JST通缩再下一城！JustLend DAO 第二轮销毁5.25亿枚，累计超10.96%，协议收益强势赋能长期价值

@DeFi_JUST comunidad oficialmente anuncia: La segunda ronda de recompra y quema de JST se ha completado con éxito. Este evento emblemático refuerza aún más el mecanismo deflacionario de JST y destaca la lógica de creación de valor a largo plazo impulsada por los ingresos reales del protocolo. A continuación, se realiza un análisis profesional desde tres dimensiones: diseño del mecanismo, comparación de la intensidad de quema y ruta de ejecución continua.

1. Análisis de la lógica y mecanismo de la segunda ronda de recompra y quema

El modelo deflacionario de JustLend DAO se basa en los ingresos netos del protocolo como ancla principal, incluyendo tarifas de préstamo, intereses del mercado SBM y beneficios excedentes del ecosistema multi-cadena USDD (más de 10 millones de dólares). De los aproximadamente 59 millones de USDT de ingresos acumulados utilizados en la primera fase, el 30% (unos 17,7 millones de USDT) se emplearon para recomprar y quemar aproximadamente 560 millones de JST (alrededor del 5.66% del suministro total). El 70% restante (unos 41,4 millones de USDT) se han depositado en el mercado SBM USDT de JustLend DAO para seguir generando intereses, y los beneficios incrementales generados junto con los ingresos netos de cada trimestre se utilizan para futuras recompras.

La segunda ronda, como la primera ejecución trimestral, continúa con el principio de liberación por etapas: cada trimestre se realiza una recompra y quema según una proporción establecida (aproximadamente 17.5% de reserva restante + beneficios incrementales del trimestre anterior), hasta completar la parte restante en el cuarto trimestre de 2026. Este diseño garantiza una deflación suave, predecible y sostenible, evitando la volatilidad del mercado causada por una quema masiva de una sola vez, y mediante la reutilización de fondos dentro del protocolo (generación de intereses → nueva recompra) forma un ciclo de retroalimentación que amplifica el efecto, logrando realmente un “crecimiento de ingresos del ecosistema → intensificación de la deflación → aumento de la escasez del token → retroalimentación positiva del valor” en un ciclo de largo plazo.

2. Comparación de la intensidad de quema actual de JST con protocolos DeFi principales como UNI

La intensidad deflacionaria de JST está en una posición líder en el campo DeFi actual: la primera ronda ya ha destruido el 5.66% del suministro, y se estima que la proporción total de destrucción (incluyendo las rondas futuras) superará el 20%, directamente vinculada a los ingresos reales y verificables del protocolo (que ya superan los 59 millones de USDT, y se seguirán complementando con el crecimiento del TVL y USDD). Este mecanismo esencialmente transforma a JST de un token de gobernanza/utilidad en un activo deflacionario impulsado por ingresos.

En comparación:
• UNI (Uniswap): aunque ya ha activado el mecanismo de tarifas y ha iniciado discusiones sobre deflación, la destrucción real aún está en fase de propuesta y ejecución temprana, con menor intensidad y certeza, dependiendo principalmente de la gobernanza comunitaria, sin un modelo sistemático altamente ligado a los ingresos del protocolo.

• AAVE: enfocado en modelos de tasas dinámicas, préstamos flash y funciones cross-chain, el tamaño del fondo de recompra anunciado en 2025 es de solo unos 24 millones de dólares, con una proporción de quema relativamente limitada (muy por debajo del 5%), dependiendo más de incentivos de mercado que de una deflación forzada.

• COMP (Compound): mediante minería de liquidez y tasas algorítmicas, implementa incentivos, pero carece de un mecanismo de quema a gran escala directamente vinculado a las ganancias del protocolo; la deflación está principalmente influenciada por la dinámica del mercado.

El modelo de JST se asemeja más a la “recompra y cancelación de acciones impulsada por beneficios” de las empresas tradicionales, con mayor capacidad de ejecución y sostenibilidad en DeFi, y ya se ha convertido en un ejemplo de referencia en el diseño deflacionario del sector.

3. Retroalimentación del mercado tras la primera quema y avance continuo de la segunda

Tras completar la primera quema, la reacción del mercado fue positiva: el precio de JST salió de la tendencia bajista, formando puntos bajos y altos claramente superiores, con un potencial de aumento a corto plazo del 20%-25%; la discusión en la comunidad aumentó notablemente, la actividad en la cadena y la confianza de los poseedores también se fortalecieron, validando que la deflación real respalda el valor del token.

La ejecución trimestral de la segunda ronda refuerza aún más este ciclo positivo: mantiene la continuidad y previsibilidad de la deflación, y amplifica el efecto a largo plazo mediante la eficiente reutilización de fondos en el protocolo. Esta estrategia refleja el alto nivel de gobernanza y distribución de valor de JustLend DAO, evitando la especulación a corto plazo y construyendo un ciclo de valor ecológico sostenible.

Resumen
JustLend DAO interpreta con acciones concretas la lógica central de DeFi 2.0: el valor real proviene de los ingresos genuinos del protocolo, no de narrativas vacías. La ruta de deflación de JST ha pasado de ser conceptual a una ejecución cuantificable a largo plazo. En el contexto de la prosperidad continua del ecosistema TRON, su posición como activo de gobernanza impulsado por ingresos se vuelve cada vez más clara. Para los inversores que apuestan por el crecimiento a largo plazo de los préstamos en cadena y la infraestructura de stablecoins, JST se está convirtiendo en uno de los activos de asignación más confiables y atractivos.

¡Que las balas vuelvan a volar!

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