Liquidaciones en las bolsas de criptomonedas: por qué ocurren y cómo protegerse de ellas

La volatilidad de las criptomonedas es una espada de doble filo. Por un lado, crea oportunidades de ganancia, por otro — genera riesgos graves. El más peligroso para los traders que operan con apalancamiento es la liquidación de posiciones. Esto no es solo una pérdida de parte de los fondos. Es el cierre automático de tu operación por parte de la bolsa sin tu consentimiento, lo que puede dejarte con una cuenta vacía.

¿Por qué la liquidación es la principal amenaza en el trading con margen?

Al operar con apalancamiento, tomas prestados fondos de la bolsa para aumentar el tamaño de tu posición. A cambio, debes dejar un depósito de garantía — el margen inicial. Suena atractivo: pequeñas fluctuaciones en el precio pueden generar ganancias significativas. Pero hay un truco.

Si el mercado se vuelve en la dirección opuesta, tu margen comenzará a disminuir. Cuando su tamaño caiga por debajo del límite establecido, se produce un margin call — la bolsa exige que recargues la cuenta. Si no lo haces o simplemente no alcanzas a hacerlo, la posición será liquidada. En ese momento, todos tus activos serán vendidos al precio de mercado para cubrir las pérdidas. Triste, pero así funciona la seguridad del sistema.

Las liquidaciones en las bolsas ocurren automáticamente, sin advertencias ni posibilidad de cancelar la orden. Además, la bolsa cobra una comisión adicional por el proceso de liquidación, lo que aumenta tus pérdidas.

¿Dos tipos de liquidación: cuál duele más?

Se diferencian la liquidación parcial y la total. En la parcial, solo se cierra una parte de la posición — generalmente una decisión voluntaria del trader para reducir riesgos y conservar algunos activos. La liquidación total es un escenario más grave. Aquí se venden todos los activos, y el trader pierde todo el depósito inicial, e incluso puede quedar en negativo.

A veces, las pérdidas son tan grandes que la bolsa se ve obligada a cubrirla con fondos de reserva. Esto sucede raramente, pero esas situaciones muestran cuán graves pueden ser las consecuencias de una liquidación.

¿Qué determina el precio de liquidación?

El precio de liquidación es el nivel en el que la bolsa cerrará automáticamente tu posición. No se puede evitar, pero sí predecir. En él influyen:

• el tamaño del apalancamiento (cuanto mayor, más cerca está el precio de liquidación del precio de entrada);
• el precio actual de la criptomoneda;
• los fondos restantes en la cuenta;
• el nivel de margen de mantenimiento en la bolsa específica.

Por ejemplo, si abres una posición larga en Bitcoin con un apalancamiento 5x, el precio de liquidación estará mucho más cerca de tu precio de entrada que con un apalancamiento 2x.

Cómo protegerse: dos métodos comprobados

La buena noticia: se puede evitar la liquidación si se tiene más atención.

Primera regla — define tu porcentaje de riesgo. Los profesionales recomiendan arriesgar un máximo del 1–3% del saldo de la cuenta en una sola operación. Esto significa que, incluso si pierdes 100 operaciones consecutivas (lo cual en la industria cripto es prácticamente imposible), no perderás todo. La mayoría de los traders empieza precisamente aquí — con una comprensión clara de cuánto están dispuestos a perder.

Segunda regla — siempre usa stop-loss. Es una herramienta que cerrará automáticamente tu posición al alcanzar un precio determinado, reduciendo las pérdidas. Una buena regla es colocar un stop-loss un 2% por debajo del precio de entrada. Si el mercado se vuelve repentinamente en tu contra, perderás muy poco en lugar de esperar una liquidación forzada y la pérdida total del depósito.

Por qué incluso los traders experimentados caen en la liquidación

El mercado de criptomonedas se mueve a una velocidad difícil de predecir. Los precios pueden caer un 20% en minutos. Incluso si todo calculaste correctamente, un salto repentino en la volatilidad puede llevar a la liquidación antes de que puedas reaccionar.

Además, muchos traders descuidan la gestión del riesgo, pensando que podrán “recuperar” las pérdidas. Es un error. En el trading con margen, se requiere disciplina y un plan claro para cuando el mercado no vaya como esperas.

La liquidación no es destino, sino resultado de una elección

El peligro de la liquidación es real, pero no inevitable. Los traders que saben cómo funciona, definen su porcentaje de riesgo y usan stop-loss, permanecen en juego. Quienes ignoran estas reglas, pierden sus fondos.

Recuerda: en el mercado de criptomonedas, la volatilidad no es un error, sino una característica. Solo hay que aprender a trabajar con ella.

Preguntas frecuentes

¿Qué pasa durante la liquidación de una posición? Tus activos se venden automáticamente al precio de mercado para cubrir las pérdidas y devolver los fondos prestados por la bolsa. La bolsa también cobra una comisión por el proceso.

¿Puede la cuenta quedar en negativo tras una liquidación? Sí, si las pérdidas superan tu margen inicial. En esos casos, el fondo de reserva de la bolsa suele compensar la diferencia.

¿Con qué frecuencia ocurren liquidaciones en el mercado? Durante periodos de alta volatilidad, las liquidaciones ocurren constantemente. Bitcoin y otros activos cripto suelen experimentar cambios bruscos, por lo que el riesgo en el trading con margen siempre está presente.

¿Puedo salvar una posición después de un margin call? Sí, si tienes tiempo y fondos. Recarga la cuenta y la posición permanecerá abierta. Lo importante es hacerlo rápidamente, antes de que el precio caiga aún más.

¿Qué tamaño de apalancamiento debo elegir para evitar la liquidación? Cuanto menor sea el apalancamiento, más lejos estará el precio de liquidación del precio de entrada. Para los principiantes, se recomienda comenzar con un apalancamiento de 2x o 3x, y no con 10x o más.