Oportunidades y desafíos en la carrera energética para la IA: ¿Podrán las acciones nucleares como Oklo destacar?

La demanda de energía impulsada por la IA ejerce una fuerte presión sobre la oferta eléctrica

No se puede negar que la explosión de la inteligencia artificial está llevando a un aumento vertiginoso en la demanda de energía. Las previsiones muestran que la presión computacional seguirá siendo alta durante 2026 y los años siguientes, lo que conduce directamente a un consumo eléctrico en constante aumento. Sin embargo, la pregunta más importante es: ¿se beneficiarán automáticamente los proveedores de electricidad?

La realidad del mercado muestra que los inversores suelen anticiparse a estas grandes tendencias. La mayor parte del optimismo sobre la ola de energía impulsada por la IA ya está reflejado en los precios actuales. Para empresas emergentes como Oklo—una compañía que aún no ha generado ingresos reales—determinar una valoración adecuada resulta sumamente complejo.

Oklo rompe y cae: Lecciones de una caída del 50%

Oklo, una empresa con sede en Santa Clara especializada en la investigación de reactores nucleares compactos, se ha convertido en un punto focal en la industria de la energía limpia. La fortaleza de Oklo radica en desarrollar reactores modernos, compactos, más seguros, que pueden operar de forma continua hasta 20 años sin necesidad de reabastecimiento de combustible.

El camino de las acciones de OKLO en 2025 es un ejemplo clásico de expectativas demasiado altas. El precio de las acciones subió hasta 6.5 veces desde su inicio, pero en el último trimestre del año sufrió una caída fuerte—perdiendo más de la mitad de su valor en unos meses. Los inversores en el pico tuvieron que afrontar la decepción.

Esta caída no se debe solo a una valoración excesiva. Según Joseph Shangraw de Wood Mackenzie, la causa principal radica en un cambio en la atención del mercado. Cuando el apoyo político se diluye, el foco del sector energético se desplaza: las plantas de carbón y los centros de datos tradicionales vuelven a ser opciones preferidas.

Competencia desleal: Carbón vs Nuclear

Este es un giro interesante del mercado. Aunque existen preocupaciones medioambientales, las acciones del sector del carbón han tenido un mejor desempeño que las relacionadas con reactores nucleares. Esto sugiere que las expectativas de rendimiento para las empresas nucleares aún no han mejorado significativamente.

Si el sector continúa centrado en ampliar la capacidad de los centros de datos mediante métodos tradicionales de energía, empresas nucleares como Oklo corren el riesgo de quedarse atrás en la carrera. Para reducir el riesgo, los inversores deben seguir la evolución general del sector en lugar de centrarse únicamente en una empresa específica.

Situación financiera: Presión real vs Gestión optimista

Los resultados del tercer trimestre de Oklo, publicados el 11 de noviembre, no son optimistas. El EPS reportado fue de -$0,20, por debajo de las expectativas de -$0,13. Mirando hacia adelante, la situación no mejora: se prevé un EPS de -$0,17 para el cuarto trimestre y -$0,63 para todo 2026.

Sin embargo, la dirección de Oklo mantiene su determinación. Indican que la velocidad de consumo de efectivo está dentro de lo previsto, y que la reserva de 1,2 mil millones de dólares es suficiente para apoyar las actividades continuas de I+D. Tanto el CEO como el CFO enfatizan: en lugar de preocuparse por los indicadores financieros a corto plazo, hay que centrarse en los hitos regulatorios, la implementación de proyectos y el avance en la investigación.

Para una empresa en una etapa como la de Oklo, las pérdidas o ganancias en este momento pueden ser aceptables. Sin embargo, los inversores no deben olvidar que Oklo sigue siendo una inversión de alto riesgo en el campo de la IA y la energía avanzada.

Opinión analítica: ¿Un rayo de esperanza o una advertencia que requiere cautela?

Actualmente, hay 19 analistas de Wall Street siguiendo a OKLO. La mitad de ellos califican como “Compra fuerte”, pero 7 recomendaciones de “Mantener” reflejan una división en la comunidad de analistas.

El precio objetivo promedio se sitúa en $108,56, lo que representa un potencial de subida del 13,6% respecto al nivel actual. El objetivo más optimista alcanza los $175, sugiriendo que las acciones podrían duplicarse. A principios de diciembre, se observó una oleada de upgrades positivos por parte de los analistas, proporcionando un impulso a corto plazo para el precio de las acciones.

No obstante, la divergencia en las opiniones indica que los inversores deben considerar cuidadosamente antes de participar, especialmente aquellos que evalúan el valor a largo plazo de Oklo.