La convergencia de la cadena de bloques y las acciones: cómo la tokenización de activos está transformando las finanzas globales

Por Changan, Amelia | Biteye Research

Por qué las acciones en blockchain se están convirtiendo en consenso institucional en 2025

Durante el último año, ha surgido un fenómeno de mercado sorprendente: mientras las acciones estadounidenses y los metales preciosos alcanzan nuevos máximos impulsados por la IA y las ganancias de productividad, el mercado de criptomonedas enfrenta crisis de liquidez repetidas. Muchos inversores bromeaban diciendo que “el objetivo final de las criptomonedas es el mercado de valores de EE. UU.”, considerando cambiarse por completo.

Pero, ¿y si estos dos caminos de riqueza aparentemente divergentes se están convergiendo a través de la tecnología blockchain? ¿Por qué BlackRock, Coinbase y otros gigantes institucionales aceptarían unánimemente la tokenización de activos en su perspectiva para 2025? La respuesta revela algo profundo: esto no se trata simplemente de mover acciones a la blockchain, sino de una reestructuración fundamental de la infraestructura financiera.

Las acciones en blockchain representan la conversión de acciones (Apple, Tesla, Nvidia) en tokens nativos de blockchain, típicamente vinculados 1:1 a las acciones subyacentes y negociados a través de sistemas descentralizados. Los titulares de tokens obtienen derechos económicos (exposición al precio, dividendos), manteniendo plena programabilidad en protocolos DeFi.

La innovación central: por qué blockchain transforma los mercados de acciones

Los mercados tradicionales de valores operan bajo restricciones que blockchain elimina:

Negociación continua 24/7
Las bolsas de valores cierran durante las horas no comerciales, pero blockchain funciona perpetuamente. Esto rompe la escasez artificial de ventanas de negociación, permitiendo la participación global sin fricciones geográficas o temporales.

Propiedad fraccionada y acceso democratizado
Los corredores tradicionales requieren compras mínimas de 100 acciones, pero las acciones en blockchain se fragmentan en micro-unidades. Un inversor con $10 puede ahora acceder a acciones fraccionadas de empresas de clase mundial. Esto democratiza fundamentalmente la participación en la riqueza a nivel mundial.

Integración fluida con DeFi
Una vez convertidas en tokens de blockchain, las acciones se vuelven activos componibles. Pueden servir como colateral para préstamos, participar como proveedores de liquidez en protocolos de rendimiento, o ser apalancadas para estrategias de trading avanzadas, ninguna de las cuales es factible con valores tradicionales.

Convergencia de liquidez global
Los mercados tradicionales crean silos de liquidez: liquidez en EE. UU., liquidez en criptomonedas y liquidez en commodities operan en ecosistemas separados. Las acciones en blockchain fusionan estos pools, permitiendo que el capital cripto acceda directamente a activos del mundo real de alta calidad sin fricción. Esto representa un salto cuántico en eficiencia de capital.

Como señaló Larry Fink, la próxima generación de mercados serán valores tokenizados. Esto aborda una debilidad crónica del mercado cripto: cuando las acciones y los metales preciosos superan el rendimiento, el capital se escapa del cripto. Pero si las acciones tokenizadas traen activos de grado institucional al ecosistema blockchain, el capital permanece circulando dentro de la industria, mejorando significativamente la resiliencia a largo plazo.

Cómo funcionan realmente las acciones en blockchain: dos modelos en competencia

El ecosistema de acciones en blockchain actualmente se divide en dos arquitecturas:

Modelo 1: Tokens respaldados por custodia (Mainstream)
Las acciones reales permanecen en bóvedas de custodios regulados (corredores tradicionales, compañías fiduciarias). Los tokens correspondientes se crean en la cadena, representando reclamaciones económicas sobre estos activos subyacentes. Los usuarios mantienen reclamaciones basadas en blockchain contra acciones físicas reales.

Este modelo domina el entorno regulatorio de 2025 porque hereda el cumplimiento del mercado tradicional. La seguridad y el canje dependen completamente de la fiabilidad del custodio, lo que crea riesgo de concentración pero asegura legitimidad regulatoria.

