos inflacionarios. El índice de precios al consumo anual sin ajuste estacional, el CPI mensual con estacionalidad ajustada, el Core CPI anual y mensual — cada cifra potencialmente cambiará el escenario respecto a la política monetaria. Si el CPI se mantiene obstinado, los “halcones” de la Fed tendrán un argumento en contra de futuras flexibilizaciones de las tasas.

Miércoles, 21:30 — ventas minoristas de noviembre, el índice de precios de los productores (PPI) del último mes, la cuenta corriente de EE. UU. del tercer trimestre. El PPI es especialmente relevante, ya que muestra las presiones inflacionarias en la producción antes que el CPI. Si los productores siguen aumentando precios, esto indica una inflación persistente.

Jueves, 21:30 — número de solicitudes iniciales de ayuda por desempleo, los índices de actividad manufacturera de NY Fed y Philly Fed, la dinámica mensual de los precios de importación. Este trío en conjunto dibuja el panorama del mercado laboral y la demanda interna.

La Reserva Federal en limbo: no habrá tasas hasta el nuevo presidente

Paralelamente a la publicación de los datos, los funcionarios de la Fed saldrán a los micrófonos. Bank of America Global Research ya declaró directamente: el banco central no reducirá las tasas hasta que Powell sea reemplazado. Los datos del viernes solo reforzaron esta confianza. Esto significa que el nivel de la tasa de interés se mantendrá en los niveles actuales, independientemente de lo que muestren el CPI y el PPI.

Tensión geopolítica como mano invisible

Sobre este escenario de ensueño se superpone el factor geopolítico. El secretario de Estado de EE. UU., Pompeo, ha planificado reuniones con funcionarios de Dinamarca y Groenlandia — el simple hecho de esto pone sobre la mesa la cuestión de las tensiones interestatales en el Atlántico Norte. Los disturbios provocados por protestas antigubernamentales en Irán (incluyendo la capital), también siguen siendo una variable indeterminada para los ánimos de riesgo.

Resultado: la combinación de incertidumbre macroeconómica y tensión internacional hace que esta semana sea decisiva para quienes pronostican un giro en los mercados.