El dólar canadiense bajo presión por la debilidad del petróleo: ¿Qué está impulsando el USD/CAD por encima de 1.3850?

Comprender qué mueve el par USD/CAD requiere mirar más allá del tipo de cambio en sí. En los niveles actuales alrededor de 1.3870, el Dólar Canadiense enfrenta vientos en contra que merecen un análisis más detallado. Como referencia, 48 USD a CAD se convierten en aproximadamente 66.5 CAD en las tasas actuales, lo que ilustra cómo los movimientos de divisas impactan en las transacciones del mundo real.

El Factor del Petróleo: La debilidad económica de Canadá

Las recientes dificultades del Dólar Canadiense se deben directamente a la debilidad del petróleo crudo. Dado que el petróleo es la mayor exportación de Canadá, cualquier caída en los precios del petróleo afecta inmediatamente la fortaleza del CAD. Aquí está la mecánica: una menor demanda de petróleo reduce los ingresos por exportaciones, lo que generalmente estrecha la balanza comercial de Canadá y atenúa el sentimiento económico general. Añadiendo presión, los envíos de crudo venezolano al mercado estadounidense—que potencialmente alcanzan los 50 millones de barriles a través de empresas como Chevron, Vitol y Trafigura—amenazan los precios del crudo pesado canadiense y la competitividad de las exportaciones.

Esta competencia en el suministro crea un efecto dominó. Con mayor competencia por los compradores estadounidenses, los productores de petróleo canadienses enfrentan una compresión de márgenes. Los ingresos por exportaciones dependientes de la energía disminuyen, lo cual ha sido históricamente uno de los pocos catalizadores consistentes para la apreciación del CAD.

Las señales económicas de EE. UU. superan los movimientos del BoC

Mientras tanto, los traders están analizando dos informes laborales clave. La publicación de las (NFP) de EE. UU. cambiará las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal, mientras que los datos de empleo de Canadá de diciembre tienen menos importancia para los movimientos inmediatos del mercado. Los recientes comentarios del Secretario del Tesoro Scott Bessent—argumentando que la Fed debería recortar más—destacan la divergencia de políticas que trabaja en contra del Dólar Canadiense.

La fijación actual del mercado, según CME FedWatch, muestra una probabilidad del 86.2% de que la Fed mantenga las tasas estables en el 27-28 de enero, pero esta misma línea base limita el potencial alcista del CAD. Las tasas más altas en EE. UU. en comparación con las del Banco de Canadá suelen favorecer la fortaleza del USD.

Qué realmente mueve el Dólar Canadiense

El Banco de Canadá influye en el CAD estableciendo las tasas de interés interbancarias; tasas más altas atraen flujos de capital y fortalecen la moneda. Sin embargo, la dinámica de la inflación complica esto. Los mercados de divisas modernos muestran que una inflación más alta puede paradójicamente fortalecer una moneda—los bancos centrales suben las tasas en respuesta, atrayendo a inversores globales en busca de mejores rendimientos. Esto crea una mayor demanda por la moneda local.

La salud macroeconómica también importa. El crecimiento del PIB, los datos del PMI y las cifras de empleo señalan vigor económico, lo que atrae inversión extranjera y puede impulsar al BoC a subir las tasas—ambos positivos para el CAD. Por el contrario, datos débiles fomentan la debilidad de la moneda.

La balanza comercial—la diferencia entre exportaciones e importaciones—sigue siendo estructuralmente importante. Un superávit respalda la moneda; los déficits la presionan a la baja.

La configuración actual para USD/CAD

Con los precios del petróleo en dificultades, la competencia venezolana intensificándose y el camino de tasas de la Fed sin recortes a corto plazo, el par USD/CAD tiene un soporte estructural claro por encima de 1.3850. Hasta que el crudo rebote con fuerza o el Banco de Canadá indique recortes agresivos en las tasas, la debilidad del Dólar Canadiense frente al Dólar estadounidense parece probable que persista.