Modelo 2: Derivados sintéticos (Desvaneciéndose)
Protocolos sintéticos (como estructuras anteriores de Mirror) usan oráculos de precios para seguir los movimientos de las acciones sin poseer acciones reales. Los tokens representan solo exposición al precio, funcionando como contratos perpetuos. Son derivados financieros, no propiedad de activos.

Los modelos sintéticos enfrentan desafíos existenciales: sin respaldo real de activos, con mala posición regulatoria y fallos de diseño inherentes, han sido desplazados a los márgenes de la industria. A medida que fluye capital institucional, los modelos basados en custodia se han consolidado como dominantes.

El desafío de implementación: dónde aún existe fricción

Las acciones en blockchain no son libres de fricciones. Quedan varias restricciones reales:

Riesgo de custodia y operativo
Las acciones se concentran en unos pocos custodios regulados. La quiebra del custodio, errores operativos o retrasos en la liquidación podrían afectar teóricamente el canje de tokens. Esto crea puntos únicos de fallo a pesar de la infraestructura distribuida de blockchain, una paradoja fundamental.

Inestabilidad de precios fuera del horario de negociación
Cuando los mercados de EE. UU. cierran, los precios en cadena se desconectan de los puntos de referencia del mercado real. La liquidez se reduce y los precios se mueven completamente por el sentimiento interno del mercado cripto. Grandes traders pueden mover precios con apalancamiento, desencadenando liquidaciones en cascada, similar a eventos de manipulación en pre-mercado en mercados tradicionales.

Retrasos en liquidaciones por lotes
Las plataformas ejecutan operaciones a través de sesiones tradicionales del mercado, lo que significa que las solicitudes de creación o canje enfrentan breves retrasos fuera del horario de mercado. Las órdenes grandes disfrutan de liquidez tradicional (<0.2% de deslizamiento), pero la liquidación sigue atada a los ciclos del mercado legado.

Sobrecarga regulatoria
A diferencia de los activos cripto nativos, las acciones en blockchain enfrentan regulaciones estrictas de valores en múltiples jurisdicciones. Las estructuras de custodia, los marcos de cumplimiento y los requisitos de licencia ralentizan el despliegue. Este sector no puede replicar el crecimiento viral de DeFi: cada función requiere una arquitectura legal.

La disrupción de activos especulativos
Cuando acciones de calidad institucional se negocian nativamente en blockchain, las altcoins impulsadas por narrativas sin flujos de efectivo reales enfrentan presión existencial. Los inversores reconocen cada vez más el trade-off entre “especulación y volatilidad” versus “fundamentales del mundo real”. Esto es saludable para la madurez del ecosistema, pero devastador para tokens dependientes del sentimiento.

El ecosistema activo de plataformas: quién lidera

Ondo Finance
La plataforma de valores tokenizados más grande por TVL (superando $1 mil millones para finales de 2025), Ondo ofrece más de 100 acciones y ETFs tokenizados que soportan negociación 24/7 e integración con colaterales DeFi. Expandido en Ethereum, BNB Chain, con lanzamientos en Solana planeados para principios de 2026. El respaldo institucional de Alpaca y asociaciones con Chainlink transformaron el TVL de cientos de millones a más de $1B en un solo año. La integración en las principales interfaces de billetera amplió significativamente la accesibilidad de usuarios.

División de Blockchain de Robinhood
El gigante de corretaje tradicional Robinhood lanzó acciones tokenizadas en Arbitrum para mercados de la UE (más de 200 acciones, sin comisiones, 24/7). Los contratos perpetuos de acciones siguen actualmente los horarios tradicionales del mercado. La compañía planea desplegar su propia “Cadena Robinhood”. La acción subió más del 220% en lo que va de año, impulsada por mercados de predicción, expansión cripto y la integración en blockchain.

xStocks / Backed Finance
Emisor regulado en Suiza que ofrece custodia 1:1 de más de 60 acciones tokenizadas. Opera principalmente en plataformas descentralizadas y centralizadas. Enfatiza cumplimiento en la UE y liquidez de grado institucional. Financiamiento inicial, sin emisiones públicas en 2025, pero con volumen de negociación que superó $300M con fuerte expansión en socios a Solana, BNB Chain, Tron.

