Los ETFs de XRP al contado atraen 1.250 millones de dólares en semanas mientras WisdomTree abandona su fondo

El mercado de ETF de XRP al contado está experimentando un crecimiento explosivo, pero no todos los actores permanecen en el juego. WisdomTree Digital Commodity Services ha solicitado formalmente a la SEC que retire su declaración de registro del ETF de XRP justo cuando productos competidores están capturando miles de millones en capital de inversores.

Un mercado en auge sin WisdomTree

El 6 de enero, WisdomTree presentó un aviso RW ante la Comisión de Bolsa y Valores, solicitando la retirada de su registro Form S‑1 para el Fondo XRP de WisdomTree propuesto. La firma decidió “no proceder en este momento”, citando la Regla 477 del Reglamento C. Nunca se negociaron acciones bajo ese registro, lo que significa que el producto fue archivado antes de su lanzamiento a pesar de meses de interacción regulatoria.

El momento es llamativo. El mercado de ETF de XRP al contado está en auge—productos rivales de Grayscale, Franklin Templeton, Canary y Bitwise ya han capturado más de $1.25 mil millones en flujos netos acumulados desde sus debut. Solo el 6 de enero, estos ETFs registraron $19.12 millones en capital fresco, con Franklin’s XRPZ liderando con $7.35 millones, seguido por Canary’s XRPC con $6.49 millones y la oferta de Bitwise con $3.54 millones. Los flujos semanales han superado $40 millones en los últimos periodos.

Por qué los ETFs de XRP importan para los gestores de activos

El producto XRP fue diseñado para ofrecer exposición regulada y listada al token nativo de Ripple a través de Cboe BZX—el mismo canal de distribución que WisdomTree utiliza para sus ofertas de Bitcoin. Los analistas ven los ETFs de XRP como un “tercer camino” para los gestores de activos que buscan diversificar más allá de Bitcoin y Ethereum sin adentrarse en altcoins ilíquidos. Esa estrategia atrae a instituciones que desean exposición que no sea puramente dominada por BTC o ETH.

Pero el éxito en este nicho requiere más que buen timing. Los emisores deben construir una liquidez competitiva e invertir mucho en distribución. La barrera de entrada ha aumentado, ya que los primeros en llegar—Grayscale, Canary, Franklin y Bitwise—ya han establecido cuota de mercado y consolidado flujos de inversores. En un campo saturado, los que llegan tarde enfrentan una subida más empinada.

La trayectoria de XRP: reflejando los ciclos de Bitcoin y Ethereum

Actualmente, XRP cotiza a $2.06 con una capitalización de mercado en circulación de $125.16 mil millones, muy por debajo de su pico de 2025. Esa trayectoria de precio refleja patrones observados tras los lanzamientos de ETFs al contado de Bitcoin y Ethereum—fases de fuerte demanda institucional seguidas de consolidación a medida que se corrigen los excesos especulativos.

La diferencia entre los flujos crecientes en ETFs y la acción de precios cautelosa revela las dinámicas que enfrentó WisdomTree. El capital institucional claramente está fluyendo hacia productos de XRP, pero la cuota de mercado se concentra en los pocos primeros actores que capturaron liquidez primero. Para WisdomTree, entrar tarde en un juego ya ganado por otros pudo parecer una propuesta arriesgada.

La línea de tiempo cambiante de la SEC

La retirada de WisdomTree también refleja los repetidos retrasos de la SEC en los archivos de XRP a lo largo de 2024. Estos aplazamientos obligaron a los patrocinadores a navegar por cronogramas inciertos, costos legales crecientes y tensiones operativas. Algunos emisores pueden haber calculado que la fricción regulatoria y la competencia concentrada ya no justificaban el gasto de capital.

El atractivo de XRP como activo de pagos y tesorería continúa atrayendo interés institucional, especialmente de carteras que buscan diversificación. Sin embargo, la decisión de WisdomTree de dar un paso atrás “por ahora” indica que incluso en un mercado lleno de capital, el timing y la cuota de mercado importan más que los fundamentos del activo subyacente.