El giro político de derecha en América Latina envía señales de reforma y los activos financieros atraen flujos de inversión extranjera

Recientemente, la ecología política de la región de América Latina ha experimentado cambios significativos, con partidos de derecha ganando en varias elecciones, impulsando un giro general en el panorama político de la zona. Junto con este cambio, las expectativas de reformas orientadas al mercado se han intensificado, y los inversores globales muestran un entusiasmo creciente por asignar activos financieros en América Latina, lo que ha llevado a oportunidades de alza en los mercados de acciones, bonos y divisas.

La ola política impulsa la subida de los precios de los activos

El giro a la derecha en la política de América Latina no es un evento fortuito, sino que presenta características de una “ola colectiva”. Robert Koenigsberger, director de inversiones de Gramercy, señaló que “el ciclo de desarrollo en América Latina tiene una clara interconexión sectorial, y los cambios políticos suelen reforzarse mutuamente”.

Esta evaluación ha sido plenamente confirmada por los datos del último año. Países como Ecuador, Argentina y Chile han mostrado un destacado desempeño de los partidos de derecha en recientes elecciones, siendo un soporte importante para la subida de los mercados de acciones, divisas y bonos en la región. La situación en Venezuela ha reforzado aún más las expectativas del mercado respecto a la implementación de políticas de reforma, con los precios de los bonos en incumplimiento del país aumentando considerablemente.

Graham Stock, estratega de mercados emergentes en BlueBay Asset Management, afirmó que la evolución reciente de los acontecimientos en la región “ha fortalecido las expectativas de los inversores” — de que América Latina adoptará más gobiernos con políticas orientadas al mercado. Este cambio en las expectativas ha impulsado directamente el flujo de capital hacia la región.

El rendimiento destacado de las monedas y divisas

Impulsadas por la ola política de derecha, las monedas de los países latinoamericanos han mostrado un rendimiento destacado. Para 2025, el real brasileño y el peso mexicano se encuentran entre las monedas emergentes con mejor desempeño. Además, los tipos de cambio clave, como el dólar frente al peso chileno, también han mostrado ajustes en línea con la orientación política del país, reflejando una valoración positiva del mercado sobre las expectativas de reformas regionales.

Cabe destacar que, incluso en países gobernados por líderes de izquierda, la implementación de políticas monetarias ortodoxas y disciplina fiscal se ha convertido en una tendencia general, fortaleciendo aún más el ánimo del mercado. Esto indica que, independientemente de la orientación política, la reforma orientada al mercado se ha convertido en un consenso regional.

Oportunidades en los mercados de acciones y bonos

Las bolsas de Colombia, Perú y Chile lideran las listas de ganancias globales, reflejando la confianza de los inversores en la región. Citigroup, en su informe, señaló que la reacción negativa del mercado ante los cambios políticos recientes ha sido limitada, e incluso hay voces que los ven con optimismo; la entidad mantiene una postura alcista en activos crediticios relacionados.

Eileen Gavin, directora de análisis soberano en Verisk Maplecroft, afirmó que la presión electoral continuará impulsando una inclinación política hacia la derecha, “lo cual representa un riesgo alcista para los tenedores de bonos”.

Agenda electoral apretada y perspectivas de políticas a seguir

Para 2026, América Latina enfrentará una agenda electoral muy apretada. La elección del Congreso en Colombia en marzo, las elecciones presidenciales en mayo, y las elecciones presidenciales en Perú el 12 de abril, con casi la mitad de los votantes aún indecisos, así como las elecciones en Brasil en octubre, marcan un escenario de alta incertidumbre.

Marko Papic, estratega jefe de BCA Research, afirmó que “cuanto más presión ejerzan Estados Unidos sobre estos países, más probable será que adopten políticas promercado”. Esto sugiere que los inversores podrán ver la implementación de más políticas alineadas con reformas de mercado.

Incluso algunos líderes de izquierda están mostrando una actitud más conciliadora, buscando acuerdos de cooperación con actores externos, lo que también indica un impulso en la implementación de reformas.

Empresas de recursos y entidades financieras, beneficiarios potenciales

Brian Jacobsen, estratega jefe de economía en Annex Wealth Management, considera que, a medida que los gobiernos latinoamericanos buscan alinearse con las prioridades estratégicas de Estados Unidos, “las empresas multinacionales involucradas en infraestructura y explotación de recursos podrían convertirse en los principales beneficiarios”.

Papic de BCA Research también predice que los activos relacionados con recursos naturales y el sector bancario podrían superar al mercado en general. Añadió que “el sector privado en América Latina ha reducido su apalancamiento, y las instituciones financieras también tienen potencial de beneficiarse”.

Advertencias de riesgo: la intensidad de las políticas debe ser medida con cuidado

Aunque la actitud general hacia los activos latinoamericanos es positiva, los expertos también advierten. Papic alertó que el entusiasmo de los inversores aún depende de si los gobiernos pueden evitar adoptar posturas demasiado duras. “Depender únicamente de medidas de presión sería un gran error”, afirmó, ya que estas podrían provocar reacciones adversas basadas en preocupaciones soberanas. “Esperamos que los gobiernos encuentren una postura intermedia”.

En general, América Latina se encuentra en un punto de inflexión clave en su ciclo político y económico. Los inversores, si bien mantienen una visión optimista sobre las reformas, deben seguir de cerca el avance de las elecciones y la ejecución de políticas para aprovechar esta oportunidad de asignación de activos en la región.