StableStock
Neobroker nativo de cripto que permite acceso a acciones reales mediante stablecoins sin banca tradicional. Lanzó StableBroker beta en agosto de 2025, en asociación para acciones tokenizadas en BNB Chain en octubre de 2025. Ahora soporta más de 300 acciones/ETFs en EE. UU. con volumen diario cercano a $1M , construyendo una infraestructura global de comercio centrada en stablecoins.

Aster (Contratos Perpetuos)
DEX perpetuo multicanal (BNB Chain, Solana, Ethereum) que ofrece contratos perpetuos de acciones (AAPL, TSLA, etc.) con apalancamiento hasta 100x. Tras el TGE de septiembre de 2025, el volumen de negociación superó $500B anualmente, el TVL alcanzó más de $400M y la base de usuarios llegó a 2 millones+. Posicionado como infraestructura de contratos perpetuos de grado institucional.

Trade.xyz
Plataforma de tokenización pre-IPO (SpaceX, OpenAI) usando custodia SPV. En etapa temprana con lanzamiento en testnet en 2025, integrando contratos perpetuos mediante asociaciones en el ecosistema. Enfatiza barreras de entrada bajas y exposición a activos ilíquidos.

Ventuals
Contratos perpetuos pre-IPO nativos de alta liquidez (sin propiedad real, solo exposición al precio). Construido sobre el estándar HIP-3. Respaldado por Paradigm. Despliegue rápido en 2025 con lanzamiento en múltiples mercados, posicionándose como un actor principal en derivados pre-IPO.

Jarsy
Tokenización de acciones privadas con enfoque en cumplimiento (SpaceX, Anthropic, Stripe) en base 1:1. $5M pre-semilla junio de 2025 (liderado por Breyer Capital). Enfatiza prueba de reserva y transparencia en cadena. El TVL crece con mecánicas de dividendos planificadas.

Consenso de la industria vs. opiniones contrarias

El caso alcista
Los principales analistas ven las acciones tokenizadas como infraestructura, no como especulación. La tecnología permite la “migración digital” de activos, así como internet desmanteló los silos de información, blockchain elimina costos de liquidación, rompe barreras geográficas y descentraliza intermediarios. Esto no es un crecimiento explosivo, sino una evolución resiliente y a largo plazo de la infraestructura.

La visión escéptica
Algunos argumentan que las acciones tokenizadas representan una amenaza existencial para las altcoins. Cuando activos de calidad institucional compiten nativamente por capital, los tokens puramente especulativos enfrentan irrelevancia. El ecosistema se bifurca en “activos reales” (acciones, commodities) y “criptomonedas puras” (altcoins), lo que plantea un difícil reequilibrio para proyectos dependientes del sentimiento.

La visión de integración
El consenso emergente: las acciones en blockchain representan la maduración de las criptomonedas. La industria transita de “finanzas alternativas” a un “sistema financiero doble” que opera en paralelo a los mercados tradicionales. Esto aumenta la supervisión regulatoria pero atrae capital institucional a gran escala.

La implicación mayor: evolución del sistema financiero

Las acciones en blockchain señalan un cambio fundamental en la arquitectura financiera. Durante siglos, los mercados de valores operaron bajo restricciones geográficas, temporales e institucionales. La tokenización disuelve estos límites:

• Las barreras de información colapsan (como en los primeros internet)
• La participación se vuelve verdaderamente global (24/7, $10 mínimo)
• Los activos se vuelven código componible (integración DeFi, programabilidad)
• Los intermediarios se reducen (autocustodia, protocolos transparentes)

Esto no es simplemente “acciones movidas a la blockchain”. Es la reimaginación estructural de cómo fluyen, se liquidan y acumulan valor los activos en los mercados globales.

En 2025, esta migración acaba de comenzar. En 2026 se acelerará la adopción a medida que los marcos regulatorios se consoliden y el despliegue institucional escale. La convergencia de blockchain y acciones—una vez un fenómeno curioso—se está convirtiendo en la infraestructura fundamental de las finanzas de próxima generación.

La pregunta ya no es si existirán acciones tokenizadas, sino qué tan rápido los mercados tradicionales las integrarán como ejes centrales.

(Este análisis es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los activos en criptomonedas y blockchain conllevan riesgos significativos. Participe con la debida diligencia.)