El radical paquete salarial del CEO de GameStop: sin salario base, todas las participaciones basadas en el rendimiento

Una apuesta por el futuro de GameStop

GameStop acaba de lanzar una bomba en su última presentación regulatoria: la estructura de compensación del CEO Ryan Cohen es completamente basada en el rendimiento y sin red de seguridad. La minorista de videojuegos está apostando todo—literalmente—a la capacidad de Cohen para transformar la empresa.

Esto es lo que realmente incluye el paquete de compensación: Cohen no recibe nada por adelantado. Sin salario fijo. Sin bonificaciones en efectivo. Sin premios en acciones con vesting temporal. En cambio, sus ganancias dependen completamente de que GameStop alcance dos grandes objetivos: lograr una valoración de mercado de $100 mil millones y generar $10 mil millones en EBITDA acumulado durante el período de rendimiento.

“Su compensación total está en riesgo”, declaró GameStop en su presentación. “El Sr. Cohen solo será recompensado si GameStop logra objetivos sustanciales de mercado y operativos.” Esto alinea completamente los intereses financieros del CEO con los resultados para los accionistas—no hay escapatoria del factor de responsabilidad.

Los números detrás del paquete

El paquete de compensación incluye opciones sobre más de 171.5 millones de acciones valoradas en $20.66 cada una. La especificidad del precio importa—establece una línea base clara de lo que Cohen cree que debería valer la empresa.

Los accionistas votarán sobre este acuerdo en una reunión especial programada para marzo o abril. La reacción inicial del mercado fue positiva: las acciones de GameStop subieron más del 4% hasta $21.60 en operaciones previas a la apertura, elevando la capitalización de mercado de la compañía a aproximadamente $9.260 millones.

Por qué esto importa: dibujando el paralelo con Elon Musk

Esta estructura de compensación recuerda al famoso paquete de pago aprobado por los accionistas de Tesla para Elon Musk, que podría otorgarle acciones valoradas en $1 billones si logra objetivos específicos en una década. Ambos acuerdos rechazan fundamentalmente los modelos tradicionales de compensación ejecutiva en favor de una alineación pura en el rendimiento.

El factor Keith Gill y la psicología del mercado

Lo que hace que este anuncio sea particularmente interesante es su momento, en medio de una atención renovada sobre GameStop. La compañía sigue bajo el foco tras el regreso dramático de Keith Gill, (conocido en línea como “Roaring Kitty”), en mayo de 2024, poniendo fin a un silencio de tres años. La presencia inicial de Gill en las redes sociales a principios de 2021 básicamente inició todo el fenómeno de las “acciones meme”, haciendo que las acciones de GameStop se dispararan más allá de los $120.

Aunque el trading actual está muy por debajo de esos picos, la reaparición de Gill simbolizó una convicción continua en el potencial de la empresa. La estructura de compensación total de Cohen sugiere que la dirección comparte esa optimismo a largo plazo—están literalmente apostando su fortuna en ello.

La conclusión

GameStop no solo está contratando a un CEO; está reclutando a un visionario dispuesto a apostar todo por una narrativa de transformación. Si GameStop puede escalar desde su valoración actual de aproximadamente $9.260 millones hasta el objetivo de $100 mil millones, será la prueba definitiva—pero al menos ahora sabemos que la dirección tiene su piel en el juego.