#比特币2026年行情展望 Las recientes declaraciones de altos funcionarios de la Reserva Federal prácticamente han destruido las expectativas del mercado de una bajada de tipos en el corto plazo. El exsecretario del Tesoro Paulson y el actual funcionario Schmid han expresado sus opiniones en sucesión, transmitiendo señales especialmente coherentes: no esperen ninguna sorpresa próximamente, los tipos de interés seguirán en niveles elevados un tiempo más.

Paulson lo dijo claramente: los tipos actuales ya están ligeramente por encima del nivel neutral, lo que en realidad significa que están frenando la economía. Schmid fue aún más lejos, opinando que los tipos deben mantenerse en un nivel capaz de seguir reprimiendo la economía para poder realmente reducir la inflación, esa carga difícil de manejar.

Veamos estos puntos clave:

**La inflación sigue siendo el principal problema.** Aunque ha mostrado cierta moderación, la presión persiste. Schmid fue directo: reducir los tipos de forma precipitada podría hacer que la inflación sea aún más difícil de controlar, y la confianza del mercado en que la Reserva Federal alcance el objetivo del 2% está tambaleándose.

**El mercado laboral necesita "tomarse un respiro".** Aquí la opinión de Schmid resulta interesante: para evitar que la inflación vuelva a descontrolarse, es necesario enfriar moderadamente el mercado laboral. Él enfatiza que seguir bajando los tipos probablemente no impulsará una contratación masiva por parte de las empresas, rompiendo así las expectativas de muchos.

**El desaceleramiento económico tiene otras raíces.** Schmid atribuye la actual desaceleración principalmente a factores estructurales, no solo a fluctuaciones cíclicas. La implicación es que las herramientas de la Reserva Federal son más efectivas para afrontar crisis cíclicas, pero menos para resolver problemas estructurales.

En resumen, la Reserva Federal muestra una postura decidida: en lugar de dejar que la inflación siga dominando a largo plazo, es mejor soportar ahora el dolor de un crecimiento más lento y una ligera caída en el empleo. La ventana de recortes de tipos no solo no se abrirá antes, sino que podría retrasarse aún más.

En este entorno de tipos altos, también hay que ajustar la tolerancia al riesgo en el mercado de criptomonedas. ¿Qué opinas? ¿Este endurecimiento de la política monetaria responde a una preocupación por la salud a largo plazo de la economía, o se ha pasado de frenada?