La calma en el mercado de bonos respalda las perspectivas de una subida de bitcoin hacia precios de seis cifras

Fuente: CryptoNewsNet Título original: La calma en el mercado de bonos respalda las perspectivas de rally de bitcoin hacia precios de seis cifras Enlace original: El apetito de los inversores por activos de riesgo está en aumento a medida que la perspectiva de un rally sostenido de bitcoin converge con la fuerte caída en la volatilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU.

El índice MOVE alcanza su nivel más bajo desde octubre de 2021

El índice ICE BofA MOVE, una medida ampliamente seguida de la volatilidad esperada en los bonos del Tesoro de EE. UU. durante cuatro semanas, ha caído a 58, su lectura más baja desde octubre de 2021. Además, esto marca la extensión de una caída que comenzó en abril del año pasado, señalando un entorno notablemente más tranquilo para el mercado global de bonos.

El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. se considera la piedra angular de las finanzas globales, con una calidad crediticia sobresaliente y un riesgo percibido de incumplimiento extremadamente bajo. Su deuda se utiliza ampliamente como garantía en préstamos, derivados y otros instrumentos, sustentando efectivamente gran parte de la infraestructura financiera mundial y la liquidez diaria.

Cuando los precios de los bonos del Tesoro fluctúan violentamente, las condiciones crediticias tienden a endurecerse y los prestamistas se vuelven cautelosos, lo que reduce la toma de riesgos tanto en la economía real como en los mercados financieros. Sin embargo, cuando los movimientos de precios son moderados, la creación de crédito generalmente se vuelve más fácil, alentando a los inversores a asignar más capital a activos más riesgosos como las criptomonedas y las acciones de crecimiento.

Bitcoin cotiza cerca de $96,300 mientras la volatilidad disminuye

El entorno actual del mercado de bonos es cada vez más favorable para los rallies en bitcoin, que cotiza alrededor de $96,300, así como en las principales acciones tecnológicas. Dicho esto, este entorno más tranquilo sigue a un ajuste brusco en los precios de los activos digitales durante 2022 y una recuperación potente de precios en 2023, subrayando cómo las condiciones macroeconómicas pueden cambiar rápidamente el sentimiento.

Bitcoin ya ha subido aproximadamente un 10% desde principios de año, lo que lleva a los analistas a prever un avance por encima de $100,000 por primera vez desde mediados de noviembre. La combinación de movimientos moderados en los bonos del Tesoro y un renovado interés institucional está fortaleciendo las expectativas de que el rally en bitcoin podría extenderse hasta territorio de seis cifras.

La correlación con Nasdaq 100 y el índice MOVE sigue siendo clave

Mientras algunos apoyos describen a bitcoin como oro digital, su historia de negociación muestra una relación más estrecha con el índice Nasdaq 100, que es muy tecnológico y está dominado por Wall Street. Además, generalmente se ha movido en la dirección opuesta al índice MOVE, que rastrea la volatilidad implícita de los bonos del Tesoro de EE. UU. y actúa como un barómetro del estrés en los mercados de deuda gubernamental.

Esta relación inversa con el índice MOVE persistió durante la fuerte caída de bitcoin en 2022 y a lo largo del rally alcista que comenzó en 2023. En la práctica, los periodos de caída en la volatilidad de los bonos a menudo han coincidido con una mayor demanda de criptomonedas y acciones de crecimiento, reforzando la narrativa de que una caída en el índice MOVE puede actuar como un viento de cola para los activos especulativos.

Entorno de apoyo pero riesgos macroeconómicos persistentes

La actual caída en la volatilidad de los bonos del Tesoro no garantiza ganancias adicionales, y ninguna señal individual debe considerarse como una herramienta de sincronización perfecta. Sin embargo, la combinación actual de mercados de bonos más tranquilos, un sólido impulso en los precios y las continuas entradas en ETFs de bitcoin está añadiendo otra capa a la tesis alcista para los activos digitales.

Los mercados aún enfrentan posibles vientos en contra, especialmente si las tensiones geopolíticas se intensifican o si la frustración por los retrasos en la regulación de las criptomonedas crece. Tales desarrollos podrían reducir rápidamente el apetito por el riesgo, recordando a los traders que incluso un rally fuerte en bitcoin sigue siendo vulnerable a cambios repentinos en las expectativas macroeconómicas y políticas.

En resumen, la menor volatilidad en los bonos del Tesoro desde octubre de 2021, reflejada en la lectura de 58 del índice MOVE, está ayudando a respaldar el argumento más amplio de una continuación del aumento en bitcoin y otros activos de riesgo, incluso cuando los inversores permanecen atentos a los riesgos geopolíticos y regulatorios.