Guía de selección de stablecoins: análisis de las principales monedas a tener en cuenta en 2024

¿Qué son las stablecoins?

Las stablecoins son un tipo de activo criptográfico especial cuyo valor está vinculado a un activo o moneda determinada. Este vínculo suele ser con moneda fiduciaria (como el dólar, euro), pero también puede ser con metales preciosos, commodities u otros activos digitales. Gracias a este mecanismo de anclaje, las stablecoins presentan menor volatilidad en comparación con criptomendas principales como Bitcoin o Ethereum, convirtiéndose en un puente importante entre las finanzas tradicionales y el mundo de las criptomonedas.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que, en la historia, han existido casos en los que las stablecoins se han desvinculado de sus activos de respaldo, lo que advierte a los inversores sobre la necesidad de elegir con cautela.

¿Por qué crecen rápidamente las stablecoins?

La demanda de stablecoins está en constante aumento, principalmente por los siguientes factores:

En el núcleo del ecosistema DeFi

Las finanzas descentralizadas (DeFi) son un sistema de servicios financieros construidos sobre tecnología blockchain, que ofrecen ventajas como la eliminación de intermediarios de confianza, alta transparencia y bajos costos. Las stablecoins desempeñan un papel crucial en DeFi, sirviendo como principal fuente de liquidez y como colateral. En comparación con activos criptográficos más volátiles, el valor de las stablecoins es relativamente estable, lo que las convierte en la herramienta preferida en plataformas de préstamos, pools de liquidez y otros escenarios.

Valor de inversión en dólares

Para usuarios en países en desarrollo, poseer stablecoins equivale casi a tener dólares. En regiones con alta inflación o depreciación de la moneda local, las stablecoins ayudan a proteger el valor de los activos. Además, combinadas con tecnología blockchain, permiten realizar transferencias internacionales sin depender del sistema bancario tradicional, con costos muy bajos. Esto es especialmente importante en áreas con servicios financieros limitados.

Necesidades prácticas de comercio y liquidación

Ya sea para intercambios de criptomonedas, operaciones con apalancamiento o liquidaciones de derivados, las stablecoins son unidades de valoración y liquidación indispensables.

Análisis profundo de las siete principales stablecoins

1. USDT (Tether)

USDT fue lanzada en 2014 por Tether Limited y es la stablecoin más antigua y con mayor liquidez del mercado. USDT está vinculada en una proporción 1:1 con el dólar estadounidense, y por cada USDT emitida, se bloquea un equivalente en dólares en reservas.

Según el informe de reservas de septiembre de 2023, Tether posee activos por valor de 86,3 mil millones de dólares, con obligaciones por 83,2 mil millones, lo que respalda plenamente su emisión. Gracias a su sólida historia y amplio apoyo en ecosistemas, USDT domina en exchanges principales, protocolos DeFi y pagos en cadena.

Ventajas: mayor liquidez, soporte en más cadenas, amplia variedad de pares comerciales
Riesgos: controversias pasadas por transparencia de reservas

2. USDC

USDC fue lanzada en 2018 por Circle, vinculada en una proporción 1:1 con el dólar, con una circulación actual de 75,4 mil millones de dólares. Gestionada por un consorcio de pagos internacionales, cumple con estrictos estándares financieros y tecnológicos.

En comparación con USDT, USDC tiene ventajas en cumplimiento normativo, siendo preferida por muchas instituciones grandes. Es ampliamente compatible en exchanges principales y DEX, especialmente en el ecosistema ERC-20.

Ventajas: alto cumplimiento, reconocimiento institucional, referencia en innovación de stablecoins
Características: relación estrecha con un exchange conocido

3. TUSD

TrueUSD fue lanzada en 2018 por TrustToken y PrimeTrust, con el objetivo de resolver problemas de confianza y transparencia en el ecosistema de stablecoins. La particularidad de TUSD es que los fondos de los usuarios son custodiados por un tercero independiente, y el emisor no puede usarlos sin autorización, reduciendo significativamente el riesgo.

Además, soporta consultas en tiempo real sobre sus reservas, con requisitos estrictos de transparencia. Actualmente, su valor de mercado es de aproximadamente 494 millones de dólares.

Ventajas: máxima transparencia, control de riesgos riguroso
Aplicaciones: excelente en escenarios con altos requisitos de cumplimiento

4. BUSD

BUSD es un producto conjunto de un exchange global reconocido y Paxos Trust, desplegado en Ethereum y BEP-2. Su suministro se ajusta dinámicamente según la demanda, gestionado por Paxos Trust en la emisión y quema de tokens.

