El aumento global de la producción de café afecta la tasa de café de hoy en medio de señales mixtas de suministro

Panorama del Mercado: Arabica y Robusta Enfrentan Presiones Divergentes

Los movimientos del precio del café de hoy reflejan dinámicas complejas del mercado, con los futuros de arabica de marzo (KCH26) cayendo un 3.41% y los de robusta de ICE de marzo (RMH26) retrocediendo un 1.02%. La debilidad proviene de múltiples factores convergentes: lluvias anticipadas en las regiones centrales de Brasil, la fortaleza del dólar alcanzando máximos de cuatro semanas y preocupaciones sobre una sobreoferta en la próxima temporada.

Perspectiva de Producción Disminuye el Sentimiento del Mercado

Las previsiones de la Organización Internacional del Café y del USDA han cambiado significativamente las expectativas del mercado. Se proyecta que la producción mundial de café para 2025/26 alcance un récord de 178.848 millones de sacos, lo que representa un aumento del 2% interanual. Sin embargo, esta cifra global oculta tendencias regionales divergentes que están redefiniendo la dinámica del precio del café de hoy.

La expansión de la oferta de robusta presenta la resistencia más marcada. Vietnam, que domina la mayor producción mundial de robusta, ha acelerado drásticamente sus envíos—las exportaciones de 2025 aumentaron un 17.5% interanual hasta 1.58 millones de toneladas métricas, según la Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam. Más significativamente, el Servicio de Agricultura Exterior del USDA pronostica que la producción de Vietnam para 2025/26 aumentará un 6.2% hasta 30.8 millones de sacos, alcanzando un máximo de cuatro años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam sugiere que la producción podría expandirse un 10% adicional si persiste un clima favorable, lo que presiona aún más el precio del café de hoy.

Dinámica del Arabica: Oferta Ajustada Frente a Incertidumbre de la Demanda

El arabica presenta un panorama más matizado. A pesar de que Brasil, el principal productor mundial de arabica, aumentó su estimación de cosecha para 2025 en un 2.4% hasta 56.54 millones de sacos, el USDA espera que la producción de Brasil para 2025/26 disminuya un 3.1% hasta 63 millones de sacos. Se pronostica que la producción global de arabica caerá un 4.7% hasta 95.515 millones de sacos, señalando condiciones de ajuste.

Los datos meteorológicos recientes subrayan esta tensión. Minas Gerais, la principal región productora de arabica en Brasil, recibió solo 47.9 mm de lluvia en la semana que terminó el 2 de enero—solo el 67% de los promedios históricos. Esta escasez elevó previamente los precios del arabica a máximos de cuatro semanas, pero la caída del precio del café de hoy refleja un cambio en las expectativas a medida que las previsiones de lluvia prometen alivio de humedad.

Dinámica de Inventarios y Disrupciones Comerciales

Los niveles de inventario en ICE ofrecen señales mixtas. Las existencias de arabica cayeron a un mínimo de 1.75 años de 398,645 sacos para el 20 de noviembre antes de recuperarse a 461,829 sacos a mediados de semana. Los inventarios de robusta también alcanzaron mínimos de un año en diciembre, pero desde entonces han subido a máximos de cinco semanas.

Los patrones de importación en EE. UU. revelan cambios estructurales en el mercado que afectan el precio del café de hoy. Las importaciones de café brasileño cayeron un 52% entre agosto y octubre en comparación con el año anterior, totalizando 983,970 sacos, debido a la incertidumbre relacionada con aranceles que frenó las compras. Aunque los aranceles se han suavizado desde entonces, las existencias de café en EE. UU. siguen siendo limitadas, lo que restringe la demanda de los compradores.

El Equilibrio de la Oferta Global se Reajusta

Mientras la producción alcanza niveles récord, la Organización Internacional del Café informó que las exportaciones mundiales de café de octubre a septiembre disminuyeron un 0.3% interanual hasta 138.658 millones de sacos, sugiriendo balances ajustados en la actualidad. Más revelador aún, se predice que las existencias finales para 2025/26 se contraerán un 5.4% hasta 20.148 millones de sacos desde 21.307 millones del año anterior.

El contexto de la moneda amplifica la presión a la baja sobre el precio del café de hoy. El dólar estadounidense alcanzó recientemente máximos de cuatro semanas, aumentando la presión de precios sobre las materias primas cotizadas en dólares. Combinado con suministros robustos de robusta de Vietnam y una demanda cautelosa de arabica por parte de compradores estadounidenses que gestionan inventarios del año anterior, el mercado refleja un alivio temporal en las preocupaciones de oferta—un respiro que se manifiesta en una acción de precios más suave hoy.