El número de TVL a veces engaña, a veces dice la verdad. Lista DAO ha caído de 4,3 mil millones a ahora, ¿es una burbuja que estalla o un ajuste del sector? Sin mirar las emociones, solo los datos.

¿Qué fortalezas quedan?

Aunque el TVL se ha reducido a la mitad y otra vez a la mitad, los 1.722 millones de dólares en volumen todavía le permiten estar entre los tres primeros en el segmento de préstamos en la cadena BNB. Lo que realmente vale la pena observar son los números posteriores: 475 millones de dólares en préstamos activos, y unos ingresos anuales del protocolo que superan los 6 millones de dólares. ¿Qué significa esto? Los usuarios principales no se han ido, las tarifas en dinero real siguen generándose. El crecimiento de ingresos en 2025 será del 131%, esto no es una falsa prosperidad.

Un detalle más: la participación de productos de staking líquido en el mercado de la cadena BNB supera el 60%, con más de 1,3 millones de BNB anclados. Este es el núcleo más difícil de mover y también la fuente de flujo de caja más estable.

¿Cómo sobrevivir en un mar de sangre?

El mercado de préstamos en la cadena BNB ya no tiene un punto de inflexión. Venus se basa en una base sólida, y un DEX principal está atento. La estrategia de Lista en realidad es bastante directa:

Primera jugada: guerra de precios. Aprovechando la eficiencia del fondo de capital y el mecanismo de incentivos, reducir la tasa de interés de los préstamos a alrededor del 1%, mientras que los competidores generalmente están entre el 5-10%. ¿Quién pagará por tasas altas? Esta jugada atrae fondos orientados a precios.

Segunda jugada: aferrarse a Binance. La interacción con el ecosistema de los principales exchanges es su verdadera barrera de protección. No es una ventaja técnica, sino una ventaja en la posición ecológica.