No obstante, en noviembre de 2023, el exchange anunció que dejará de soportar BUSD, lo que ha afectado su posición en el mercado, aunque sigue operando de manera relativamente estable.

Características: despliegue en múltiples cadenas, liquidez aún presente, pero pendiente de cambios en el ecosistema

5. DAI

DAI es la única stablecoin verdaderamente descentralizada del mercado, emitida por MakerDAO (una organización autónoma) mediante el protocolo Maker, respaldada por colaterales en criptomonedas (principalmente ETH, WBTC, etc.).

Los usuarios generan DAI depositando activos digitales en contratos inteligentes de Maker Vault. Este mecanismo le confiere una completa descentralización, sin necesidad de confiar en un emisor único. Actualmente, DAI tiene un valor de mercado de aproximadamente 4,43 mil millones de dólares.

Ventajas: descentralización real, sin riesgo de punto único
Riesgos: requiere colaterales en exceso, menor eficiencia de capital
Usuarios ideales: quienes buscan autonomía total y confianza en la tecnología blockchain

6. eUSD y peUSD (Lanzados por Lybra Finance)

Lybra Finance es un protocolo para un ecosistema de tokens de staking líquido (LST), y eUSD y peUSD son sus productos innovadores. La característica disruptiva de estas monedas es que son stablecoins con interés.

Sus poseedores no solo mantienen un valor estable en dólares, sino que también obtienen ingresos continuos del protocolo. Esta combinación de funciones no se había visto en stablecoins tradicionales. peUSD es una versión optimizada para DeFi, con funciones más completas. Son ideales para usuarios que buscan estabilidad y rendimiento.

Innovación principal: nuevo modelo de stablecoin + generación de ingresos
Escenarios de uso: inversión a largo plazo, búsqueda de ingresos estables

7. Dólar sintético

El dólar sintético funciona con una lógica completamente diferente: los usuarios cubren la exposición mediante la cobertura de dos activos relacionados. Por ejemplo, en un exchange de derivados, se puede hacer una posición larga en Bitcoin por valor de 100 dólares y una posición corta equivalente, logrando una exposición estable en dólares.

La función Stablesats, creada por una empresa de infraestructura de Bitcoin, implementa este modelo, permitiendo a los usuarios intercambiar Bitcoin por activos en dólares estables.

Características: apto para usuarios que no confían en bancos tradicionales pero poseen activos digitales
Ventajas: completamente nativos en cadena, sin necesidad de intermediarios

Riesgos clave de las stablecoins

1. Riesgo del emisor: si el activo de respaldo se devalúa o el emisor enfrenta problemas financieros o legales, la stablecoin puede desvincularse
2. Incertidumbre regulatoria: las regulaciones sobre stablecoins aún están en desarrollo, con diferencias en distintas regiones
3. Congestión de la red: retrasos en transacciones en cadena pueden impedir retiros oportunos
4. Riesgo de liquidez: algunas stablecoins, aunque seguras, pueden tener poca liquidez, dificultando su conversión a efectivo

Se recomienda usar herramientas de evaluación de riesgos para conocer el nivel de seguridad y respaldo de cada stablecoin.

Cómo comprar stablecoins

Forma más sencilla: comprarlas directamente en exchanges centralizados con moneda fiduciaria
Alternativa 1: intercambiarlas por Bitcoin, Ethereum u otras criptomonedas
Alternativa 2: usar exchanges descentralizados (DEX) en mercados P2P, sin custodia de fondos, manteniendo la clave privada bajo control total

Resumen

Las stablecoins se han convertido en un componente esencial del ecosistema cripto, con aplicaciones que van desde pagos diarios hasta estrategias avanzadas en DeFi. Ya sea para obtener rendimientos en DeFi, realizar transferencias internacionales, protegerse de la inflación local o mantener la estabilidad de la cartera, hay opciones de stablecoins para cada usuario.

Desde la cobertura total de USDT hasta la descentralización completa de DAI, pasando por la transparencia de TUSD y la innovación en mecanismos de rendimiento de eUSD, la diversidad del mercado de stablecoins satisface las necesidades de distintos perfiles.

Pero, como en toda inversión en criptomonedas, es fundamental realizar una investigación exhaustiva antes de invertir en stablecoins, entendiendo sus mecanismos, riesgos y escenarios de uso.