Precio Histórico del Café bajo presión: Lluvias en Brasil y dólar fuerte frenan la recuperación

El Punto de Quiebre en los Mercados de Café

Los futuros de café arábica para marzo (KCH26) se desplomaron un 3,41% en la sesión de hoy, mientras que su contraparte robusta en ICE (RMH26) retrocedió un 1,02%. Detrás de este movimiento convergen tres factores determinantes: pronósticos de precipitaciones en Brasil para los próximos días, la fortaleza del dólar estadounidense en máximos de cuatro semanas, y un contexto global de abundancia de oferta que reconfigura las expectativas del mercado.

¿Por Qué Cede el Café Ahora?

El Alivio de la Sequía Brasileña

Durante la pasada semana, el café arábica tocó máximos de cuatro semanas gracias a las condiciones de sequía registradas en Minas Gerais, la región productora más importante de Brasil. Los datos meteorológicos de Somar indicaban apenas 47,9 mm de lluvia (67% del promedio histórico) en el período que cerró el 2 de enero. Sin embargo, la perspectiva de lluvias inminentes en el centro de Brasil ha invertido el sentimiento alcista, aliviando las tensiones previas sobre disponibilidad de grano.

Vietnam Toma la Delantera en Oferta Robusta

El principal productor mundial de robusta reportó un aumento del 17,5% interanual en sus exportaciones de café para 2025, alcanzando 1,58 millones de toneladas métricas. Proyecciones más ambiciosas sugieren que la cosecha 2025/26 podría llegar a 1,76 millones de toneladas (29,4 millones de sacos), un máximo de cuatro años, especialmente si las condiciones climáticas se mantienen favorables.

La Recuperación de Inventarios Debilita los Precios

Aunque los inventarios de café monitoreados por ICE tocaron mínimos históricos hace pocas semanas (398.645 sacos de arábica el 20 de noviembre), la situación se ha revertido. Los stocks de arábica se recuperaron a 461.829 sacos el miércoles, mientras que los de robusta también mostraron una trayectoria similar de recuperación en las últimas cinco semanas. Este reabastecimiento reduce la urgencia de compra en el mercado.

El Contexto más Amplio: Oferta Récord en Perspectiva

Proyecciones Alcistas para Brasil y Vietnam

La agencia Conab de Brasil ajustó al alza su estimación para la cosecha 2025 en un 2,4%, colocándola en 56,54 millones de sacos, mientras que el USDA proyecta un incremento del 6,2% en la producción vietnamita. Estos aumentos dibujan un escenario de abundancia relativa que presiona el precio histórico del café hacia la baja.

Caída en Demanda Estadounidense Persiste

Aunque los aranceles previos sobre café brasileño han sido reducidos, su impacto fue profundo: entre agosto y octubre, las importaciones estadounidenses desde Brasil se hundieron un 52% respecto al año anterior, totalizando apenas 983.970 sacos. La recuperación de esta demanda se ve frenada por inventarios aún limitados en territorio norteamericano, lo que limita el potencial de reactivación de compras.

La Producción Global Marca Máximos

El USDA proyecta una producción mundial récord de 178,848 millones de sacos para 2025/26, representando un incremento del 2% anual. Sin embargo, las reservas finales caerían un 5,4% a 20,148 millones de sacos, señal que mantiene cierto soporte para los precios pese a la abundancia de oferta.

Lectura de Mercado: Entre la Recuperación y la Contención

El precio histórico del café enfrenta una fase de consolidación donde confluyen señales contradictorias. La lluvia esperada en Brasil y el fortalecimiento del dólar actúan como lastre inmediato, mientras que las proyecciones de cosecha récord global proporcionan un techo para cualquier repunte sostenido. Los especuladores deben monitorear tanto el desarrollo meteorológico en Minas Gerais como la evolución de la demanda estadounidense, dos variables que definirán el próximo movimiento direccional del mercado cafetero.